Kas ir segtā kombinācija
Slēgtā kombinācija ir izvēles stratēģija, kas ietver vienreizēju bezskaidras naudas pieprasījuma pārdošanu un ar vienādiem derīguma termiņiem ieliek ieguldītājam piederošo vērtspapīru. Tas ir segtā zvana un īstermiņa pozīcijas apvienojums. Stratēģija ļauj investoram saņemt ienākumus no prēmijām, pārdodot pirkšanas un pārdošanas līgumu. Apmaiņā viņi uzņemas risku palielināt savu pozīciju krājumā, ja tā cena pazeminās līdz pārdošanas termiņa beigu brīdim.
Pārklātas kombinācijas nojaukšana
Aptvertās kombinācijas dod ieguldītājiem piemaksu ienākumus, bet arī pakļauj tos riskam, ka nāksies pirkt vairāk akciju, ja akciju vērtība samazinās.
Pieņemsim, ka investoram pieder akciju XYZ, kuru tirdzniecība ir USD 30. Viņi pārdod pirkšanas iespēju XYZ ar pārdošanas cenu 33 USD un vienlaikus pārdod pārdošanas iespēju ar pārdošanas cenu 27 USD. Gan zvana, gan pirkuma termiņš beidzas trīs mēnešos.
Ja XYZ paliek apmēram 30 USD, trīs mēnešu laikā iespējas zaudē vērtību (neatkarīgi no tā, kurš tās iegādājās). Investors kabatā prēmijas un joprojām pieder akcijas.
Ja XYZ cena paaugstinās virs 33 USD, ieguldītājs ir spiests pārdot savus akcijas par 33 USD, jo persona, kas nopirka pirkšanas iespēju, šo iespēju, visticamāk, izmantos. Šajā gadījumā ieguldītājs nopelna līdz USD 33 par akciju, bet arī saņem abas prēmijas, jo pārdošanas iespējas termiņš ir bezvērtīgs (personai, kura to iegādājās).
Ja XYZ cena nokrītas zem USD 27, tad pārdošanas iespēja tiek aktivizēta. Persona, kas nopirka pārdošanas iespēju, liks pārdot akcijas par USD 27, kas nozīmē, ka ieguldītājs, kurš pārdeva opciju, iegādājas vairāk akciju par USD 27. Par katru pārdoto opciju viņiem būs jāpērk 100 akcijas par USD 27. Tas var būt izdevīgi, ja ieguldītājs jebkurā gadījumā vēlējās iegādāties vairāk akciju par USD 27. Izmantojot segto kombināciju, viņi saņem sev vēlamo krājumu, bet viņiem ir papildu ieguvums no prēmiju saņemšanas. Galvenais risks šajā scenārijā ir, ja krājumi turpina kristies. Tagad investoram ir lielāka pozīcija aktīvā, kura vērtība samazinās.
Sedzētās kombinācijas izmanto investori, kuru akcijas mēdz būt bullish un cenu krituma gadījumā ir izdevīgi palielināt savu pozīciju. To izmanto arī investori, kuri meklē papildu ienākumus no prēmijām, lai paaugstinātu akciju vai portfeļa ienesīgumu.
