Globālais alus, vīna un stipro alkoholisko dzērienu gigants Constellation Brands Inc. (STZ) arvien vairāk kontrolē nemierīgo Kanādas bāzēto kaņepju produktu kompāniju Canopy Growth Corp. (CGC), kurā tai pieder aptuveni 37% akciju. Canopy akcijas cena ir kritusies par 60%, salīdzinot ar 2019. gada augsto cenu 52, 79 USD dienā, kas tika noteikta dienas tirdzniecībā 30. aprīlī, līdz slēgšanas cenai USD 21.13 12. decembrī. Procesa laikā tās tirgus kapitalizācija ir samazinājusies no aptuveni 18, 2 miljardiem USD līdz tikai 7, 3 miljardiem USD..
Uzņēmumiem, kas raksturīgi nemierīgajiem uzņēmumiem, Deivids Kleins, Constellation Brands finanšu direktors (CFO), gadā, 2020. gada 14. janvārī, kļūs par Canopy trešo izpilddirektoru. Kamēr Canopy krājumi pieauga par jaunumiem, tas joprojām krasi samazinās. tā aprīļa augstā.
Taustiņu izņemšana
- Alkoholisko dzērienu gigants “Constellation” ir izdarījis lielas likmes par likumīgu katlu. Tā Kanādas katlu uzņēmuma Canopy Growth akciju daļa ir sarkana. Canopy rada zaudējumus, jo melnā tirgus katls ir daudz lētāks.
Nozīme ieguldītājiem
2017. gada novembrī Constellation iegādājās 18, 9 miljonus Canopy akciju, kas veido 9, 9% kapitāla daļu, kā arī garantijas iegādāties vēl 18, 9 miljonus akciju par 191, 3 miljoniem USD. 2018. gada novembrī Constellation nopirka papildu 104, 5 miljonus Canopy akciju par USD 3, 87 miljardiem, kā arī garantijas iegādāties vēl 139, 7 miljonus akciju. Tas palielināja Constellation līdzdalību līdz 36, 6%. Visiem, kas noklusina, tacu
Pēc pašreizējās tirgus cenas Constellation ieguldījums Canopy 4, 1 miljarda dolāru vērtībā ir tikai 2, 6 miljardi dolāru. Tas veido kumulatīvos zaudējumus USD 1, 5 miljardu jeb 37% apmērā. Oppenheimer analītiķis Rupes Parikh lēš, ka Canopy divu gadu laikā, kas beidzas 2021. gada martā, zaudēs vairāk nekā 500 miljonus USD.
Par ceturksni, kas beidzās 2019. gada 30. septembrī, Canopy zaudēja USD 375 miljonus Kanādas dolāros, savukārt zaudējumi sešu mēnešu periodam, kas beidzās šajā datumā, bija 1, 656 miljardi USD. Pēc pašreizējā valūtas maiņas kursa šie skaitļi nozīmē attiecīgi USD 285 miljonus un 1, 259 miljardus USD. Zaudējumi palielinājās attiecīgi par 13% un 292%, salīdzinot ar tiem pašiem periodiem iepriekšējā fiskālajā gadā.
Jefferies analītiķi Owen Bennett un Ryan Tomkins ir skeptiski noskaņoti un Canopy vērtējumā nav pietiekami labi. "Mēs neesam pārliecināti, ka tas ir pilnīgi pozitīvs rezultāts, " viņi rakstīja nesenajā pētījumu ziņojumā. Viņi uztraucas, ka Constellation var pamudināt Canopy investēt dzērienos, kas satur THC un CBD, biznesu, ko viņi sauc par "nepierādītu".
Vēl viena problēma ir tā, ka atpūtas kaņepju jeb marihuānas legalizēšana tādās jurisdikcijās kā Kalifornija un Kanāda nav likusi nelegālo melno tirgu katlumājiem. Divus gadus pēc legalizācijas 80% no Kalifornijā pārdotā katla joprojām atrodas melnajā tirgū, un izdevumi likumīgam podiņam ir samazinājušies par 17%. Tiek lēsts, ka Kanādā melnais tirgus nodrošinās 71% no visiem podu pārdošanas apjomiem 2019. gadā.
Skatos uz priekšu
"Kanādā nav pietiekami daudz veikalu, lai pārdotu mūsu produktus… un ir ļoti grūti uzņemties melno tirgu, " TV intervijā paziņoja aizejošais Canopy izpilddirektors Marks Zekulins, kā citēja Forbes. Likumīgais katls Kanādā maksā par aptuveni 83% vairāk nekā nelegālais pods, galvenokārt smago nodokļu dēļ, teikts ziņojumā.
Tikmēr Forbes lēš, ka Canopy nāksies palielināt gada pārdošanas apjomus Kanādā par aptuveni USD 3 miljardiem, lai panāktu līdzsvaru. Tas sastāda apmēram 300 000–600 000 kilogramus jeb vairāk nekā pusi no visas valsts patēriņa vienā statistikas Kanādā.
