Obligāciju tirgus ir mainījies garā un īsā laikā pēc tam, kad federālo rezervju priekšsēdētājs Džeroms Pauels trešdien kongresā paziņoja, ka vadītāji darīs "visu, kas nepieciešams", lai saglabātu desmit gadu ilgo ekonomisko ekspansiju. Šis tā sauktais "Fed put" ir palielinājis riska apetīti, izraisot nelielu kapitāla plūsmu no obligācijām un akcijām, par ko liecina šīs nedēļas visu laiku augstākie rādītāji S&P 500 un Nasdaq 100 indeksos.
Daudzi fiksēta ienākuma instrumenti sasniedza jaunus rādītājus tieši pirms 4. jūlija un nonāca nedēļas nogalē, palielinot zaudējumus pēc Povela runas nedēļas vidū. Šī cenu darbība liek domāt par daudz zemākām cenām un augstāku ienesīgumu nākamajās nedēļās, potenciāli piedāvājot atpirkšanas iespēju investoriem, kuri meklē drošu patvērumu no pieaugošās starptautiskās spriedzes, kas var ietekmēt ASV izaugsmi arī nākamajā desmitgadē.
Garas obligācijas maiņa
TradingView.com
IShares Barclays 20+ gada valsts kases obligācija ETF (TLT) parādījās publiski 2002. gadā un kļuva par 20 punktu tirdzniecības diapazonu, kas svārstījās no 80 līdz 100 USD. Tas pacēlās debesīs pēc 2008. gada oktobra avārijas, apstājoties pie USD 123 un pagriežot asti tikpat mežonīgā kritumā, kas neizdevās izlauzties 2009. gadā. Fonds turpināja turpceļojumu līdz augstākajam līmenim 2011. gadā un izcēlās 2012. gadā, pārspējot pie 132, 21 USD, atzīmējot cenu līmeni, kas joprojām ir spēkā gandrīz septiņus gadus vēlāk
Bullish cenu darbība pievienoja punktus 2016. gada jūlija visu laiku augstākajam līmenim - USD 143, 62, savukārt pārdošanas apjomi no 2014. gada līdz 2018. gadam atrada atbalstu tuvu USD 116. Kritums, kas sākās 2018. gada augustā, pārtrauca šo tirdzniecības līmeni un novembrī sasniedza četru gadu zemāko līmeni, atzīmējot pārdošanas kulmināciju un pirkšanas iespēju, pirms 2019. gada trešā ceturkšņa vienmērīga augšupeja. Mēneša stohastikas oscilators ir pieaudzis līdz brīdim, kad cena un tagad ir sasniedzis visvairāk pārdoto tehnisko lasījumu kopš 2010. gada.
Rallijs apstājās jūnijā pēc 2016. gada.618 Fibonacci ievilkšanas līmeņa pievienošanas 2018. gada kritumam, un tagad tas ir mainījies, pirmo reizi kopš aprīļa pazeminoties 50 dienu eksponenciālā mainīgā vidējā (EMA) līmenī. Tas varētu atlēkt šajā atbalsta līmenī un novilkt plašāku papildināšanas modeli vai doties tieši pārbaudē ar jaunu atbalstu no USD 124 līdz 126. Buļļiem par katru cenu ir jāuztur šī cenu zona vai jāriskē par neveiksmīgu izlaušanos, kas pakļauj braucienu vecajā tirdzniecības telpā par USD 116.
10 gadu valsts kases ienesīgums sasniedz 2, 00%
TradingView.Com
CBOE 10 gadu Valsts kases ienesīguma indekss (^ TNX) ir zaudējis vietu vēsturiskā krituma laikā, kas tagad sākas 39. gadā, izdalot nedalītu zemāko un zemāko punktu virkni. Pirms septiņiem gadiem tas samazinājās līdz 1, 50% un kļuva augstāks, bet 2014. gadā rallijs apgriezās gandrīz pie 3, 00%, nesasniedzot rekordu, kas tika rādīts no 2007. līdz 2011. gadam. Indekss 2016. gadā tika pārdots līdz 2012. gada atbalstam un tika mainīts uz diviem gadiem. kas beidzās ar dažiem klikšķiem no 2014. gada augstākā līmeņa 2018. gada oktobrī.
Kritums kopš novembra ir sasniedzis ilgtermiņa tendenču atbalstu 2, 00% līmenī, savukārt sešu gadu taisnstūra raža ir bijusi ierobežota no 1, 50% līdz 3, 00%, paredzot, ka nākamajos vai divos gados tas būs zemāks. Un otrādi - rallijs, kas pārsniedz 3, 00%, var beidzot izbeigt nebeidzamo zemāko kāpumu virkni un signalizēt par pirmo kāpumu kopš 70. gadiem. Vienkārši paturiet prātā, ka šis instruments rada lēnām mainīgus cenu modeļus, kuru ievērojamas tendences var aizņemt mēnešus, gadus vai gadu desmitus.
Mēneša stohastikas oscilators ir samazinājies līdz visizmēra pārdotākajiem tehniskajiem rādītājiem kopš 2010. gada, nosakot iespēju spēcīgai atlēcienai, kurai varētu būt grūti notīrīt 2, 50%. Visas likmes tiek izslēgtas, ja samazinājums pārkāpj sarkano tendenci, jo tas, iespējams, sakrīt ar jauniem zemākajiem līmeņiem visā ienesīguma līknē. Tomēr vismaz tagad lāči atkal kontrolē obligāciju cenas un, iespējams, ir vērsti uz ilggadīgajiem, kuri ir pārsnieguši savu uzņemšanu.
Grunts līnija
Garo obligāciju fonds pēc iespaidīgā rallija ir kļuvis zemāks par pretestību, savukārt 10 gadu valsts kases parāds ir atlēcis 2.00% līmenī, veidojot pozīciju zemākām obligāciju cenām un augstākām peļņas likmēm.
