Parādu attiecības palīdz investoriem analizēt uzņēmuma spēju samaksāt pamatsummu un procentus par tā nenomaksāto parādu. Šīs attiecības parāda, kā uzņēmums finansē savu aktīvu iegādi un spēju izturēt ekonomiskās satricinājumus. Tie arī norāda, vai uzņēmums atbildīgi izmanto parādu, lai attīstītu savu biznesu, vai arī, ja tas pārmērīgi paļaujas uz parādu, lai izpildītu galvenās saistības. Pēdējais varētu nozīmēt, ka tuvākajā nākotnē draud problēmas.
Daži parāda rādītāji ir jāsalīdzina ar etaloniem, savukārt citi ir subjektīvāki un ir labāki, salīdzinot ar nozares līdzinieku un plašāka tirgus rādītājiem. Tādam liela apjoma mazumtirgotājam kā Walmart Inc. (NYSE: WMT) visdrošākās parāda attiecības, kas jānovērtē, ir parāda un pašu kapitāla attiecība, procentu seguma koeficients un naudas plūsmas un parāda attiecība.
Taustiņu izņemšana
- Investori izmanto parāda attiecības, lai analizētu, kā uzņēmums finansē savu aktīvu iegādi un uzņēmuma spēju samaksāt nenomaksāto parādu. Trīs trīs parāda attiecības, ko parasti izmanto uzņēmuma novērtēšanai, ir parāda un pašu kapitāla attiecība, procentu seguma koeficients un naudas plūsma uz - parāda attiecība.Augsta parāda un pašu kapitāla attiecība norāda, ka uzņēmums paļaujas uz parādu, nevis uz kapitālu, lai finansētu savus aktīvu pirkumus.Kā 2019. gada 31. janvārī Walmart parāda un pašu kapitāla attiecība bija 0, 80, skaitlis, kas norāda uz uzņēmums savu aktīvu pirkuma finansēšanai izmantoja vairāk kapitāla nekā parādu.
Parāda un pašu kapitāla attiecība
Parāda un pašu kapitāla (D / E) attiecība salīdzina uzņēmuma aktīvu procentuālo daļu, ko finansē parāds, ar procentuālo daļu, ko finansē no pašu kapitāla. Augsta D / E attiecība liecina, ka uzņēmumam ir vairāk aizņemto līdzekļu un tā ir atkarīga no parāda aktīvu pirkuma finansēšanai. Kaut arī piesaistīto līdzekļu izmantošana nav raksturīga slikta lieta, pārāk liela piesaistīto līdzekļu izmantošana uzņēmumam var radīt nestabilu stāvokli.
Valmarta D / E attiecība uz 2019. gada 31. janvāri bija 0, 80. Tas ir veselīgs skaitlis, kurš pēdējās desmitgades laikā ir bijis ārkārtīgi stabils. Tas norāda, ka uzņēmums aktīvu pirkšanas finansēšanai izmanto vairāk kapitāla nekā parādu, un tā parāda pārvaldības prakse nav mainījusies pat ekonomiski vētrainā periodā.
Starp diviem galvenajiem konkurentiem Target bija augstāka D / E attiecība pie 1, 2, sākot ar 2019. gada oktobri, bet Costco D / E attiecība ir zemāka - 0, 45, sākot ar 2019. gada augustu.
Procentu seguma koeficients
Procentu seguma koeficients mēra, cik reizes uzņēmums var samaksāt procentus par nesamaksāto parādu ar pašreizējiem ienākumiem. Augsts koeficients nozīmē, ka tuvākajā laikā uzņēmumam, visticamāk, neizpildīs parāda saistības. Lielākā daļa analītiķu ir vienisprātis, ka absolūti zemākais pieļaujamais procentu seguma koeficients ir 1, 5, lai gan vērtības investori dod priekšroku uzņēmumiem, kuru skaits ir ievērojami lielāks.
Walmart procentu seguma koeficients no 2019. gada oktobra bija 7, 45. Ar pašreizējiem ieņēmumiem uzņēmums varēja samaksāt procentus par savu nenomaksāto parādu gandrīz 7 reizes. Walmart Inc. procentu pārklājuma koeficients uzlabojās no 2016. līdz 2017. gadam, bet pēc tam ievērojami pasliktinājās no 2017. līdz 2019. gadam.
Tomēr Costco bija daudz lielāks procentu seguma koeficients 32.51 no 2019. gada augusta. Target procentu likmju seguma koeficients no 2019. gada oktobra bija 8.87.
Naudas plūsmas un parāda attiecība
Naudas plūsmas un parāda attiecība mēra procentus no uzņēmuma kopējā parāda, ko tas var samaksāt, ņemot vērā pašreizējo naudas plūsmu. Šis ir efektīvs rādītājs, kas jāņem vērā kopā ar procentu seguma koeficientu, jo tas ietver tikai tos ienākumus, kas faktiski ir notikuši skaidrā naudā.
Walmart naudas plūsmas un parāda attiecība no 2019. gada oktobra bija 0, 11, kas nozīmē, ka tā pašreizējā naudas plūsma varētu samaksāt 11% no parāda. Daudzi analītiķi divciparu skaitli uzskata par veselīgu zīmi. Tomēr Walmart naudas plūsmas un parāda attiecība bija augstāka 2018. gada jūlijā, kad tā bija 0, 20. Svarīgi būs tendences nākotnē kā rādītājs, kas apliecina uzņēmuma apņemšanos atbildīgi pārvaldīt parādu.
Target naudas plūsmas un parāda attiecība no 2019. gada oktobra bija 0, 07, kas norāda, ka Target pašreizējais operatīvās naudas līmenis ir zems, savukārt Costco ir daudz augstāks - 1, 38, sākot ar 2019. gada augustu.
