Investori ir koncentrējušies uz pozitīvo perspektīvu attiecībā uz lielajām nacionālajām bankām, un Barclays prognozē 2018. gada akciju cenu pieaugumu par 20%. Neskatoties uz to, Barrona ziņojumi, augstākas procentu likmes, straujāks aizdevumu pieaugums un jaunais nodokļu likums ļaus reģionālajām bankām, kuras atpalika no saviem lielākajiem brāļiem 2017. gadā, vadīt paketi 2018. gadā.
Matt Olney, Arkanzasā bāzētās investīciju banku firmas Stephens Inc. akciju izpētes analītiķis, dalījās šajos ieteikumos ar Barron's:
- Neatkarīgā banku grupa Inc. (IBTX) BancorpSouth Bank (BXS) TriState Capital Holdings Inc. (TSC) Sākums BancShares Inc. (HOMB) CBTX Inc. (CBTX) Triumph Bancorp Inc. (TBK).
Makropeļņas draiveri
Procentu likmju paaugstināšana palīdzēs reģionālajām bankām, jo tas tām ļaus palielināt starpību jeb peļņas normu starp to, ko viņi maksā noguldītājiem, un iekasē no kredītņēmējiem, atzīmē Olnijs. Faktiski, viņš piebilst, kredītņēmējiem iekasētās likmes ir palielinājušās straujāk nekā noguldītāju nopelnītās peļņas likmes, un viņš sagaida, ka šīs rezerves 2018. gadā vēl pieaugs.
Tikmēr Olnijs stāsta Barron's, ka reģionālās bankas, šķiet, ir saglabājušas savu kreditēšanas kredīta kvalitāti. Aizdevumu pieaugums 2017. gadā sagādāja vilšanos, un 2018. gadā nezināmais galvenais ir, vai tas var paātrināties. Ja tā, viņš norāda: "tas padarīs banku par lielisku gadu".
Īstermiņā var rasties zināma satricinājums banku 4Q ienākumos, ko lielā mērā veicina vienreizējās maksas, kas saistītas ar jaunajiem federālajiem nodokļu likumiem. Neskatoties uz to, ilgtermiņa peļņas attēls izskatās spilgts.
Konkrēti stāsti
Neatkarīgajai banku grupai ir pievilcīgs organisko un uz iegādi balstīto aizdevumu pieauguma sajaukums, Olnijs stāsta Barron's. Viņš atrodas Teksasā un tagad Denverā nonāk "spēcīga izaugsmes tirgū", veicot iegādi, par kuru investori ir aplaudējuši, viņš piebilst. Neatkarīgās bankas grupa 2017. gadā palielinājās par 9%, un 2018. gadā ir sasniegusi 4, 5% pieaugumu līdz ceturtdienas plkst. 11:00 pēc Ņujorkas laika.
BancorpSouth bija vairākas regulatoru aizturētās iegādes, taču Olnijs sagaida, ka šie darījumi tiks slēgti 2018. gada sākumā. Krājumi 2017. gadā pieauga par 3, 5%, un 2018. gadā tas līdz šim ir samazinājies par vēl 6%.
TriState ir pārsteigusi Olney ar izaugsmi, kas pēdējos gados pārsniedz 20%. Tās krājumi 2017. gadā pieauga par 4, 1%, un līdz šim ir palielinājušies par 2, 4% 2018. gadā.
Pēc Olnija domām, triumfs ir "unikāli novietots". Tās starpība ir nedaudz zemāka par 6%, salīdzinot ar nedaudz virs 3, 8%, salīdzinot ar vienaudžiem. Tai ir arī daudzveidīgāks kredītportfelis nekā tā vienaudžiem, viens piemērs ir faktoringa pakalpojumu sniegšana vai debitoru finansēšana, koncentrējoties uz transporta nozari. Triumph 2017. gadā ieguva 20, 5% un ir palielinājies par 10, 6% 2018. gadā.
Mājas BancShares 2017. gadā cieta tā pakļaušana nekustamajam īpašumam Florida Keys, ko metusi viesuļvētra Irma. Vēsturiski tirgojoties ar piemaksu saviem vienaudžiem, Home Bank tagad ir ar atlaidi, taču Olnijs sagaida, ka tā atgriezīsies pie prēmijas novērtēšanas 2018. gadā. Krājums 2017. gadā kritās par 14, 9%, bet 2018. gadā ir ieguvis 4, 7%.
Hjūstonas CBTX bija IPO 2017. gadā. Savās piezīmēs Barron's Olney saka, ka tas ir "ļoti disciplinēts, ar labu bilanci un ļoti konservatīvs". CBTX akcijas uzsāka tirdzniecību 8. novembrī un pieauga par 3, 5% līdz 2017. gada beigām. Tās līdz šim ir sarukušas par 1, 7% 2018. gadā.
Aktīvi apvienošanās un apvienošanās
Olnijs paredz, ka apvienošanās un apvienošanās aktivitātes reģionālo banku starpā uzkarsīs 2018. gadā, piebilstot, ka tā faktiski ir bijusi “ļoti aktīva pēdējos dažus gadus”, bet kopumā tā ir saistīta ar ļoti mazām iegādēm, kurām investori pievērsuši nelielu uzmanību. Viņš arī sagaida, ka lielākās bankas 2018. gadā kļūs aktīvākas apvienošanās un apvienošanā, taču nesaka, vai kāds no iepriekšminētajiem reģioniem varētu kļūt par mērķi.
