Kas ir vērtspapīru aizdevums
Aizdevumi, kas balstīti uz vērtspapīriem, ir aizdevumu izsniegšanas prakse, izmantojot vērtspapīrus kā nodrošinājumu. Aizdevumi, kas balstīti uz vērtspapīriem (SBL), nodrošina labu piekļuvi kapitālam, ko var izmantot gandrīz jebkuram mērķim, piemēram, nekustamā īpašuma pirkšanai, personīga īpašuma pirkšanai, piemēram, rotaslietām vai sporta automašīnai, vai ieguldījumiem biznesā. Vienīgie ierobežojumi ir citi vērtspapīru darījumi, piemēram, akciju pirkšana vai maržinālā aizdevuma atmaksa. Pazīstams arī kā "uz vērtspapīriem balstīta aizņemšanās", "mērķa aizdevums" vai "vērtspapīru aizdevums", "vērtspapīru aizdevumi ir atsevišķi un atšķirīgi no" vērtspapīru aizdevumiem ".
Vērtspapīru aizdevumu sadalīšana
Kopš finanšu krīzes 2007. – 2008. Gadā uz vērtspapīriem balstīta kreditēšana ir bijusi vērojama spēcīga izaugsme investīciju bankām un daļēji kompensējusi samazināto maksu. Šādi mērķa aizdevumi tiek piedāvāti miljoniem cilvēku ar lielu neto vērtību, izmantojot viņu kontus, kurus pārvalda brokeru tirgotāji. Vērtspapīru kreditēšanas kontu atlikumi un atlikumi kopš 2011. gada ir palielinājušies, ko veicina stabils akciju kāpums un rekordzemās procentu likmes. Šāds kredīts ir kļuvis populārs, jo to parasti ir vieglāk iegūt, un tam ir nepieciešams daudz mazāk dokumentu nekā tradicionālajam aizdevumam. Aizņēmēji vairumā gadījumu var saņemt skaidru naudu tikai dažu dienu laikā. Tas ir arī salīdzinoši lēts; procentu likme, no kuras aizņēmējiem tiek piemērota maksa, parasti ir mainīga, pamatojoties uz Londonas starpbanku piedāvāto likmi (LIBOR) 30 dienu laikā. Parasti procentu likme ir 2–5 procentu punkti virs LIBOR atkarībā no summas. Šādus mērķa aizdevumus var izmantot arī nodokļu maksājumu, atvaļinājumu vai luksusa preču segšanai.
Vērtspapīru aizdevumu ieguvumi
Aizdevumiem, kas balstīti uz vērtspapīriem, aizņēmējam ir vairākas priekšrocības. Tas izslēdz nepieciešamību pārdot vērtspapīrus, tādējādi izvairoties no tā, ka ieguldītājam tiek uzlikts nodoklis un tiek nodrošināta ieguldījumu stratēģijas turpināšana. SBL piedāvā piekļuvi skaidrai naudai pāris dienu laikā un ar zemākām procentu likmēm nekā mājas kapitāla kredītlīnija vai otrā hipotēka, kā arī tai ir liela elastība attiecībā uz atmaksu. Šīs priekšrocības kompensē raksturīgā krājumu nepastāvība, kas padara tos par mazāk nekā ideālu aizdevuma nodrošinājuma izvēli, un piespiedu likvidācijas risks, ja tirgus samazinās un nodrošinājuma vērtība samazinās. Neskatoties uz to, SBL vislabāk darbojas, ja to izmanto īsā laika posmā situācijās, kad ātri nepieciešams ievērojams naudas daudzums, piemēram, ārkārtas situācijā vai pagaidu aizdevumā.
SBL sniedz arī vairākas priekšrocības aizdevējam. Tas piedāvā papildu un ienesīgu ienākumu plūsmu bez liela pievienotā riska. Par nodrošinājumu izmantoto vērtspapīru likviditāte un esošās attiecības ar parasti klientiem ar lielu neto vērtību, kuri izmanto SBL iespēju, arī mazina ar tradicionālo aizdevumu saistīto kredītrisku.
Vērtspapīru aizdevumu riski
Kaut arī uz vērtspapīriem balstīta kreditēšana pareizajos apstākļos var būt izdevīga aizņēmējiem un aizdevējiem, tā pieaugošā izmantošana ir radījusi bažas, jo pastāv sistemātiska riska potenciāls. 2016. gadā Morgans Stenlijs (kurš ir viens no nedaudzajiem uzņēmumiem, kas izlaiž SBL numurus) ziņoja par vērtspapīru aizdevumu pārdošanas apjomiem 36 miljardu dolāru vērtībā - par 26% vairāk nekā gadu iepriekš. Tā kā procentu likme turpina pieaugt, finanšu eksperts arvien vairāk uztraucas par to, ka, mainoties tirgum, varētu notikt uguns pārdošanas un piespiedu likvidācijas.
Vērtspapīru aizdevumus neseko ne Vērtspapīru un biržu komisija (SEC), ne Finanšu nozares regulatīvā iestāde (FINRA), lai gan abi ir brīdinājuši investorus par riskiem. 2017. gada aprīlī Morgans Stenlijs nokārtoja lietu, kurā Masačūsetsas augstākais vērtspapīru regulators apsūdzēja banku par to, ka tā mudināja brokerus virzīt SBL gadījumos, kad tas nebija vajadzīgs, un līdz ar to ignorēja iesaistītos riskus.
