Kas ir automātiskais vingrinājums?
Automātiska izmantošana ir procedūra, kas tiek ieviesta, lai aizsargātu iespēju turētāju, kur Opciju klīringa korporācija (OCC) turētājam automātiski izmanto iespēju “naudā”, parasti opcijas derīguma termiņā un laikā. Parasto biržā kotēto akciju opciju termiņam Amerikas Savienotajās Valstīs parasti beidzas tirdzniecība katra mēneša trešajā piektdienā.
Izmantojot automātisku izmantošanu, tirgotājam vai investoram, kurš aizmirst par datumu vai kurš citādi nespēj manuāli uzdot savam brokerim vai klīringa uzņēmumam izmantot naudas iespējas, būs izdevīgi, ja viņu vārdā tiks nodrošināti rentabli līgumi..
Kā darbojas automātiskais vingrinājums
Opciju līgumi to turētājiem dod tiesības, bet ne pienākumu pirkt (par pirkšanas iespēju) vai pārdot (par pārdošanas iespēju) noteiktu bāzes vērtspapīra summu par iepriekš noteiktu cenu, līguma termiņa beigās vai pirms tā. datums (amerikāņu stila opcijai. Eiropas opcijas var izmantot tikai pēc termiņa beigām).
Automātiskās vingrināšanas piemērs
Pieņemsim, ka tirgotājs iegādājas XYZ akciju 50 USD lielu brīdinājumu, kad akcijas tirgojas par 40 USD. Tas tirgotājam dod tiesības nākotnē iegādāties XYZ akcijas par USD 50. Beidzoties termiņam, ja XYZ akcijas ir pieaugušas līdz 42 USD, tirgotājs ļaus zvaniem beigties bezvērtīgi, jo nav nekāda labuma pirkt akcijas par USD 8, kas ir augstāka par pašreizējo tirgus cenu. Tomēr, ja akcijas cena palielinās līdz 60 USD, tirgotājs vēlēsies izmantot savas tiesības iegādāties akcijas USD 50 vērtībā, lai gūtu tūlītēju peļņu par USD 10 par akciju (mīnus samaksātā prēmija).
Bet, pieņemsim, ka tirdzniecība aizmirst, ka tā ir trešā derīguma termiņa mēneša piektdiena - vai arī viņam nav piekļuves savam brokerim, jo viņš ir atvaļinājumā, vai kā citādi nedomā. Ja viņš neizmanto naudas iespējas, viņš zaudē peļņas iespēju. Par laimi, OCC - kas ir centrālais norēķinu centrs visām uzskaitītajām opcijām, kuras tirgo un biržas veic ASV - automātiski izmantos šīs iespējas viņa vārdā.
Opciju klīringa korporācijā ir noteikumi par noteiktu naudas naudas iespēju automātisku izmantošanu pēc termiņa beigām - procedūru sauc arī par "izmantošanu izņēmuma kārtā". Parasti OCC automātiski veiks jebkuru kapitāla vai indeksa pieprasījumu, kura termiņš beidzas, vai arī ieliks klienta kontā, kura derīguma termiņš ir USD 0, 01 vai lielāks. Tomēr konkrētas brokeru sabiedrības slieksnis šādai automātiskai izmantošanai var būt vai nebūt tāds pats kā OCC (lai gan vairums tādu ir). Piemēram, ja jums pieder zvana opcija ar 50 ASV dolāru cenu un krājums tiek slēgts USD 50, 01 dienā, kad beidzas jūsu zvana termiņš, jūsu brokeris, visticamāk, izmantos jūsu iespēju.
