Kas ir maiņas tirgotājs?
Mijmaiņas darījumu tirgotājs ir fiziska vai juridiska persona, kas veic darījumus ar mijmaiņas darījumiem, veido mijmaiņas darījumu tirgus vai noslēdz mijmaiņas darījumus ar darījuma partneriem. Apmaiņas tirgotājs kā termins tika oficiāli definēts Dodda-Franka Volstrītas reformas un patērētāju aizsardzības 2010. gada likumā, kas ir tiesību akts, kas radies pēc 2008. – 2009. Gada finanšu krīzes.
Izpratne par maiņas tirgotāju
Saskaņā ar Dodda-Franka likuma 721. pantu mijmaiņas darījumu tirgotājs ir uzņēmums:
1) darbojas kā mijmaiņas darījumu tirgotājs;
2) veido mijmaiņas darījumu tirgu;
3) regulāri slēdz mijmaiņas darījumus ar darījuma partneriem kā parastu uzņēmējdarbības veidu uz sava rēķina; vai
4) Iesaistīšanās darbībā, kas tirdzniecībā tiek dēvēta par mijmaiņas darījumu tirgotāju vai tirgus veidotāju, tomēr ar nosacījumu, ka apdrošinātu depozitārija iestādi nekādā gadījumā neuzskata par mijmaiņas darījumu tirgotāju tādā mērā, kādā tā piedāvā noslēgt līgumu. mijmaiņas darījums ar klientu saistībā ar aizdevuma iegūšanu ar šo klientu.
Pirms finanšu krīzes mijmaiņas darījumi tika veikti ārpusbiržas tirgū, galvenokārt starp uzņēmumiem un finanšu iestādēm, galvenokārt neregulētos darījumos. 2011. gadā SEC pabeidza priekšlikumus, kas pieprasa uz drošību balstītus mijmaiņas tirgotājus un dalībniekus reģistrēties komisijā kā daļu no Dodda-Franka Volstrītas reformas un patērētāju aizsardzības likuma. Apmaiņas darījumu tagad pārrauga Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) un Preču nākotnes darījumu komisija (CFTC).
Taustiņu izņemšana
- Mijmaiņas darījumu tirgotājs ir fiziska vai juridiska persona, kas veic darījumus ar mijmaiņas darījumiem, veido mijmaiņas darījumu tirgus vai noslēdz mijmaiņas darījumus ar darījuma partneriem. De minimus slieksnis mijmaiņas darījumiem ir noteikts 8 miljardu USD apmērā. Tas nozīmē, ka uzņēmums netiks uzskatīts par mijmaiņas darījumu tirgotāju, ja tā darījumu kopējā nosacītā summa nepārsniegs šo skaitli.
De Minimus izņēmums
Republikāņu vadītā administrācija 2017. gadā veica pasākumus, lai atceltu Dodda-Franka likumu. Tiesību akti ir visaptveroši, tie skar daudzus banku un finanšu aspektus. Apmaiņas tirgotāja definīcija nav diskutabla, taču Dodda-Franka likumā ir viens noteikums, kuru republikāņi vēlētos pievērsties - de minimus izņēmuma noteikums, kas atbrīvo mijmaiņas darījuma tirgotāju attiecībā uz struktūras noteikšanu, kas nodarbojas ar minimālo mijmaiņas darījumu daudzumu. darījumi ar darījumiem ar klientiem vai viņu vārdā.
Kopējās bruto nosacītās summas (AGNA) slieksnis, kas jāaizpilda mijmaiņas darījuma tirgotājam, no 2018. gada novembra ir noteikts USD 8 miljardu apmērā. Bija paredzēts, ka tas samazināsies līdz USD 3 miljardiem, kas ir daudz zemāks līmenis, kas būtu ienesis vēl daudzus uzņēmumus regulatīvās uzraudzības joma. Tomēr CFTC nobalsoja uz abpusēju vienošanos, lai 2018. gada novembra sanāksmē noteiktu pastāvīgos USD 8 miljardus. Federālā aģentūra minēja palielinātu normatīvo pārklājumu par USD 8 miljardiem, kā arī iespējamu zemāku likviditāti ar zemāku slieksni nefinanšu preču mijmaiņas darījumiem. Turklāt aģentūra paziņoja, ka vēlas signalizēt par de minimus sliekšņa ilgtermiņa stabilitāti, lai tirgus dalībnieki varētu plānot ilgtermiņā.
