Kas ir bezriska princips?
Bezriska pilnvarotājs ir puse, kura, saņemot rīkojumu pirkt vai pārdot vērtspapīru, pērk vai pārdod šo vērtspapīru, aizpildot pasūtījumu. Brokeris, kurš ir saņēmis klienta pasūtījumu, nekavējoties izpilda identisku pasūtījumu tirgū viņu kontā, uzņemoties pasūtītāja lomu, lai izpildītu šo klienta pasūtījumu.
Taustiņu izņemšana
- Bezriska pilnvarotājs ir puse, kura, saņemot rīkojumu pirkt vai pārdot vērtspapīru, pats pērk vai pārdod šo vērtspapīru, aizpildot pasūtījumu. Tieši tur brokeris, kurš ir saņēmis klienta rīkojumu, nekavējoties izpilda identisku rīkojumu. viņu konta tirgū, ņemot vērā principāla lomu, lai izpildītu šo klienta pasūtījumu.Lai kvalificētos bezriskam galvenajam darījumam, FINRA nosaka, ka darījumi jāveic par to pašu cenu, bez uzcenojuma / uzcenojuma, komisijas maksas vai citas nodevas.
Izpratne par bezriska principālu
Tādēļ klienta pasūtījumam būtu jāprasa dalībniekam firmai izpildīt identisku pasūtījumu tirgū kā galvenajam pirms klienta rīkojuma izpildes. Tātad klienta pirkšanas pasūtījumam būs nepieciešams, lai dalīborganizācija izpildītu identisku pirkšanas rīkojumu tirgū, kamēr Pārdošanas rīkojums prasītu, lai biedrs uzņēmumā izpildītu identisku pārdošanas rīkojumu. Lai pretendētu uz bezriska pamata darījumiem, Finanšu nozares pārvaldes iestāde (FINRA) nosaka, ka darījumi jāveic par to pašu cenu, bez uzcenojuma / uzcenojuma, komisijas vai citām maksām.
Piemēram, brokeris-tirgotājs, kurš ir FINRA loceklis un saņem klienta rīkojumu iegādāties 10 000 Widget Co akcijas par dominējošo tirgus cenu 10 USD, nekavējoties nopirktu 10000 akcijas no cita dalībnieka par 10 USD. Tā kā abi darījumi tika veikti par vienu un to pašu cenu (neskaitot komisijas maksas), tas būtu kvalificējams kā bezriska galvenais darījums.
1999. gada 24. martā SEC apstiprināja grozījumus FINRA, kas bija Nacionālā drošības tirgotāju asociācija (NASD), noteikumos par tirgus dalībnieku ziņojumiem par bezriska pamata darījumiem ar NASDAQ un ārpusbiržas vērtspapīriem. Noteikumu maiņa, kas stājās spēkā 1999. gada 30. septembrī, ļāva tirgus veidotājiem ziņot tikai par vienu no bezriska pamata darījuma posmiem, nevis abiem posmiem, kā tas bija noteikts iepriekš.
Lai gan tirgus veidotāji, veicot tirdzniecību no saviem galvenajiem kontiem, vienmēr tiek uzskatīti par “apdraudētiem”, grozījums apliecināja faktu, ka darījumi, kas veikti, lai kompensētu klientu pasūtījumus, ir bezriska. Viens no būtiskiem ieguvumiem no šīm noteikumu izmaiņām bija SEK iekasētās darījumu maksas samazināšana.
NASD paziņojums par bezriska principu
NASD īpašajā paziņojumā par "Kompensāciju un jauktas jaudas tirdzniecību" ir sniegti FAQ norādījumi un definēts bezriska pamattirdziņš kā tāds:
"Es, NASDAQ, bezriska pamatkapitāls ir tāds, kurā brokeris / tirgotājs, saņemot rīkojumu pirkt (pārdot) vērtspapīru, iegādājas (pārdod) vērtspapīru kā pamatsummu par to pašu cenu, lai izpildītu šo rīkojumu. Brokeris / tirgotājs parasti iekasē no sava klienta uzcenojumu, uzcenojumu vai līdzvērtīgu komisijas maksu par saviem pakalpojumiem, kas tiek atklāts apstiprinājumā, kas paredzēts Vērtspapīru apmaiņas likuma (Biržas likuma) 10.b-10. noteikumā. Lai iegūtu papildu norādījumus par bezriska galvenajām tirdzniecības pārskatu sniegšanas saistībām attiecībā uz NASDAQ vērtspapīrus, skatīt Paziņojums locekļiem 99–65, Paziņojums locekļiem 99–66 un Paziņojums locekļiem 00–79. "
