Kas ir Likums par sekundāro hipotēku tirgus uzlabošanu?
Likums par sekundāro hipotēku tirgus uzlabošanu (SMMEA) ir akts, kas 1984. gadā tika pieņemts Amerikas Savienotajās Valstīs, lai apmierinātu pieaugošo pieprasījumu pēc hipotēkas kredītiem, kuru pašreizējās federālās aģentūras citādi nespēj apmierināt. SMMEA ļāva federāli noformētām un regulētām finanšu iestādēm veikt ieguldījumus hipotēku nodrošinātos vērtspapīros. Tas arī ignorēja valsts investīciju likumus, lai valsts pilnvarotas un regulētas institūcijas varētu veikt ieguldījumus šajos vērtspapīros. Šis akts deva lielu ieguldījumu mājokļu hipotēku tirgus ārkārtējā izaugsmē turpmākajās desmitgadēs. Tas arī veicināja mājokļu tirgus krīzi, kas sākās 2007. gadā.
Izpratne par Likumu par otrreizējo hipotēku tirgus uzlabošanu (SMMEA)
Sekundārais hipotēku tirgus uzlabošanas likums tika izveidots, reaģējot uz bažām par mājokļu nozares nākotni. Viens no tā principiem ir tāds, ka privātiem hipotēkas vērtspapīriem nevajadzētu konkurēt ar valdības hipotēkām nodrošinātiem vērtspapīriem. Tā vietā viņiem vajadzētu konkurēt ar citiem privātiem ieguldījumiem, piemēram, kopfondiem.
SMMEA izdevās nostiprināt hipotēku sekundāro tirgu. Tā kā ar hipotēku nodrošinātie vērtspapīri kļuva plaši pieejami, tie piesaistīja arvien vairāk investoru. Tā kā šis akts pārņēma valsts likumus, tas ļāva veikt ieguldījumus pat valstīs, kurās ar likumu bija noteikti ierobežojumi attiecībā uz hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem. Šis investīciju pieaugums izraisīja lielāku naudas daudzumu, kas pieejams mājas pircējiem. Tas arī māju pircējiem sniedza lielāku aizdevuma iespēju dažādību. Vairāk amerikāņu varēja iegādāties mājas SMMEA rezultātā.
Likums par otrreizējo hipotēku tirgus uzlabošanu un 2007. gada mājokļu tirgus krīze
Ieguldījumu un aizdevumu iespējas, ko radīja Likums par otrreizējā hipotēku tirgus uzlabošanu, galu galā veicināja sabrukumu ASV mājokļu tirgū, sākot ar 2007. gadu. Šo sabrukumu izraisīja faktoru saplūšana, tostarp ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri, kas saņem augstākus kredītreitingus no reitingu aģentūrām nekā to īpašumtiesības atļāva.
Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri tiek izveidoti, kad hipotēku kreditors pārdod hipotēkas baseina sponsoram, kurš pēc tam tos uztic pilnvarniekam. Investori pērk sertifikātus un saņem maksājumus, ko rada hipotēku fonds. Sākotnējais aizdevējs turpina apkalpot baseina pamatā esošās hipotēkas un iekasē ikmēneša maksājumus. Pilnvarnieks maksā aizdevējam pakalpojuma maksu apmaiņā pret ieņēmumiem, kas pēc tam tiek sadalīti ieguldītājiem.
Pirms 2007. gada sabrukuma daudzus ar hipotēku nodrošinātus vērtspapīrus apvienoja ar zemākas kvalitātes hipotēkām ar hipotēku. Reitingu institūcijas šiem relatīvi riskantiem portfeļiem bieži piešķīra augstus reitingus, kas veicināja augstu ieguldījumu līmeni. Tajā pašā laikā aizdevēji piedāvāja kredītus nekvalificētiem aizņēmējiem. Daudzi aizņēmēji nonāca pie saistību neizpildes. Neizpilde galu galā izraisīja sekundārā hipotēku tirgus sabrukumu, kam bija straujš efekts visā ekonomikā.
