Kas ir izgāšana?
Atkritumu nodošana ir darbība, ar kuru tiek sniegta būtiska nepubliska informācija par publiski tirgotu uzņēmumu vai vērtspapīrs personai, kurai nav pilnvaru šīs informācijas iegūšanai. Kamēr informācija ir precīza, noglabāšana var radīt milzīgu peļņu investoram, kurš uz to rīkojas, veicot vērtspapīru darījumu. Vairumā gadījumu tas arī noved pie negodīgas peļņas pašizgāzējam, jo iepriekš noslēgti nolīgumi dalās ar tirdzniecības peļņu. Izgāšana ir cieši saistīta ar iekšējās informācijas tirdzniecību.
Taustiņu izņemšana
- Atkritumu nodošana ir darbība, kurā kādam tiek paziņota slepena informācija par publiski tirgotu uzņēmumu vai vērtspapīrs, kas var viņu motivēt veikt darījumu. Ievadīšana šajos gadījumos ir nelikumīga: persona, kas saņem iekšējo informāciju, vai nu zina, vai ir aizdomas, ka pašizgāzējs pārkāpj uzticības pienākums; pašizgāzējs gūst zināmu labumu no izgāšanas; pašizgāzējs nodod dzeramnaudu ar cerību, ka saņēmējs mēģinās no tā gūt labumu. Kamēr informācija ir precīza, noglabāšana var radīt milzīgu peļņu ieguldītājam, kurš uz to reaģē, veicot vērtspapīru darījumu.
Kā tipping darbojas
Izgāšana var notikt klātienē, pa tālruni, pa pastu, pa e-pastu vai internetā. Šajos gadījumos atkritumu izgāšana ir nelikumīga: persona, kas saņem iekšējo informāciju, vai nu zina, vai ir aizdomas, ka atkritumu izgāzējs pārkāpj uzticības pienākumu; pašizgāzējs gūst zināmu labumu no izgāšanas; pašizgāzējs nodod galu ar cerībām, ka saņēmējs mēģinās no tā gūt labumu.
Lai arī izgāšanas gadījumi ir reti, investīciju baņķieru un advokātu rīcībā bieži ir būtiska nepubliska informācija, ko var izmantot izlaupīšanai. Paziņojumi par apvienošanos un pārņemšanu (M&A) bieži izraisa ievērojamas iesaistīto uzņēmumu akciju cenu izmaiņas.
Daudzi no šiem potenciālajiem M&A darījumiem tiek strādāti nedēļām vai mēnešiem, pirms tie tiek paziņoti sabiedrībai. Vairākiem vecākajiem baņķieriem, grāmatvežiem, juristiem un viņu jaunākajiem darbiniekiem (pat administratīvajam personālam) būs zināšanas par šiem gaidāmajiem darījumiem, taču viņiem ir saistoši stingri konfidencialitātes noteikumi. Informācijas izpaušana nepilnvarotām personām novedīs pie atkritumu savākšanas un, iespējams, saskarsies ar daudz sliktākām juridiskām sekām.
Noplūdes var notikt arī pirms uzņēmuma ienākumu paziņošanas.
Sodi par izgāšanu
Ja indivīds tiek apsūdzēts par radinieka vai drauga nomaiņu, kurš pēc tam tirgo vērtspapīrus saskaņā ar iekšējo informāciju, šo personu var saukt pie atbildības par iegūto peļņu vai zaudējumiem, kas trīs reizes pārsniegti, kā arī par tirdzniecības pieauguma traucējumiem, ja jūsu pārstāvis nevar samaksāt.
Tipping piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmumā ir finanšu analītiķis, kurš palīdz sastādīt ceturkšņa ieņēmumu pārskatus. Analītiķis uzzina, ka negaidīts ienākumu uz akciju (EPS) iztrūkums tiks paziņots uzņēmuma ienākumu paziņošanas dienā. Viņš dalās ar šo informāciju ar draugu, kamēr viņi kopā bārā ietur alu. Pēc tam analītiķa draugs iegādājas lielu skaitu pārdošanas iespēju uzņēmuma akcijās, izmantojot savas mātes tiešsaistes kontu.
Dienā, kad tiek paziņots par uzņēmuma ienākumiem, krājumi strauji samazinās, nopelnot milzīgu peļņu tippee (analītiķa draugam). Tippee daļu peļņas dala ar savu draugu, tipper. Kad Ģenerālprokuratūra uzzina par šo nolaupīšanas gadījumu, darba devēji atlaida abas šīs personas un iesūdz tiesā par iekšējās informācijas ļaunprātīgu izmantošanu, kā rezultātā tirdzniecības peļņa tiek samazināta.
