Tā kā akciju tirgus atgūstas no nesenā atkāpšanās, daudzi investori uzjundīja atvieglojumu un daži tirgus dalībnieki prognozē lielāku ieguvumu nākotnē. Tomēr Morgan Stanley ASV akciju stratēģijas komanda saskata galvenos riskus, kas priekšā visam tirgum un jo īpaši trim galvenajām nozarēm. "Mēs joprojām uzskatām, ka esam nonākuši līkumainā tirgus situācijā starp visiem globālā riska aktīviem, ko izraisa likviditātes aizplūšana un augošā izaugsme, " viņi raksta savā jaunākajā iknedēļas iesildīšanās ziņojumā. "Līdz pagājušajai nedēļai izvēles tiesības, izaugsme un tehnika bija vieni no pēdējiem kavējumiem… bet mēs nedomājam, ka izaugsmes, izvēles un tehnikas sāpēm ir beidzies, " ziņojums turpina. Zemāk esošajā tabulā parādīts procentuālais kritums nākamo 12 mēnešu (NTM) nākotnes P / E koeficientā 11 S&P 500 tirgus sektoros, kā arī Russell 1000 izaugsmes indekss, no 2017. gada 28. decembra līdz 2018. gada 11. oktobrim.
Izaugsmei, izvēles iespējām un tehnikai ir vēl vairāk vietas
| Nozare | * NTM P / E% izmaiņas |
| Veselības aprūpe | (6, 9%) |
| Tehn | (7, 7%) |
| Komunālie pakalpojumi | (8, 2%) |
| Patērētāja izvēles tiesības | (8, 6%) |
| Russell 1000 izaugsme | (9, 5%) |
| Nekustamais īpašums | (10, 3%) |
| Patēriņa skavas | (13, 5%) |
| Sakaru pakalpojumi | (19, 8%) |
| Rūpniecība | (20, 1%) |
| Finanses | (23, 2%) |
| Materiāli | (23, 7%) |
| Enerģija | (38, 7%) |
Nozīme ieguldītājiem
Palielinoties procentu likmēm, Morgans Stenlijs uzskata, ka nākotnes P / E attiecība, kas ir 16 reizes lielāka par NTM ieņēmumiem, tagad ir S&P 500 griesti kopumā, balstoties uz pieņēmumu, ka likmes paliks robežās no 3, 00% līdz 3, 25%. Viņi novēro, ka, ņemot vērā to, ka likmes bija zemākas, zemākā vērtība bija 16. vērtējuma reizinājums ar 16. Starpnieks arī sagaida, ka svārstīgums palielināsies.
Kā norādīts iepriekš tabulā, "Izaugsme, izvēles brīvība un tehnika joprojām ir starp tām grupām, kuras šogad vismazāk ietekmē cenu samazināšana, " atzīmē Morgans Stenlijs. Viņi atzīmē, ka S&P 500 sasniedza vērtēšanas maksimumu 2017. gada 18. decembrī, dienu pirms nodokļu rēķina parakstīšanas. Turklāt šobrīd lielākais tirgus risks kopumā ir nopietns lejupvērsts spiediens uz peļņas normu, ko rada dažādi makro spēki, kas palielina izmaksas un draud samazināt pieprasījumu. Morgans Stenlijs apsprieda šos spiedienus citā detalizētā ziņojumā.
"Mēs nedomājam, ka izaugsmes, izvēles un tehnikas sāpēm ir beidzies." - Morgans Stenlijs
Starp nozares grupām, kuras Morgan Stenlijs uzskata par paaugstinātu peļņas normu saspiešanas risku izmaksu spiediena, iespējamā maksimālā pieprasījuma vai abu dēļ, ir automašīnas un komponenti, ilglietojuma preces un apģērbs, kā arī mazumtirdzniecība. Tas viss ir patērētāja izvēles ziņā attiecībā uz Fidelity Investments. Turklāt Morgans uzskata, ka vilšanās risks nopelnīt ir liels mazumtirdzniecībā un ilglietojuma patēriņa precēs un apģērbā. Konsensa aplēses tomēr paredz rezerves pieaugumu katrā tirgus nozarē, atzīmē MS. Viņiem šķiet, ka tas ir pārāk optimistisks, rezultāts ir "sanguine uzņēmuma vadlīnijas par augošās līnijas izaugsmi un spēja nodot izmaksas". Faktiski Morgans Stenlijs atrada vairākas nozares grupas ar augstu peļņas normas saspiešanas risku, bet kurām ir optimistiski vērtējumi vai ieņēmumu aprēķini. "Transports, tehnikas aparatūra, ilglietojuma patēriņa preces, patērētāju pakalpojumi un mazumtirdzniecība šķiet vairāk pakļauti, " viņi secina.
Skatos uz priekšu
Patērētāju izvēles iespējas ir ļoti atkarīgas no ekonomiskās izaugsmes, nodarbinātības pieauguma un algu pieauguma. Tehnoloģiju jomā tehnoloģiju aparatūras un aprīkojuma nozari var potenciāli apdraudēt pieprasījums, kas var sasniegt maksimumu, savukārt gan šai nozarei, gan pusvadītāju nozarei ir mērens vai augsts starpības samazināšanas risks, liecina Morgan Stenlija analīze. Visbeidzot, ņemot vērā pieaugošās procentu likmes, ko mudina Federālo rezervju apņemšanās kontrolēt inflāciju un lēmums samazināt apjomīgo bilanci, visi tirgus sektori saskaras ar pretvēja virzieniem, kas saistīti ar finansēšanas izmaksām un kapitāla novērtēšanu.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Lielākie krājumi
Populārākie patērētāju izvēles krājumi 2020. gada janvārim
Lielākie krājumi
Galvenie finanšu krājumi 2020. gada janvārim
Uzņēmuma profili
Kas padara Tesla biznesa modeli atšķirīgu?
Akciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Kas virza akciju tirgu?
Riska vadība
Kapitāla riska prēmijas aprēķināšana
Lielākie krājumi
5 labākie veselības aprūpes krājumi 2020. gadam
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Cenas un peļņas attiecība - P / E attiecība Cenas un peļņas attiecība (P / E attiecība) tiek definēta kā koeficients, lai novērtētu uzņēmumu, kurš mēra tā pašreizējo akciju cenu attiecībā pret tās peļņu uz vienu akciju. vairāk Barometra definīcija Barometri ir datu punkti, kas atspoguļo tirgus vai vispārējās ekonomikas tendences. vairāk tirgus ciklu Tirgus cikli ietver četras tirgus izaugsmes un krituma fāzes, ko nosaka uzņēmējdarbības un ekonomiskie apstākļi. vairāk Patērētāju definīcija Patērīgums ir teorija, ka valstij, kas patērē preces un pakalpojumus lielos daudzumos, būs ekonomiski izdevīgāk. vairāk Kāpēc plaša patēriņa skavas var būt noderīgas jūsu portfelim Patērētāju skavas ietver produktus, kas daudziem cilvēkiem jādzīvo, neatkarīgi no ekonomikas stāvokļa vai finansiālā stāvokļa. vairāk Konferenču padome (CB): nepieciešamie un plaši izmantotie ekonomiskie dati Konferenču padome (CB) ir bezpeļņas pētījumu organizācija, kas izplata būtisku ekonomisko informāciju saviem vienaudžiem biznesa biedriem. vairāk