Kas ir aģentūras MBS pirkums?
Aģentūras MBS pirkums ir hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS), ko emitējuši valdības atbalstīti uzņēmumi (GSE), piemēram, Fannie Mae, Freddie Mac un Ginnie Mae, no kuriem pēdējais ir pilnībā piederoša valdības korporācija. Šis termins visbiežāk tiek izmantots, lai apzīmētu ASV Federālo rezervju programmu 1, 25 triljonu ASV dolāru apjomā, lai iegādātos aģentūru hipotēkām nodrošinātus vērtspapīrus, kura sākās 2009. gada 5. janvārī un tika pabeigta 2010. gada 31. martā. Mērķis bija mazināt gada finanšu krīze.
Taustiņu izņemšana
- MBS ir ieguldījumu vērtspapīrs, ko veido mājokļu aizdevumu pakete, kas nopirkta no emitentbankām. Investori saņem kupona maksājumus, kas līdzīgi obligācijām.Agency MBS pirkšana parasti attiecas uz Fed programmu, lai no valdības sponsorētām organizācijām iegādātos 1, 25 triljonus USD Aģentūras MBS. Mērķis bija nodrošināt ekonomikas stabilitāti pēc 2007. – 2008. Gada finanšu krīzes. Programma rezultātā tika pazeminātas procentu likmes un atvieglota finanšu sistēma.
Izpratne par aģentūras MBS iegādi
Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri
Bankām ir ierasta prakse lielu daļu aktīvo hipotēku pārdot otrreizējā hipotēku tirgus dalībniekiem. Dalībnieki var būt institucionālie investori, privātās firmas un valdības un kvazi-valdības struktūras. Šie dalībnieki iegādājas hipotēkas no bankām un iesaiņo tās apvienotajos fondos - procesu, kas pazīstams kā pārvēršana vērtspapīros, lai radītu finanšu vērtspapīrus, kurus investoriem var pārdot atvērtā tirgū.
Katrs portfelis ir vērtspapīrs, kas pazīstams kā hipotēku nodrošināts vērtspapīrs (MBS), kas ir interese par hipotēku kopumu. Tāpat kā obligācijas, MBS veic kuponu maksājumus ieguldītājiem. Aģentūra MBS ir hipotēka, kas nodrošināta ar ķīlu un kuru izsniedz viena no trim kvazi-valdības aģentūrām: Valdības Nacionālā hipotēku asociācija (GNMA vai Ginnie Mae), Federālā Nacionālā hipotēku asociācija (FNMA vai Fannie Mae) un Federālā mājas aizdevuma hipotēku korporācija (Freddie Mac).).
Aģentūras MBS iegādes mērķis
Pēc kredītkrīzes, kas sākās 2007. gadā, Federālā atvērtā tirgus komiteja (FOMC) centās sniegt turpmāku politikas stimulu, palielinot fiksēta procentu likmes aģentūras MBS turējumus savā portfelī, lai pazeminātu ilgtermiņa procentu likmes, tādējādi nodrošinot atvieglojumus kopējā ekonomika.
Federālo rezervju aģentūras 1, 25 triljonu USD MBS pirkšanas programmas mērķis bija sniegt atbalstu hipotēku un mājokļu tirgiem un veicināt labākus apstākļus finanšu tirgos. Kad Federālās rezerves sāka šos pirkumus 2009. gada janvārī, ASV un pasaules akciju tirgi tirgojās ar vairāku gadu zemāko robežu, intensīvā kredītresursu krīzē, un plašās bažas izraisīja pasaules ekonomikas virzība uz lejupslīdi.
Mērķis bija samazināt ilgtermiņa procentu likmes. Kad uzņēmums tirgū iegādājas ievērojamu daudzumu obligāciju, tas palielina obligāciju cenu. Obligāciju cena un to ienesīgums / procentu likme ir apgriezti savstarpēji saistītas. Tā kā cena pieaugs, procentu likme samazināsies. Zemākas procentu likmes stimulē ekonomiku, jo tas aizņemšanos padara lētāku.
Aģentūras MBS pirkuma ietekme
Aģentūras MBS pirkumus veic Ņujorkas Fed atklātā tirgus tirdzniecības nodaļa, kuru pilnvarojusi FOMC. Aģentūras MBS vērtspapīrus iegādājas to portfelī - SOMA - atvērtā tirgus kontā. Galvenos maksājumus, kas saņemti no šīm līdzdalībām, Tirdzniecības birojs reinvestē jaunizdotos MBS vērtspapīros, kurus atbalsta Fannie Mae, Freddie Mac vai Ginnie Mae. Aģentūras MBS pirkumi palielina rezervju atlikumu daudzumu banku sistēmā.
MBS pirkšanas programma bija būtiska, lai sniegtu cenu atbalstu šiem vērtspapīriem un izkliedētu paniku, kas bija savaldījusi daudzus tirgus dalībniekus. Līdz tam laikam, kad Federālās rezerves pabeidza pirkšanas programmu 2010. gada martā, S&P 500 bija ievērojami palielinājies, un pasaules akciju tirgi vairāk nekā gadu bija pilnā rallija režīmā, iespējams, pārsniedzot FED visoptimistiskākās cerības.
