Tirgus kustas
ASV krājumi ceturtdienas sākumā sāka darboties ļoti bullish režīmā uz dienu iepriekš Fed priekšsēdētāja Džeroma Pauela dovish kongresa liecības papēžiem. Bet šo sākotnējo kāpumu mazināja galvenie inflācijas dati, kas tika publiskoti ceturtdienas rītā un kas parādīja, ka ASV patērētāju inflācija jūnijā ir pieaugusi visvairāk, vairāk nekā gadu. Tirdzniecības dienai ejot, un pat pēc Pauela otrās liecības sniegšanas dienas (šoreiz Senāta priekšā), krājumi samazinājās un bija sarkani.
Patēriņa cenu indekss (PCI), kas neietver pārtiku un enerģiju, jūnijā iznāca + 0, 3%, salīdzinot ar iepriekšējām vienprātības cerībām par + 0, 2%. Šāds pamata inflācijas pieaugums nav noticis kopš 2018. gada janvāra.
Kāpēc akcijām ir liela inflācija, nekā gaidīts? Viens no galvenajiem iemesliem, kāpēc Fed apsver procentu likmju samazināšanu jūlijā un pēc tam, ir saistīts ar "klusu inflāciju". Bet, ja tiek uzskatīts, ka inflācija palielinās, Fed var izvēlēties samazināt likmes mazāk agresīvi, iespējams, ar mazāku likmju samazinājumu, nekā varētu citādi gaidīt.
Savukārt, ja ir mazāka liela procentu likmju samazināšanas iespēja, ieguldītājiem parasti nebūtu tik liela tendence turpināt pirkt un palielināt krājumus. Vispārīgi runājot, zemāka procentu likmju vide bieži rada augstākas akciju cenas, jo procentu likmju pazemināšanās palīdz palielināt tēriņus un samazināt uzņēmumu aizņēmumu izmaksas.
Kā izrādās, krājumi nedaudz izputēja ceturtdienas pēcpusdienas tirdzniecībā un pēc tam dienu pēc trešdienas rallija tika slēgti jaukti. Bet kaitējums nebija smags, jo investori joprojām sagaida 100% varbūtību, ka procentu likmes tiks samazinātas vēlāk šajā mēnesī. Bet tas, kas ir mainījies pēc inflācijas ziņojuma, saskaņā ar CME grupas rīku FedWatch, ir tas, ka tagad ir ievērojami mazāk derību par lielāku (50 bāzes punktu) procentu likmju samazinājumu nekā trešdien.
Kā parādīts zemāk par 10 gadu ASV Valsts kases ienesīgumu, kas ir obligāciju ienesīguma galvenais etalons, augstākie inflācijas rādītāji ceturtdien palīdzēja panākt turpmāku ienesīguma kāpumu, sasniedzot daudzgadu zemo līmeni šī mēneša sākumā.
Mazie cepurītes krīt vēl aiz muguras
Kā mēs atzīmējām otrdien, mazkapitāla akcijām ir bijis grūti sekot līdzi saviem lielakapitāla uzņēmumiem. Tas ir potenciāls brīdinājuma signāls visam tirgum, jo mazos vāciņus bieži uzskata par galveno rādītāju pārējā tirgū.
Ceturtdien lielākais mazo kapitālu etalons, Russell 2000 (RUT), bija izteikti sarkanā krāsā, salīdzinot ar galvenajiem lielkapitāla indeksiem (S&P 500, Dow un Nasdaq Composite). Bet tas nav bijis tikai ceturtdien. Kopš pagājušā gada beigām mazie vāciņi ir ievērojami atpalikuši. Tagad Russell 2000 ir par vairāk nekā 10% zemāks nekā pagājušā gada augustā. Turpretī lielizmēra indeksi šobrīd atrodas visu laiku augstākajā līmenī vai tikpat kā pie tā.
Relatīvi vājāki mazo uzņēmumu rādītāji var radīt bažas lielākam tirgum. Kā parādīts diagrammā, RUT tirgojas ar pakāpeniski stingrāku konsolidāciju. Tas norāda uz iespējamu izlaušanos pie horizonta. Ja šī izlaušanās ir negatīvā puse, pārējā tirgū var rasties vēl lielākas problēmas.
:
Ko gaidīt no Amazon ieņēmumiem
Kāpēc planējošie mājas celtniecības krājumi var kristies pat tad, ja Fed samazina likmes
Gultas vanna un aiz tās kritumi, kas atrodas dziļāk virspārdotajā teritorijā pēc nopelnītā
Brazīlijas krājumi kustībā
Kopš maija Brazīlijas akcijas ir ievērojamas. Tas ir noticis, neskatoties uz negatīvo ekonomisko izaugsmi, kas valsti pakļauj recesijas robežai. Palīdzība palielināt Brazīlijas akcijas tomēr ir bijusi gan plaša mēroga centieni reformēt Brazīlijas pensiju sistēmu, gan cerības, ka centrālā banka pazeminās procentu likmes no pašreizējiem rekordzemiem līmeņiem.
Kā redzams diagrammā, iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) kopš maija vidus ir palielinājies par vairāk nekā 26%. Tomēr šajā brīdī cena ir sasniegusi lielu pretestības zonu ap 2018. gada janvāra augstākajām atzīmēm. Arī tehniskie indikatori mirgo pārāk nopērkamos signālos. Tas pats par sevi nebūt nenozīmē iespējamu apvērsumu. Patiešām, ja ir apstiprināts izrāviens virs pretestības, tā būtu ievērojami bullish zīme. Bet ap šo zonu jāievēro piesardzība, jo pārdevēji mēdz pulcēties ap galvenajām pretestības vietām.
