Kas ir jauninājums
Jauninājums ir pozitīvas vērtspapīra reitinga izmaiņas. Jaunināšanu parasti izraisa pastāvīgs uzlabojums pamatprincipos un finanšu pārskatos uzņēmumam, kurš ir izdevis vērtspapīru. Parādzīmju korporatīvo emitentu kredītreitingu uzlabojumus izdod reitingu aģentūras, piemēram, Standard & Poor's.
Akciju un fiksēta ienākuma vērtspapīru ieguldījumu reitingu paaugstinājumus attiecīgi izsniedz akciju un obligāciju analītiķi brokeru mājās. Portfeļa pārvaldības kontekstā termins “jaunināšana” attiecas arī uz stratēģiju, ar kuras palīdzību tiek uzlabots portfeļa riska profils un kvalitāte, tajā iekļaujot “čipus”, vienlaikus novēršot spekulatīvos krājumus.
PĀRKLĀJOT LEJUPIELĀDĒJUMU
Piemēram, reitinga aģentūra var paaugstināt emitenta kredītreitingu no AA + uz AAA. Šāds solis pozitīvi ietekmētu visas emitenta obligācijas un citus fiksēta ienākuma instrumentus.
Kapitāla palielināšanas piemērs
Kapitāla palielināšanas piemērs būtu analītiķis, kurš paaugstina investīciju reitingu noteiktam akcijas (vai sektoram), lai “nopirktu” no “hold”. Šāda veida jaunināšana reizēm būtu saistīta ar augšupvērstu analītiķa mērķa akciju pārskatīšanu.
Akciju un parāda vērtspapīru uzlabošana parasti rada pozitīvu presi. Aizkulisēs lielākais ieguvums no jaunināšanas ir zemākas kapitāla izmaksas gan parādam, gan kapitālam. Zemākas kapitāla izmaksas nozīmē zemāku diskonta likmi, kas rada augstāku novērtējumu un stingru novērtējumu.
Līdzīgi tam, kā indivīds pēc kredītreitingu paaugstināšanas varētu aizņemties ar lētāku procentu likmi, pēc pozitīva jaunināšanas notikuma uzņēmumi var piekļūt kapitāla tirgiem biežāk un ar lētākām likmēm.
Papildus tiešajam jaunināšanas gadījumam gan kredītreitingu aģentūras, gan kapitāla vērtspapīru vērtēšanas veikali publicē novērošanas sarakstus vai līdzīgus sarakstus, norādot vērtspapīrus vai uzņēmumus, kuru galvenā prioritāte ir jaunināšana (vai pazemināšana). Gan investori, gan kreditori uzmanīgi seko iespējamām vērtspapīru vai biznesa izredžu virziena izmaiņām.
