Rasela indeksu atjaunošana katru gadu jūnijā ir viens no lielākajiem īstermiņa pieprasījuma virzītājspēkiem pēc īpašām ASV akcijām. Tirgus dalībnieku uzlabotās tirdzniecības stratēģijas no hedžfondiem līdz privātajiem ieguldītājiem koncentrējas uz precīzu dalības prognozēšanu un sekojošām pieprasījuma pārmaiņām. Lietpratīgi investori, kas ir pazīstami ar procesu, var paredzēt, kuras akcijas varētu iekļūt indeksos vai no tiem, lai gan process nav tik vienkāršs kā 2000 lielāko uzņēmumu identificēšana tirgū. Akciju stila un lieluma cenu tendenču analīze var palīdzēt investoriem identificēt potenciālos labuma guvējus vai atpalikušos, indeksus atjaunojot.
Rasela atjaunošana
Katru gadu maijā un jūnijā Russell indeksi izlaiž atjauninātu dažādo indeksu, jo īpaši Russell 2000 un Russell 1000, sastāvdaļu sarakstu. Lai indeksus varētu izsekot, tiek izveidoti daudzi biržā tirgoti fondi un kopfondi, tāpēc oficiālā indeksu līdzsvara atjaunošana liek spēkiem. šie fondi, lai veiktu darījumus ar lielu daudzumu akciju, kas pārvietojas uz indeksu vai no tā. Tas izraisa lielas izmaiņas pieprasījumā pēc krājumiem, radot ievērojamu svārstīgumu. Rasela ASV indeksa metodoloģijā tiek ņemta vērā tirgus kapitalizācija, mītnes valsts, biržas saraksta atbilstība, vienas akcijas cena, akciju pieejamība, tirdzniecības apjoms un uzņēmuma struktūra.
Novērtēšana mazajā un vidējā kategorijā
Vērtēšanas rādītāju groza analīze norāda, ka mazo un vidējo kapitālu akcijas tirgojas ar ievērojamu piemaksu salīdzinājumā ar to vidējo 30 gadu vidējo rādītāju no 2016. gada jūnija. Neliela apjoma nākotnes darījumu cenas un peļņas attiecība 16, 7 ir 9%. pārsniedzot vēsturisko vidējo rādītāju 15, 3, lai gan 2013. gadā tas sasniedza augstāko līmeni - 19, 3 - arī mazie korpusi tirgojas ar 3% prēmiju lielajiem korporācijām, kas ir par diviem procentpunktiem virs vēsturiskā vidējā un 28 procentpunktus zem cikla augstākā līmeņa. Zemākas relatīvās izaugsmes cerības, šķiet, ir nozīmīgs faktors relatīvajā vērtējumā, jo PEG līmenis pārsniedz vēsturiski vidējo līmeni. Vidējā līmeņa kapitāldaļas tiek tirgotas ar 3% piemaksu saviem mazākajiem kolēģiem, pamatojoties uz PE, plkst. 17.5, apvēršot vēsturiski parasto atlaidi. Svarīgi ir arī atzīmēt, ka vidējie maksimālie apjomi ir par 8% dārgāki nekā megapopulārie, kas ir daudz zemāki par 27% maksimālo piemaksu, bet joprojām pārsniedz vēsturiski parādīto paritāti.
Izaugsmes cena
Bank of America korporācijas un ieguldījumu banku korporācijas (NYSE: BAC) vērtēšanas analīze liecina, ka izaugsmes cenu noteikšana ir pievilcīga salīdzinājumā ar vēsturisko līmeni. Izaugsmes stila uzņēmumi parasti tirgojas ar prēmijām pēc vērtības veida akcijām, bet prēmija ir šaura salīdzinājumā ar vēsturisko līmeni gan mazajiem, gan vidējiem kapitāla vērtspapīriem, kas ir attiecīgi 15% un 12%. Tie norāda uz visšaurākajām starpībām kopš 2010. gada. Maza apjoma kapitāla vērtspapīru krājumi salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu pārspēja pieauguma krājumus - apstākļus, kas bija notikuši tikai trīs iepriekšējās desmitgades gados. Tas norāda, ka tirgus paredz lēnāku izaugsmi, nekā prognozē analītiķi. Kopš 2009. gada izaugsmes krājumi bija apsteiguši savas vērtības līdzvērtīgās pozīcijas, uzlabojoties ekonomiskajiem apstākļiem un zaudējot monetāro politiku. Sākot ar 2016. gada jūniju, bija gaidāma Federālo rezervju līmeņa paaugstināšanās, satricinājums enerģijas un preču tirgos un vājums dažās lielākajās pasaules ekonomikās. Šie apstākļi katalizēja ieguldītāju vēlmi pēc augstas kvalitātes zemas svārstības akcijām, jo mazinājās riska tolerance. Bagātīgi augsti lidojošu tehnoloģiju akciju novērtējumi arī mudināja investorus virzīties uz enerģijas un finanšu krājumiem, kuru tirdzniecība notika ar atlaidēm līdz uzskaites vērtībai.
Ietekme uz līdzsvara atjaunošanu
Rasela indeksa vēlēšanu apgabals ir balstīts uz vairākiem faktoriem, lai gan galvenais noteicošais ir tirgus kapitalizācija. Spēcīga veiktspēja vidēja kapitāla vērtspapīru tirgū varētu neļaut mazajiem kapitāla vērtspapīriem pāriet uz lielākiem indeksiem. Varētu arī būt, ka vērtības krājumi pāries indeksos, turpretī starpības pieauguma krājumi, visticamāk, samazināsies. Īpaši neaizsargāti ir izaugsmes krājumi, kas izkrīt no indeksiem, jo tie parasti ir nepastāvīgāki. Investori var arī sagaidīt, ka uzņēmumi, kuri cietuši globālās makroekonomiskās nepastāvības dēļ, ir pakļauti izslēgšanas riskam. Pamatmateriālu un enerģijas uzņēmumi ir īpaši pakļauti riskam, jo izejvielu cenu pieņemšana ir nodarījusi postījumus viņu pamatvirzieniem.
