Ko nozīmē naudas plūsma uz kapitāla izdevumiem?
Naudas plūsma uz kapitāla izdevumiem - CF / CapEX - ir attiecība, kas mēra uzņēmuma spēju iegādāties ilgtermiņa aktīvus, izmantojot brīvu naudas plūsmu. CF / CapEX attiecība bieži svārstīsies, jo bizness iziet lielu un mazu kapitāla izdevumu ciklus. Augstāka CF / CapEX attiecība norāda uz uzņēmumu ar pietiekamu kapitālu operāciju finansēšanai.
CF līdz CAPEX tiek aprēķināts šādi:
Naudas plūsma uz kapitāla izdevumiem = naudas plūsma no operācijām / kapitāla izdevumi
Izpratne par CF / CAPEX
Pamata analītiķi cenšas izmantot reālus datus, lai atrastu norādes un atziņas par uzņēmumu. Viņi uzskata, ka tirgus ir pilns ar potenciāli nenovērtētiem vai pārvērtētiem vērtspapīriem, kas gaida pirkšanu vai pārdošanu peļņas gūšanai. Primārais fundamentālās analīzes rīks ir attiecība. Naudas plūsma uz kapitāla izdevumiem (CF / CapEX), tāpat kā citi koeficienti, sniedz informāciju par uzņēmuma darbību. Konkrēti, šī attiecība norāda analītiķiem, cik daudz naudas uzņēmums iegulda kapitāla izdevumos, piemēram, pamatlīdzekļos (PP&E). Tas ir svarīgi analītiķiem, kuri meklē pieauguma krājumus.
CF / CapEX aprēķināšana
CF / CapEX koeficientu aprēķina, dalot naudas plūsmu no operācijām ar kapitāla izdevumiem. Abas šīs rindas vienības var atrast naudas plūsmas pārskatā. Kapitāla izdevumi ir pozīcija naudas plūsmā no ieguldījumiem, jo tie tiek uzskatīti par ieguldījumiem nākamajos gados. Piemēram, ja uzņēmumam ir 10 000 USD naudas plūsmas no operācijām un 5000 USD tiek tērēti kapitāla izdevumiem, tas nozīmē, ka puse no katra dolāra, kas iegūts no operācijām, tiek paredzēta kapitāla ieguldījumiem. Ja uzņēmums iztērē USD 1 000 kapitālizdevumiem, tas samazina attiecību līdz 10 pret 1, tas nozīmē, ka tikai 10% no katra dolāra, kas iegūts no operācijām, tiek ieguldīti kapitāla ieguldījumos. Ja darbības naudas plūsma ir negatīva, kapitālizdevumus finansē no ārējiem avotiem.
CF / CapEX tulkošana
Kopumā augsta CF / CapEX attiecība ir laba zīme, un zema attiecība ir slikta izaugsmes ziņā. Domājiet par to kā ar automašīnu. Visas citas lietas ir vienādas, neatkarīgi no automašīnas, ar gāzi piepildīta automašīna ir labāka nekā tukša. Tāpat labāk par gāzi maksāt no skaidras naudas, kas atrodas kabatā, nekā no kredītkartes. Labākais scenārijs ir automašīna, kas nesen ir piepildīta ar degvielu, par kuru tiek samaksāts ar skaidru naudu vadītāja kabatā. Tas ir līdzīgs uzņēmumam ar augstu CF / CapEX attiecību. Daudzi analītiķi uzskata kapitālizdevumus par ienākumu pieauguma virzītājspēku, tāpēc uzņēmums, kura kapitālizdevumos ir maz investīciju, var nenonākt līdz tādam uzņēmumam, kurš tikko uzpildīja CapEX.
