Netflix Inc. (NFLX), iespaidīgi veiksmīgais straumēšanas gigants, kura akcijas piecu gadu laikā ir palielinājušās apmēram 7 reizes, tagad ir pārvērtēts un gatavs kritumam, norāda Gēns Minsters, Loup Ventures vadošais partneris un līdzdibinātājs. Kaut arī daudzi analītiķi joprojām ir bullish, neraugoties uz straumēšanas giganta jaukto ieņēmumu ziņojumu, Minsters saka, ka krājumi tiks izmantoti, palielinoties skaidras naudas apdegumiem un pastiprinot konkurentu starp konkurentiem, piemēram, Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL) un Amazon.com. Inc. (AMZN) par interviju ar CNBC.
Kāpēc var beigties Netflix labākās dienas
- Piecu gadu peļņa caur 2018. gada maksimumu: + 1 093% Kopš 2018. gada maksimums: -14, 8% YTD: + 34, 8% Pēdējie trīs mēneši: + 2, 1%
Konkurence saasina naudas apdegumus
Netflix krājumi ir kritušies aptuveni par 15% no 2018. gada augstākā līmeņa un pēdējo trīs mēnešu laikā ir maz mainījušies. Neskatoties uz vēršu optimismu par Netflix, Minsteres lielās bažas ir par to, ka uzņēmums šogad sadedzinās 3, 5 miljardus dolāru skaidrā naudā. Domājams, ka šis pieaugošais skaidrās naudas apdegums pirms 2020. gada nemazināsies daudz, jo konkurenti saasina Netflix finansiālo stāvokli, palielinot tā tirgus vērtību aptuveni USD 155 miljardu vērtībā.
"Pēc pašreizējā kursa tas, iespējams, liek to sasniegt līdz 2020. gada beigām, pirms viņi kaut nedaudz atvieglos šo naudas apdegumu, " viņš sacīja. “Tagad viņi var darīt dažas lietas, padarot daļu satura izmaksu nedaudz efektīvākas. Bet es domāju, ka kopumā lielāka konkurence tam nav laba. ”
Šī gada sākumā Apple pievienojās pieaugošajam strauji karu vērsto uzņēmumu skaitam, paziņojot, ka Apple TV + ir paredzēts atbrīvot šoruden. Pagājušajā nedēļā mantotais izklaides gigants Disney paziņoja, ka tā pakalpojums Disney + pēc pieprasījuma novembrī būs pieejams par cenu 6, 99 USD mēnesī jeb 69 USD gadā, kas ir aptuveni puse no Netflix cenas.
Netflix savā akcionāru vēstulē rakstīja, ka neuztraucas par jaunajām platformām, kas būtiski ietekmē tās izaugsmi, “jo pāreja no lineāras uz izklaidi pēc pieprasījuma ir tik apjomīga un mūsu satura piedāvājumu atšķirīgā rakstura dēļ”.
Tagad Netflix ir gandrīz 149 miljoni abonentu visā pasaulē. Neskatoties uz milzīgo franšīzi un spēcīgo zīmola identitāti, Minsters saka, ka viņš “ne vienmēr uzskata, ka tas ir labs krājums.” Viņš nenoliedz, ka Netflix veiks labi ASV un ārzemēs, tomēr viņš uzskata, ka tā novērtēšana ir apdraudēta spiediena pazemināšanās. "Jo vairāk cilvēku, kas pērk pircējus, abonē Disney vai Apple… jo vairāk šī spīduma tiek noņemts no vairākiem, " viņš teica. Tā rezultātā “ir tikai daudz labākas vietas, kur spēlēt tech, ” viņš piebilda.
Skatos uz priekšu
Netflix krājumi bija nedaudz zemāki trešdienas pēcpusdienā pēc tam, kad otrdien tika piedāvāti vājāki, nekā gaidīts, otrā ceturkšņa ieteikumi. Kaut arī Netflix prognozēja zemāku abonentu pieaugumu nekā vienprātība, tas vainoja tendenci uz augstākām abonēšanas cenām, nevis jauniem konkurentiem. Līdz šim Netflix ir pavadījis daudz laika, lai atbalstītu sākotnējo saturu, lai saglabātu abonentu pieaugumu. Bet, ja Netflix izaugsme sāks zaudēt impulsu, investori par to varētu dārgi maksāt uzņēmuma akciju cenā.
