Kas ir Caput
Kaputs ir eksotisku opciju veids, kas sastāv no pirkšanas iespējas pārdošanas opcijas. Caput dod turētājam tiesības noteiktā laika posmā iegādāties pārdošanas opciju par noteiktu cenu. Šāda veida opcija ir pazīstama arī kā “saliktā opcija”.
Nojaucot Caput
Caputs sastāv no divām iespējām. Pirmais variants ir pirkšanas iespējas pirkšanas opcija. Otrā iespēja ir pati pārdošanas opcija. Katrai opcijai būs savs derīguma termiņš un cena. Aprēķina izmaksas ir apvienotās prēmijas par pirkšanas un pārdošanas cenu, lai gan avansā tiek samaksāta tikai prēmija par pirkšanas iespēju. Piemaksa par pārdošanas iespēju tiek pieprasīta tikai tad, ja tiek izmantota pirkšanas iespēja. Ja tiek izmantota opcija, tirgotājs iegūst pārdošanas iespēju un tādējādi maksā prēmiju par šo iespēju.
Šādus instrumentus izmanto pieredzējuši investori un iestādes, lai pārvaldītu risku vai potenciāli samazinātu tirdzniecības izmaksas. Caput iespējas tiek tirgotas tikai ārpusbiržas apstākļos, kas nozīmē, ka tirdzniecībā iesaistītās puses var noteikt savus noteikumus. Tas var ļaut noteikt cenas vai nosacījumus, kas ir labvēlīgāki par biržā tirgotajām vaniļas opcijām. Nepilnības ir arī tirdzniecība ārpusbiržas apstākļos. Nav viegli iesaistīties caput tirdzniecībā, jo jāatrod labprātīgs darījuma partneris.
Caput opcijas piemērs
Tirgotājs vēlas iegādāties XYZ Corp pirkšanas iespēju. XYZ Corp akciju tirdzniecība šobrīd ir USD 30, un tirgotājs uzskata, ka cena kritīsies.
Vienkāršības labad pieņemsim, ka pirkšanas iespējas prēmija ir 1 USD un pārdošanas iespējas prēmija ir 1 USD. Tāpēc, ja tiek izmantota pirkšanas iespēja, aprēķināšana maksā 2 USD par vienu bāzes akciju. Tas tirdzniecībai dod noārdāmu cenu 28 ASV dolāru apmērā, ja pārdošanas streiks ir 30 ASV dolāru, kas nozīmē, ka krājumam ir jānokrīt zem 28 ASV dolāriem, lai tirgotājs varētu nopelnīt naudu.
Ja XYZ Corp cena pārsniedz USD 30 un saruna beidzas, tirgotājs var izvēlēties neizmantot zvanu, jo krājumi vēl nav samazinājušies. Tirgotājs zaudē 1 USD, kas samaksāts par zvanu, bet nav jāmaksā prēmija par pārdošanas iespēju, jo viņi izvēlējās to nepirkt.
Ja XYZ Corp. cena nokrītas zem 30 USD, pirkšanas iespēju var izmantot pēc īpašnieka ieskatiem. Tam būtu jāpiešķir papildu prēmija par putnu pirkšanu. Tirdzniecības peļņa ir atkarīga no tā, kur nonāk XYZ Corp cena. Ja pārdošanas cena samazinās līdz USD 24 līdz termiņa beigām, tirgotājs nopelna USD 4 par akciju. Viņi var pārdot akcijas par USD 30, izmantojot pārdošanas likmi, nopirkt akcijas atpakaļ atklātā tirgū ar USD 24 (peļņa 6 USD), bet prēmijās viņi maksāja USD 2 par akciju.
