Kas ir ierobežots tirgus?
Forex tirdzniecībā ierobežots tirgus ir tirgus, kas neļauj brīvi mainīties noteiktas valūtas maiņas kursam. Lielākā daļa valūtu tirgojas visā pasaulē un svārstās relatīvajā vērtībā, pamatojoties uz piedāvājumu, pieprasījumu un citiem tirgus faktoriem. Tomēr dažai naudai ir nomācoša valdības kontrole ar valūtas maiņas kursu, kas neatspoguļo ekonomiskos mainīgos lielumus. Tā vietā šīm valūtām ir mākslīga cenu līmeņa noteikšana, kas ļoti atšķiras no tā, kā tās tirgotos, ja tās apmainītos brīvajos tirgos.
Daudzos gadījumos melnie tirgi rodas, ja valūta ir ierobežota. Šajos melnajos tirgos valūtas maiņas kursi ievērojami atšķiras no valdības pilnvarotajiem līmeņiem.
Izpratne par ierobežotajiem tirgiem
Ierobežotie tirgi var izpausties dažādos veidos atkarībā no kontroles līmeņa, kādu valsts valdība var veikt, pārvaldot savu valūtu. Dažas valūtas ir pilnībā bloķētas un nav konvertējamas citās valūtās. Citas valstis aizliegs savas valūtas eksportu, pieņems likumus, kas citu valūtu izmantošanu vietējā tirgū padara nelikumīgas, un aizliedz pilsoņiem turēt aktīvus citu tautu valūtās.
Nekonvertējamās valūtas bieži ir tajās valstīs, kurām trūkst ekonomiskās stabilitātes. Dažādos laikos ir bloķētas tādas valūtas kā Ziemeļkorejas vona, Angolas Kwanza un Čīles peso. Šāda kontrole notiek retāk nekā pirms vairākām desmitgadēm, jo arvien vairāk valstu vēlas atļauties elastīgumu un brīvību ārējā tirdzniecībā.
Citas valdības kontroles ir mazāk stingras, ļaujot tirgot to valūtu, bet piesaistot to citas valsts valūtai. Arī tirdzniecība var būt pieļaujama tikai šaurās joslās. Citi ierobežojumi ietver pieļaujamo eksportētās naudas daudzumu un prasības, kas atļauj tirdzniecību tikai valdības apstiprinātās biržās. Valūtu piemēri, kur var notikt konvertēšana, bet uz kuriem attiecas ierobežojumi vai piesaiste citām valūtām, ieskaitot Nepālas rūpiju, Lībijas dināru un Jordānijas dināru.
Taustiņu izņemšana
- Forex tirdzniecībā ierobežots tirgus ir tāds, kas neļauj brīvi mainīgam noteiktas valūtas maiņas kursam. Ierobežotie tirgi var izpausties dažādos veidos atkarībā no kontroles līmeņa, kādu valsts valdība var veikt, pārvaldot savu valūtu. Tirgotājiem, pat ar ieviestām kontrolēm ir iespējams atvērt pozīciju ierobežotā valūtā, izmantojot nenododamu nestandartizētu nākotnes līgumu (NDF) līgumu. Daudzos gadījumos melnais tirgus rodas, ja valūta ir ierobežota. Šajos melnajos tirgos valūtas maiņas kursi ievērojami atšķiras no valdības pilnvarotajiem līmeņiem.
Ierobežotu tirgus valūtu tirdzniecība ar NDF
Valūtas tirdzniecības ierobežošana var novērst iespējamo ekonomisko nepastāvību un traucējumus gadījumos, kad daudzi pilsoņi nolemj pārvietot aktīvus ārpus valsts. Šādas nepastāvības piemēri ir valstīs, kurās valdības monetārā vai fiskālā politika ir piedzīvojusi hiperinflācijas periodus.
Lai arī Starptautiskais valūtas fonds (SVF) veicina globālo monetāro sadarbību un valūtas kursa stabilitāti, tā 14. pants ļauj veikt valūtas kontroli “pārejas ekonomikas” valstīs. Šīs 14. panta valstis parasti ir nabadzīgākas valstis ar vājāku ekonomiku.
Tomēr pat ar ieviestām kontrolēm ir iespējams atvērt pozīciju ierobežotā valūtā, izmantojot neizdevīgu nestandartizētu nākotnes līgumu (NDF) līgumu.
Tāpat kā nākotnes līgumi, arī NDF līgumi ļauj divām pusēm vienoties par mazāk apgrozītas vai nekonvertējamas valūtas maiņu ar noteikumiem, kas ietver noteiktu fiksēšanas un norēķinu datumu. Tomēr atšķirībā no standarta nākotnes līgumiem NDF nav nepieciešama piegāde, jo ierobežotas valūtas var netikt piegādātas. Tā vietā guvums vai zaudējumi no šādas vienošanās notiek norēķiniem citā brīvas tirdzniecības valūtā.
Ierobežota tirgus piemērs
Piemēram, pieņemsim, ka kāds amerikāņu darījuma partneris ir ieinteresēts iegādāties Kubas peso (CUP) ekvivalentu USD 100 000 vērtībā. Kubas uzņēmumi 2004. gada novembrī vairs nepieņēma Amerikas dolāru, un valsts atsauca ASV dolāru, atriebjoties par turpinātajām Amerikas sankcijām. Amerikas Savienotajām Valstīm ir spēkā tirdzniecības embargo pret Kubu, kas ir spēkā kopš 1961. gada un paliek spēkā līdz šim.
Tā kā šī valūta var tikt kontrolēta un nav piegādājama, jebkuras vērtības atšķirības norēķini notiek ASV dolāros vai citā nekontrolētā valūtā. Šie NDF līgumi bieži tiek tirgoti ārpus ierobežota tirgus, jo šajos tirgos tie var būt nelikumīgi.
