Kāds ir Brace Gatarek Musiela (BGM) modelis?
Brace Gatarek Musiela modelis (BGM) ir nelineārs finanšu modelis, kas izmanto LIBOR likmes, lai noteiktu procentu likmju atvasinājumus. Brace Gatarek Musiela (BGM) modelis novērtē vērtspapīrus, pārbaudot tirgū noteiktās likmes. To visbiežāk izmanto, kad LIBOR tirgū tiek noteikta cenu apmaiņa un kapletes (zvans uz LIBOR).
Brace Gatarek Musiela modelis ir pazīstams arī kā LIBOR tirgus modelis.
Izpratne par Brace Gatarek Musiela (BGM) modeli
Atšķirībā no Hull-White modeļa, kurā tiek izmantota momentāna īsa likme, vai Heath-Jarrow-Morton (HJM) modeļa, kurā tiek izmantota momentāna priekšu likme, Brace Gatarek Musiela Model (BGM) modelī tiek izmantotas tikai likmes, kas ir novērojamas: uz priekšu LIBOR likmes. BGM modelis atbilst arī Melnā modelim, kas ir plaši izmantotā Black-Scholes atvasinājuma modeļa variants.
BGM modeļa lietojumi
BGM modelis var noteikt ieguldījumu cenu, ja izmaksu var sadalīt nākotnes procentu likmēs (ienesīgumā), jo nestandartizētie procentu likmes attiecas uz noteiktu laika periodu un korelē ar citām nestandartizētām nākotnes likmēm. Investori var veikt simulācijas, izmantojot dažādas nepastāvības un korelācijas, un pēc tam noteikt patieso vērtību, diskontējot kuponus.
Piedāvātā Londonas starpbanku likme ir vidējā procentu likme, kuru katra no vadošajām Londonas bankām aprēķinājusi, ja tā tiktu iekasēta, ja tā aizņemtos no citām bankām. Parasti to saīsina uz Libor vai LIBOR.
