Zvana cena (pazīstama arī kā “izpirkšanas cena”) ir cena, par kuru emitents var izpirkt obligāciju vai vēlamo akciju. Šī cena tiek noteikta vērtspapīra izsniegšanas laikā.
Zvana cenas sadalīšana
Piemēram, pieņemsim, ka TSJ Sporta konglomerāts emitē 100 000 vēlamās akcijas ar nominālvērtību 100 USD ar sarunu rezervi, kuras cena ir 110 USD. Tas nozīmē, ka, ja TSJ izmantotu savas tiesības pieprasīt akciju, zvana cena būtu 110 USD.
Uzņēmums var izmantot savas tiesības pieprasīt vēlamās akcijas, ja tas vēlas pārtraukt ar akcijām saistīto dividenžu izmaksu. Tā var izvēlēties to darīt, lai palielinātu parasto akcionāru ienākumus.
Ko zvana cena nozīmē obligāciju turētājiem
Zvanu cenas noteikšana un termiņi, kad tā var tikt aktivizēta, parasti tiek detalizēti noteikti obligācijas līgumā par aizņēmuma soli. Tas ļauj obligācijas emitentam pieprasīt turētājam pārdot atpakaļ obligāciju, parasti par tās nominālvērtību, kā arī par visiem procentiem, par kuriem panākta vienošanās. Šo prēmiju varēja noteikt ar procentu likmi uz vienu gadu. Atkarībā no nosacījumu struktūras, šī prēmija var samazināties, jo obligācijas termiņš palielinās prēmijas amortizācijas dēļ.
Parasti pieprasījums tiek veikts pirms obligācijas termiņa beigām, īpaši gadījumos, kad emitentam ir iespēja refinansēt parādu, kuru obligācija sedz ar zemāku likmi. Zvanīšanas cenas noteikumos var būt noteikts termiņš, kurā emitents to var izmantot, kā arī laikposmi, kad vērtspapīrs nav pieprasāms, un obligācijas turētājam nevar piespiest to pārdot.
Kad uzņēmumi vai valdības iestādes emitē obligācijas, viņi, iespējams, varēs iepriekš samaksāt parādus. Sarunu cena ir iekļauta to emitēto obligāciju noteikumos, lai viņi varētu tās atpirkt un pēc tam piedāvāt obligācijas par zemāku cenu.
Dažas obligācijas sākotnēji nav pieprasāmas, un pēc tam tās kļūst pieprasāmas. Kad uzņēmums pieprasa obligāciju emisiju, gandrīz vienmēr notiek tas, ka nākotnē tiek iegūti ievērojami ekonomiski ietaupījumi attiecībā uz nākotnes procentu maksājumiem uz obligāciju investora rēķina, kurš būs spiests ieguldīt savu naudu ar zemāku procentu likmi.. Kad obligācija ir pieprasīta, emitentam nav juridisku pienākumu veikt procentus pēc pirkšanas datuma.
