Ienesīguma likme - ror definīcija - Finanšu analīze 2025

Satura rādītājs

Kāda ir atdeves likme (RoR)?
Kāda ir RoR formula?
Ko stāsta RoR?
RoR salīdzinājumā ar akcijām un obligācijām
Reālās un nominālās atdeves likmes
RoR pret CAGR
RoR izmantošanas piemērs
IRR un DCF piemērs

Kāda ir atdeves likme (RoR)?

Atdeves likme (RoR) ir ieguldījuma tīrā peļņa vai zaudējumi noteiktā laika posmā, kas izteikta procentos no ieguldījuma sākotnējām izmaksām. Ieņēmumi no ieguldījumiem tiek definēti kā saņemtie ienākumi plus visi kapitāla pieaugumi, kas gūti, pārdodot ieguldījumu.

Atdeves likme

Kāda ir RoR formula?

Visiem, kas noklusina, tacu $Atdeves likme = \times 100 \ teksts {Atdeves likme} = \ reizes 100$ Atdeves likme = × 100

Šo vienkāršo atdeves likmi dažreiz sauc par pamata pieauguma tempu vai, alternatīvi, par ieguldījumu atdevi vai IA. Ja ņem vērā arī naudas laika vērtības un inflācijas ietekmi, reālo atdeves likmi var definēt arī kā no ieguldījuma saņemto diskontēto naudas plūsmu tīro summu pēc pielāgošanās inflācijai.

Ko stāsta RoR?

Atdeves likmi var piemērot jebkuram ieguldījumu veidam, sākot ar nekustamo īpašumu un beidzot ar obligācijām, akcijām un tēlotājmākslu. RoR strādā ar jebkuru aktīvu ar noteikumu, ka aktīvs tiek nopirkts vienā brīdī un nākotnē rada naudas plūsmu. Investīcijas tiek vērtētas, daļēji balstoties uz iepriekšējām atdeves likmēm, kuras var salīdzināt ar viena veida aktīviem, lai noteiktu, kuri ieguldījumi ir vispievilcīgākie. Daudziem investoriem patīk izvēlēties nepieciešamo atdeves likmi pirms izvēles izdarīšanas.

Atdeves likme tiek izmantota, lai izmērītu izaugsmi starp diviem periodiem, nevis vairākiem periodiem. RR var izmantot daudziem mērķiem, sākot no investīciju pieauguma novērtēšanas līdz uzņēmuma ieņēmumu izmaiņām gadā salīdzinājumā ar gadu. RR aprēķinā netiek ņemts vērā inflācijas ietekme.

RoR salīdzinājumā ar akcijām un obligācijām

Akciju un obligāciju atdeves likmes aprēķini ir nedaudz atšķirīgi. Pieņemsim, ka investors pērk akciju par USD 60 par akciju, īpašumā ir akciju piecus gadus un nopelna dividendēs kopējo summu 10 USD. Ja ieguldītājs akcijas pārdod par 80 USD, viņa peļņa no vienas akcijas ir 80 USD - 60 USD = 20 USD. Turklāt viņš ir nopelnījis 10 USD no ienākumiem no dividendēm par kopējo peļņu 20 USD + 10 USD = 30 USD. Tādējādi akciju atdeves likme ir USD 30 pieaugums par akciju, dalīts ar USD 60 izmaksām par akciju jeb 50%.

No otras puses, apsveriet investoru, kurš maksā USD 1000 par USD 1000 nominālvērtības 5% kupona obligāciju. Ieguldījums nopelna USD 50 procentu ienākumos gadā. Ja ieguldītājs pārdod obligāciju par USD 1100 prēmijas vērtību un nopelna 100 USD no kopējiem procentiem, investora atdeves likme ir 100 USD peļņa no pārdošanas plus 100 USD procentu ienākums, dalīts ar USD 1000 sākotnējām izmaksām vai 20%.

Reālās un nominālās atdeves likmes

Vienkāršā atdeves likme, kas tika izmantota pirmajā piemērā, pērkot māju, tiek uzskatīta par nominālo atdeves likmi, jo tā neatspoguļo inflācijas ietekmi laika gaitā. Inflācija samazina naudas pirktspēju, un tātad 335 000 USD sešu gadu laikā nav tas pats, kas šodien 335 000 USD.

Tāpat 250 000 USD šodien nav tā paša vērts kā 250 000 USD sešus gadus pēc šī brīža. Atlaide ir viens no veidiem, kā uzskaitīt naudas laika vērtību. Kad inflācijas ietekme ir ņemta vērā, mēs to saucam par reālo atdeves likmi (vai ar inflāciju koriģēto atdeves likmi).

RoR pret CAGR

Ar vienkāršo atdeves likmi cieši saistīts jēdziens ir saliktais gada pieauguma līmenis jeb CAGR. CAGR ir ieguldījuma vidējā gada atdeves likme noteiktā laika posmā, kas ir ilgāks par vienu gadu, un tas nozīmē, ka aprēķinam jāņem vērā izaugsme vairākos periodos.

Lai aprēķinātu salikto ikgadējo pieauguma līmeni, ieguldījuma vērtību attiecīgā perioda beigās mēs dalām ar tā vērtību šī perioda sākumā, paaugstinām rezultātu līdz tā spēkam, kas dalīts ar turēšanas periodu skaitu, piemēram, gadus, un atņemiet vienu no nākamā rezultāta.

RoR izmantošanas piemērs

Atdeves likmi var aprēķināt jebkuram ieguldījumam, kas attiecas uz jebkura veida aktīviem. Kā pamata piemēru ņemsim mājas iegādi, lai saprastu, kā aprēķināt RR. Sakiet, ka jūs pērkat māju par USD 250 000 (vienkāršības dēļ pieņemsim, ka maksājat 100% skaidrā naudā).

Pēc sešiem gadiem jūs nolemjat māju pārdot - varbūt jūsu ģimene pieaug un jums jāpārceļas uz lielāku vietu. Jūs varat pārdot māju par USD 335 000, pēc tam, kad ir atskaitītas visas nekustamo īpašumu īpašnieku nodevas un nodokļi. Vienkāršā atdeves likme mājas pirkšanai un pārdošanai ir šāda:

Visiem, kas noklusina, tacu $\frac{(335, 000 - 250, 000)}{250, 000} \times 100 = 34 % \ frac {(335 000–250 000)} {250 000} reizes 100 = 34 \%$ 250 000 (335 000–250 000) × 100 = 34%

Kā būtu, ja tā vietā māju pārdotu par mazāk, nekā maksājāt par to, teiksim, par 187 500 USD? To pašu vienādojumu var izmantot, lai aprēķinātu darījuma zaudējumus vai negatīvo atdeves likmi:

Visiem, kas noklusina, tacu $\frac{(187, 500 - 250, 000)}{250, 000} \times 100 = - 25 % \ frac {(187 500 - 250 000)} {250 000} reizes 100 = -25 \%$ 250 000 (187 500–250 000) × 100 = −25%

IRR un DCF piemērs

Nākamais solis, lai izprastu RR laika gaitā, ir naudas laika (TVM) uzskaite, kuru CAGR ignorē. Diskontētās naudas plūsmas ņem vērā ienākumus no ieguldījumiem un diskontē katru naudas plūsmu, pamatojoties uz diskonta likmi. Diskonta likme atspoguļo minimālo ienesīguma likmi, kas ir pieņemama investoram, vai pieņemto inflācijas līmeni. Papildus ieguldītājiem uzņēmumi izmanto diskontētās naudas plūsmas, lai novērtētu savu ieguldījumu rentabilitāti.

Pieņemsim, ka, piemēram, uzņēmums apsver jauna aprīkojuma iegādi par USD 10 000, un firma izmanto 5% diskonta likmi. Pēc 10 000 ASV dolāru naudas aizplūšanas aprīkojums tiek izmantots uzņēmējdarbībā un palielina naudas ieplūdi par USD 2000 gadā piecu gadu laikā. Uzņēmums piemēro pašreizējās vērtības tabulas faktorus USD 10 000 aizplūšanai un USD 2 000 ieplūdei katru gadu piecu gadu laikā.

Piektajā gadā ieplūstošie USD 2000 tiks diskontēti, izmantojot piecu gadu diskonta likmi 5% apmērā. Ja visu koriģēto naudas ieplūdes un aizplūdes summa ir lielāka par nulli, ieguldījums ir rentabls. Pozitīvs neto naudas pieplūdums nozīmē arī to, ka atdeves likme ir augstāka par 5% diskonta likmi.

Atdeves likme, izmantojot diskontētās naudas plūsmas, tiek dēvēta arī par iekšējo atdeves likmi jeb IRR. Iekšējā atdeves likme ir diskonta likme, kuras dēļ visu konkrētā projekta vai ieguldījuma naudas plūsmu neto pašreizējā vērtība (NPV) ir vienāda ar nulli. IRR aprēķini balstās uz to pašu formulu, ko izmanto NPV, un izmanto naudas laika vērtību (izmantojot procentu likmes). IRR formula ir šāda:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Es R R = N Lpp V = \sum_{t = 1}^{T} \frac{C_{t}}{(1 + r)^{t}} - C_{0} = 0 \\ kur: \\ T = kopējais laika periodu skaits \\ t = laika periods \\ C_{t} = neto naudas ieplūde vienā periodā t \\ C_{0} = bāzes naudas aizplūde \\ r = diskonta likme \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & IRR = NPV = \ summa_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {kur:} \ & T = \ teksts {kopējais laika periodu skaits} \ & t = \ teksts {laika periods} \ & C_t = \ teksts {neto naudas ieplūde vienā periodā} t \\ & C_0 = \ teksts {pamata naudas ieplūdes izejošās plūsmas} \ & r = \ teksts {diskonta likme} \ \ beigas {izlīdzināts}$ IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0 kur: T = kopējais laika periodu skaits periodst = laika periodsCt = neto naudas ieplūdes naudas plūsma vienā periodā tC0 = sākotnējā vērtība naudas aizplūde = diskonta likme

Satura rādītājs:

Ienesīguma likme - ror definīcija