S&P 500 savvaļas šūpoles, kas pagājušajā nedēļā kritās par 5% un nedēļu iepriekš palielinājās par 5%, ir satricinājušas investorus, kad viņi vēroja, kā gadu laikā viņu krājumi pieaug. Paturot to prātā, Goldman Sachs ir identificējis 50 kvalitātes krājumus S&P 500 indeksā (SPX) "ar visaugstāko paredzamo ienesīgumu, ņemot vērā risku." Apspriežot to, ko viņi sauc par savu augstas Sharpe Ratio krājumu grozu, Goldmans saka: "Paredzams, ka vidējā sastāvdaļa divreiz atgriezīsies kā vidējais S&P 500 krājums ar tikai nedaudz augstāku nepastāvību." Viņi piebilst: "Elastīgie analītiķu cenu mērķi atspoguļo pastāvīgo pārliecību par uzņēmuma pamatprincipiem."
Šarpe koeficientu, ko plaši izmanto Volstrītā, izstrādāja Nobela prēmijas laureāts Viljams F. Šarpe, un to izmanto, lai palīdzētu investoriem izprast ieguldījuma atdevi salīdzinājumā ar tā risku. Attiecība ir vidējā nopelnītā peļņa, kas pārsniedz bezriska likmi uz vienu nepastāvības vienību - vai kopējo risku.
Starp Goldman 50 šīs grupas akcijām mēs izceļam astoņus uzņēmumus ar visaugstāko sagaidāmo Sharpe koeficientu vai paredzamo ienesīgumu pēc riska. Šie krājumi atrodas daudzās nozarēs, piemēram, apģērbu mazumtirdzniecībā, naftas izpētē, naftas pakalpojumu sniegšanā, biotehnoloģijā un celtniecības inženierijā. Tie ir Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Nektar Therapeutics (NKTR), Newfield Exploration Co. (NFX), News Corp. (NWSA), Schlumberger NV (SLB), Halliburton Co. (HAL), Fluor Corp. (FLR).) un Quanta Services Inc. (PWR), par Goldmana jaunāko ASV iknedēļas sākuma ziņojumu.
Nozīme ieguldītājiem
Goldmans saka, ka tā grozs ir dramatiski pārspējis tirgu lielākajā daļā sešu mēnešu periodu. "Taktiskajiem ieguldītājiem mūsu līdzsvarotais High Sharpe Ratio grozs (GSTHSHRP) ir vērtības ekrāns ar kvalitātes pārklājumu. Grozs ir atpalicis no S&P 500 par 10 procentpunktiem pirms gada, bet kopš 1999. gada ir pārspējis 68% no 6 mēnešu periodiem."
Viņi definē kvalitatīvus krājumus kā tādus, kuriem ir spēcīga bilance (mazs parāds), stabils pārdošanas un peļņas pieaugums un zema tieksme uz lielu akciju cenu kritumu. Goldman paredzamie ienākumi no astoņiem iepriekš uzskaitītajiem krājumiem balstās uz vienotiem cenu mērķiem:
Maikls Korss, 57%
Nektar Therapeutics, 113%
Newfield Exploration, 107%
News Corp., 25%
Schlumberger, 57%
Halliburtons, 62%
Fluors, 56%
Quanta Services, 40%
Raugoties ārpus šīs grupas, Goldmans vispārīgi iesaka: "Mēs iesakām investoriem pašiem noteikt savu" kvalitāti "2019. gadā, ņemot vērā paaugstinātu risku." Starp iemesliem: "Raugoties uz 2019. gadu, mēs sagaidām, ka turpināsies vide ar zemu riska pakāpi koriģētu ASV kapitāla atdevi." Lai gan Goldmans joprojām sagaida, ka S&P 500 2019. gadā gūs ievērojamus ieguvumus, firma atzīmē, ka tirgus cenās ir zemāks, nekā tiek prognozēts, ka tiek prognozēts ekonomikas pieaugums, nekā viņi prognozē.
Skatos uz priekšu
Investoriem, kuri ievēro Goldmana ieteikumus, var būt nepieciešami spēcīgi vēderi. Visi astoņi iepriekš uzskaitītie krājumi ir samazinājušies par ievērojami vairāk nekā S&P 500 kopumā līdz šim 2018. gadā, un negatīvais ienesīgums gadā ir no 17% līdz 47%. Patiešām, Goldmans patiešām atzīmē, ka kopumā šī groza krājumiem ir tendence "piedzīvot ievērojamu cenu kritumu". Nav skaidrs, kad un vai gaidāmais pavērsiens viņu liktenī notiks. Ja tirgū saglabājas vispārēja lejupslīde, šiem krājumiem var izrādīties grūti vai pat neiespējami peldēt pret plūdmaiņu.
