Nākotnes līgumi ir atvasinātie līgumi, kas iegūst vērtību no finanšu aktīviem, piemēram, tradicionālajiem akcijām, obligācijām vai akciju indeksa, un tādējādi tos var izmantot, lai iegūtu risku dažādiem finanšu instrumentiem, ieskaitot krājumus, indeksus, valūtas un preces. Nākotnes līgumi ir lielisks līdzeklis riska ierobežošanai un pārvaldīšanai; Ja kāds jau ir pakļauts spekulantiem vai nopelna peļņu, tas galvenokārt ir saistīts ar viņu vēlmi ierobežot riskus. (Lai iegūtu sīkāku izpratni par nākotnes līgumiem un to darbību, lasiet sadaļā Nākotnes līgumi, atvasinātie instrumenti un likviditāte: vairāk vai mazāk riskanti?)
Nākotnes līgumiem to struktūras un tirdzniecības dēļ ir daudz raksturīgu priekšrocību salīdzinājumā ar tirdzniecības akcijām.
1. Nākotnes līgumi ir ieguldījumi ar lielu piesaistīto kapitālu
Investoram ir jāievieš rezerve - daļa no kopējās summas (parasti 10% no līguma vērtības) -, lai to ieguldītu nākotnes darījumos. Marža ir vērtspapīrs, kas ieguldītājam jāpatur biržā, ja tirgus virzās pretēji pozīcijai, kuru viņš ir ieņēmis, un viņam rodas zaudējumi. Tā var būt lielāka par maržas summu, un šādā gadījumā investoram jāmaksā vairāk, lai marža tiktu uzturēta līdz uzturēšanas līmenim.
Ko tirdzniecības nākotnes līgumi ieguldītājam būtībā nozīmē, ka viņš var pakļaut sevi daudz lielākai akciju vērtībai, nekā varēja, pērkot oriģinālās zeķes. Un tādējādi viņa peļņa arī palielinās, ja tirgus virzās viņa virzienā (10 reizes, ja maržas prasība ir 10%).
Piemēram, ja ieguldītājs vēlas ieguldīt USD 1250 Apple Inc. akcijās (APPL), kuru cena ir USD 125, viņš var vai nu pirkt 10 akcijas, vai arī nākotnē noslēgt līgumu, kurā glabājas 100 Apple akciju (10% rezerve 100 akcijām: 1250 USD). Tagad, pieņemot Apple cenu pieaugumu par USD 10, ja investors būtu ieguldījis akcijās, viņš nopelnītu 100 USD peļņu, turpretī, ja viņš ieņemtu pozīciju Apple nākotnes līgumā, viņa peļņa būtu USD 1000.
2. Nākotnes tirgi ir ļoti likvīdi
Nākotnes līgumi katru dienu tiek tirgoti milzīgā skaitā, tāpēc nākotnes līgumi ir ļoti likvīdi. Pastāvīga pircēju un pārdevēju klātbūtne nākotnes tirgos nodrošina tirgus pasūtījumu ātru izvietošanu. Tas nozīmē arī to, ka cenas krasi nesvārstās, īpaši līgumiem, kuru termiņš ir tuvu termiņam. Tādējādi lielu pozīciju var arī diezgan viegli notīrīt, negatīvi neietekmējot cenu.
3. Komisijas un izpildes izmaksas ir zemas
Komisija par nākotnes darījumiem ir ļoti zema, un no tām tiek iekasēta maksa, kad pozīcija tiek slēgta. Kopējā brokeru vai komisijas maksa parasti ir mazāka par 0, 5% no līguma vērtības. Tomēr tas ir atkarīgs no brokera sniegtā pakalpojuma līmeņa. Tiešsaistes tirdzniecības komisija var būt tik zemas, cik USD 5 par pusi, savukārt pilna servisa brokeri var iekasēt USD 50 par tirdzniecību.
4. Spekulanti var nopelnīt ātru naudu
Investors ar labu lēmumu var ātri nopelnīt naudu nākotnes līgumos, jo būtībā viņš tirgojas ar 10 reizes lielāku riska darījumu nekā ar parastajiem akcijām. Arī cenām topošajos tirgos ir tendence pārvietoties ātrāk nekā skaidras naudas vai tūlītējos tirgos. Līdzīgi pastāv arī naudas zaudēšanas risks. Tomēr to var samazināt, izmantojot stop-loss rīkojumus.
5. Nākotnes ir lieliskas dažādošanai vai riska ierobežošanai
Nākotnes līgumi ir ļoti svarīgi dažādu veidu risku ierobežošanas vai pārvaldības instrumenti. Uzņēmumi, kas nodarbojas ar ārējo tirdzniecību, izmanto nākotnes līgumus, lai pārvaldītu ārvalstu valūtas risku, procentu likmju risku, fiksējot procentu likmi, gaidot procentu likmju kritumu, ja tiem ir jāveic apjomīgi ieguldījumi, un cenu risku, lai bloķētu tādu preču kā nafta cenas., kultūras un metāli, kas kalpo par izejvielām. Fjūčeri un atvasinātie finanšu instrumenti palīdz palielināt bāzes tirgus efektivitāti, jo tie pazemina neparedzētas izmaksas, kas saistītas ar aktīva iegādi tiešā veidā. Piemēram, S&P 500 nākotnes darījumos ir daudz lētāk un efektīvāk nekā atkārtot indeksu, iegādājoties katru akciju.
6. Nākotnes tirgi ir efektīvāki un taisnīgāki
Turpmākajos tirgos ir grūti tirgoties ar iekšējo informāciju. Piemēram, kurš var paredzēt noteiktu nākamo federālo rezervju politikas rīcību vai laika apstākļus šajā jautājumā?
7. Fjūčeru līgumi būtībā ir tikai papīra ieguldījumi
Patiesībā tirgotie akcijas / preces tiek reti apmainītas vai piegādātas, izņemot gadījumus, kad kāds veic tirdzniecību, lai aprobežotos ar cenu celšanos, un prece / krājums tiek piegādāts pēc termiņa beigām. Fjūčeri parasti ir papīra darījums ieguldītājiem, kurus interesē tikai spekulatīva peļņa.
8. Īslaicīga pārdošana ir likumīga
Pārdodot fjūčeru līgumu, akciju var iegūt īsā laikā, un tas ir pilnīgi likumīgi un attiecas uz visiem fjūčeru veidiem. Gluži pretēji, nevar pārdot visus akcijas, un dažādos tirgos ir atšķirīgi noteikumi, daži aizliedz akciju īsu pārdošanu.
Grunts līnija
Nākotnes līgumiem ir lielas priekšrocības, kas padara tos pievilcīgus visa veida ieguldītājiem - spekulatīviem vai ne. Tomēr ļoti aizņemto pozīciju un lielo līgumu apjomi padara investoru neaizsargātu pret milzīgiem zaudējumiem, pat nelielām tirgus kustībām. Tādējādi pirms nākotnes darījumu tirdzniecības vajadzētu veikt stratēģiju un veikt pienācīgu rūpību.
