Paredzams, ka neliels akciju skaits nodrošinās lielākas proporcijas no kopējās dividenžu uz akciju (DPS) pieauguma S&P 500 indeksam (SPX) 2020. gadā, kam vajadzētu palielināt savas cenas tirgū, kas, visticamāk, ir nepastāvīgs, Goldman Sachs ziņojumi. "Vienprātība paredz, ka nozares, kurās ir vislielākais ieguldījums S&P 500 dividenžu apjomā uz vienu akciju, nodrošinās visstraujāko dividenžu pieaugumu 2020. gadā, " nesenā ASV Equity Views ziņojumā saka Goldmans.
"Paredzams, ka 20 lielākie dividenžu maksātāji akciju līmenī veido 36% no 2020. gada S&P 500 DPS (dividendes uz vienu akciju), " piebilst Goldmans. Starp šiem 20 krājumiem ir šie 8 ar prognozēto DPS pieaugumu 2020. gadā: Microsoft Corp. (MSFT), 8%, Exxon Mobil Corp. (XOM), 6%, JPMorgan Chase & Co. (JPM), 11%, Johnson & Džonsons (JNJ), 5%, Cisco Systems Inc. (CSCO), 6%, AbbVie Inc. (ABBV), 6%, Intel Corp. (INTC), 4% un Bank of America Corp. (BAC), 20 %.
Nozīme ieguldītājiem
12 mēnešu dividenžu ienesīgums tagad ir aptuveni 2, 0%, pārsniedzot ASV Valsts 10 gadu parādzīmes ienesīgumu pirmo reizi kopš 2016. gada oktobra, novērojis Goldmans. "Info Tech, Financials and Health Care kopā veido 45% no S&P 500 dividendēm, un katrs no tiem 2020. gadā palielinās DPS par gandrīz 10%, " teikts ziņojumā. "Otrkārt, tiek prognozēts, ka augsti ienesīgie nekustamā īpašuma un komunālo pakalpojumu sektori nākamgad būs vieni no lēnākajiem DPS pieauguma sektoriem", attiecīgi, 3% un 4%, piebilst Goldmans.
Attiecībā uz S&P 500 kopumā Goldman prognozē, ka DPS pieaugs par 7% 2019. gadā un par 6% 2020. gadā. Viņi aprēķina, ka izmaksas koeficients 2019. gadā palielināsies par 2 procentpunktiem līdz 35% 7% rezultātā. DPS pieaugums pārsniedz 3% EPS pieaugumu. Tomēr izmaksu attiecība joprojām būtu zemāka par tās 30 gadu vidējo rādītāju - 37%. Viņi prognozē, ka 2020. gadā EPS palielināsies par 6%, pateicoties "mērenam ASV un pasaules ekonomikas izaugsmes atsitumam un idiosinkrātisku pretvēja vēju samazināšanai".
2020. gadā Goldmans lēš, ka S&P 500 dividenžu ienesīgums palielināsies līdz 2, 2%, un 20 labākie dividenžu maksātāji piedāvās sajauktus 3, 2%, pamatojoties uz kapitalizācijas svērto vērtību. Lai gan tiek prognozēts, ka Microsoft 2020. gadā iegūs vismazāko dividenžu peļņu no 20 Goldman sarakstā iekļautajiem 20 akcijām - 1, 5%, tā kļūs par lielāko S&P 500 DPS ieguldījumu ar 3, 0% svaru, pateicoties tā milzīgajai tirgus robežai.
Paredzētās 2020. gada ražas no citiem iepriekš uzskaitītajiem krājumiem ir: Exxon Mobil, 5, 2%, JPMorgan Chase, 3, 4%, Johnson & Johnson, 3, 0%, Cisco, 2, 9%, AbbVie, 7, 0%, Intel, 2, 8% un Bank of America., 2, 8%.
Saskaņā ar Hartford Fund balto grāmatu, kas balstīta uz Morningstar Inc. datiem, no 1960. līdz 2018. gadam reinvestētās dividendes plus salikšanas jauda bija atbildīgas par 82% no kopējās peļņas, ko S&P 500 piegādāja šajā laika posmā. citēja pētījumu Wellington Management, kurā tika aplūkots S&P 500 krājumu sniegums no 1930. gada līdz 2018. gadam.
Velingtona datus sadalīja 9 gadu desmitos un krājumus 5 kvintēs, pamatojoties uz to dividenžu ienesīgumu. Desmitgažu skaits, kurā katras kvintiles krājumi pārspēja pilnu indeksu, bija: augšējā kvintila, 6 reizes (66, 7%), otrā kvintile, 8 reizes (77, 8%), trešā kvintile, 5 reizes (55, 6%), ceturtā kvintile, 3 reizes (33, 3%), apakšējā kvintile, 4 reizes (44, 4%).
Daļa no iemesla, kāpēc augstākā kvintile ilgtermiņā nebija līderis tirgus pārspēšanā, skaidro Velingtona, ir tas, ka šiem krājumiem var būt augsts izmaksu koeficients, kas nav ilgtspējīgs, ja ienākumi ievērojami samazinās, un krājumi, kas ir spiesti samazināt dividendes. bieži redz cenu kritumu. Arī akcijas ar lielām izmaksām var nebūt pietiekami lielas investīcijas sava biznesa izaugsmei nākotnē.
Skatos uz priekšu
Goldmans prognozē, ka S&P 500 DPS pieaugs ar vidējo gada likmi 3, 5% līdz 2028. gadam. Viņi atzīmē, ka dividenžu mijmaiņas darījumu tirgus cenā ir tikai 0, 7% gada vidējā pieauguma likme tajā pašā 10 gadu periodā, ko viņi uzskata par pārāk pesimistiski. Ja Goldman ir taisnība, plašāks tirgus, papildus iepriekšminētajiem krājumiem. var saņemt stimulu.
