Kas ir nepietiekams svars?
Zemais svars attiecas uz vienu no divām situācijām saistībā ar tirdzniecību un finansēm. Portfelim ar zemu svaru nav pietiekama īpaša vērtspapīra daudzuma, salīdzinot ar šī vērtspapīra svaru attiecīgajā etalonportfelī. Nepietiekamais svars var atsaukties arī uz analītiķa atzinumu par vērtspapīra turpmāko darbību scenārijos, kur ir paredzams, ka tā darbība būs zemāka.
Izpratne par nepietiekamo svaru
Kaut arī portfeļa ar zemu svaru var identificēt, izmantojot vienkāršu matemātiku, nosakot, kāds portfeļa procents tiek novirzīts konkrētam aktīvam, zemā svara krājumus identificē ar elastīgākiem noteikumiem, pamatojoties uz mainīgajiem, kurus izvēlējies analītiķis, kurš nosaka.
Portfeļi ar zemu svaru
Zema svara portfelis rodas, ja konkrētā pārvaldītā portfeļa procentuālais īpatsvars vai svars ir zemāks nekā etalonportfelī turētais. Piemēram, ja etalonportfelim bija īpašs vērtspapīrs ar svaru 20% un ieguldītāju portfelim šajā vērtspapīrā bija tikai 10%, tas tiks uzskatīts par nepietiekamu attiecīgajā vērtspapīrā.
Portfeļa pārvaldnieks var padarīt vērtspapīrus par zemu, ja viņi uzskata, ka šie īpašie vērtspapīri būs sliktāki, salīdzinot ar citiem portfeļa vērtspapīriem. Piemēram, apsveriet vērtspapīru etalonportfelī, kura svars ir 10%. Ja pārvaldnieks uzskata, ka vērtspapīrs noteiktā laika posmā būs nepietiekams, viņš tam var iedalīt vērtspapīra svaru, kas ir mazāks par 10% - teiksim, līdz 8%. 2%, kas vairs netiek virzīts uz šo vērtspapīru, var attiecināt uz citiem vērtspapīriem, kuru perspektīva ir pozitīvāka, cerot palielināt kopējā portfeļa paredzamo atdevi.
Cerības uz zemu svaru
Analītiķi var uzskatīt vērtspapīru par nepietiekamu svaru, ja paredzamais ienesīgums ir mazāks par nozares, nozares vai tirgus vidējo ienesīgumu, kas izvēlēts par salīdzināšanas punktu. Šajā kontekstā nepietiekams svars ir līdzīgs cerībām uz sliktu sniegumu un var būt pamatots ar dažiem izvēlētiem mainīgajiem, kurus izvēlējies analītiķis, kurš nosaka.
Analītiķim nav noteikts laika grafiks vai noteikts etalons, lai veiktu šo noteikšanu, un tas rada novirzes, pamatojoties uz analītiķa atzinumu un precīziem mainīgajiem, kas izvēlēti kā salīdzināšanas punkts. Tas var izraisīt to, ka akciju tiek uzskatīts par nepietiekamu, salīdzinot ar vienu indeksu, bet ne, salīdzinot ar citu, kas noved pie diviem atšķirīgiem ieteikumiem.
Zema svara piemērs
Investori var izmantot koncepciju, ka lielais svars ir lielais, lai izdarītu secinājumus par tirgu un atsevišķiem akcijām. Piemēram, saskaņā ar UBS 2017. gada maija pētījumu piezīmi, ka riska ieguldījumu fondiem bija vismazākais Apple daudzums, salīdzinot ar tā svaru indeksos tajā laikā, padarot tos vēsturiski nepietiekamu. Analītiķi interpretēja nepietiekamo svaru tādējādi, ka krājumi turpināja augt, jo fondu pārvaldnieki sāka to pirkt, lai panāktu tā rallija sniegumu.
