Kaņepju nozare strauji aug, un investoru entuziasms ir bijis liels. Tas neskatoties uz to, ka kaņepju ražošanas uzņēmumi lielākoties nav pārbaudīti, ASV joprojām pastāv ievērojamas juridiskās robežas un šķēršļi, un pati nozare dramatiski mainās. Tomēr analītiķi ir pievērsušies nelielam skaitam uzņēmumu, kas, šķiet, ir gatavi apgalvot savu dominējošo stāvokli pār konkurenci. Starp tiem ir Canopy Growth Corp. (CGC) un Tilray (TLRY). Runājot par šiem uzņēmumiem, ir daudz kopīga. Abas no tām atrodas Kanādā, kur oktobrī tika legalizēta atpūtas marihuānas lietošana. Abas ir arī iesniegušas virsrakstus savai agresīvajai ekspansijas praksei un saviem tālejošajiem plāniem nākotnē. Bet kā tieši viņi savstarpēji sacenšas tiešā salīdzinājumā?
Tirgus robeža un akcijas cena
Gan Canopy Growth, gan Tilray šogad ir piedzīvojuši lielus ieguvumus savu akciju cenām un kopējām tirgus kapitalizācijām. Sākot ar 2018. gada 7. decembri, Canopy bija pieredzējis, ka tā akcijas gada laikā palielinās gandrīz par 25%, bet tās tirgus maksimālā robeža ir palielinājusies par gandrīz 110%. Turpretī gan Tilray akciju cena, gan tirgus maksimālā robeža salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu ir palielinājušās vairāk nekā trīs reizes.
Kāpēc dramatiskā atšķirība? Vienkārši sakot, Canopy Growth palielināja savas apgrozībā esošās akcijas par nedaudz zem 68% 2018. gada laikā, kamēr Tilray samazināja savas apgrozībā esošās akcijas par mazāk nekā 2%. Tas palīdz izskaidrot, kāpēc Tilray redzēja savu tirgus robežu un akciju ieguvumus gandrīz nekustīgi, kamēr Canopy skaitļi bija plaši atdalīti viens no otra.
Ko nozīmē jaunās akcijas
Canopy 2018. gada laikā izlaida ievērojamu skaitu jaunu akciju. Iemesls tam bija centieni piesaistīt skaidru naudu, lai turpinātu finansēt paplašināšanas pasākumus. Turpretī Tilray jūlijā uzsāka savu IPO, nodrošinot tai lielu naudas pieplūdumu, ar kuru tā varēja sasniegt savus mērķus.
Abos gadījumos Canopy un Tilray pārcēlās uz agresīvu paplašināšanos 2018. gadā. Canopy gadu sāka ar USD 175 miljonu USD pirkšanas darījuma finansēšanas darījumu. Canopy 2018. gadā nopirka vairākus uzņēmumus, tostarp Manitoba bāzes kaņepju firmu Hiku Brands un Kolorādo bāzēto pētījumu apģērbu ebbu. Canopy Growth ir arī strauji attīstījis savas ražošanas jaudas; no novembra vidus uzņēmums lepojās ar 4, 3 miljoniem kvadrātpēdu licencētu ražošanas jaudu. Varbūt vislabākais Canopy ir fakts, ka alus gigants Constellation Brands (STZ) nopirka uzņēmuma 4 miljardu dolāru vērtībā - vairāk nekā 104 miljonu parasto akciju iegādi. Tas Canopy nonāk ārkārtas situācijā naudas izteiksmē, ko turpmāk izmantot attīstības, pētniecības un paplašināšanas finansēšanai.
Tilray pieņem atšķirīgu stratēģiju
Lai gan daudzi kaņepju ražošanas uzņēmumi ir ieguvuši vietas, lai attīstītu audzēšanas iespējas, Tilray pieeja ir bijusi atšķirīga. Uzņēmums ir pieredzējis, ka tā tirgus griesti ir dramatiski palielinājušies, lai gan tas nekoncentrējas uz audzēšanu tādā pašā mērā, kā to dara daudzi konkurenti. Lai gan tas var šķist pretintuitīvs, tas ilgtermiņā varētu dot Tilray priekšrocību. Ja marihuānas ražošana kļūst par zemas peļņas un zemu izmaksu biznesu, lielākie ražotāji varētu nonākt sacensībās, lai izdzīvotu. Turpretī Tilray varēja sevi pozicionēt, lai nopirktu, nevis palielinātu savu piegādi. Uzņēmums nesen ir iekļuvis Latīņamerikas tirgū, iegādājoties Alef Biotechnology, un tas turpina koncentrēt savus centienus uz medicīniskās marihuānas pētījumiem un pētījumiem.
No otras puses, dodoties uz 2018. gada beigām, Tilray ir piedzīvojusi savu akciju cenu kritumu un negatīvās peļņas aprēķina korekcijas par Nasdaq. Neatkarīgi no tā, vai tas ir īstermiņa negatīvs risks vai pazīmes gaidāmajām lietām, tomēr tas vēl ir jānovērtē.
