Kas ir Put?
Pārdošana ir izvēles līgums, kas īpašniekam dod tiesības, bet ne pienākumu pārdot noteiktu bāzes aktīva daudzumu par noteiktu cenu noteiktā laikā. Pārdošanas iespēju pircējs uzskata, ka pamatā esošie krājumi nokritīsies zem izpildes cenas pirms derīguma termiņa beigām. Īstenošanas cena ir cena, kurai jāsasniedz pamataktīvs, lai pārdošanas iespējas līgumam būtu vērtība.
Put Opciju pamati
Iepirkumi tiek tirgoti dažādiem pakārtotajiem aktīviem, kas var ietvert akcijas, valūtas, preces un indeksus. Pārdošanas iespēju pircējs var pārdot vai izmantot bāzes aktīvu par noteiktu pārdošanas cenu.
Pirkšanas iespējas līguma vērtība tiek novērtēta, jo pamatā esošo akciju cena pazeminās attiecībā pret standarta cenu. No otras puses, pārdošanas iespējas vērtība samazinās, palielinoties pamata krājumam. Arī pārdošanas iespējas vērtība samazinās, tuvojoties tā derīguma termiņam.
Iespējamais pirkuma vērtspapīru turētājbankas maksājums ir parādīts šajā diagrammā:
Attēla autore Džūlija Banga © Investopedia 2019
Kas ir Put?
Taustiņu izņemšana
- Pārdošana dod īpašniekam tiesības, bet ne pienākumu pārdot bāzes akcijas noteiktā laikā par noteiktu cenu. Put pārdošanas opcija palielinās, jo bāzes akciju vērtība pazeminās; pārdošanas iespējas līguma vērtība pazeminās, pieaugot pamatā esošajam fondam. Ieguldītājam iegādājoties pārdošanas līgumu, viņa sagaida, ka pamatā esošo akciju cena samazināsies.
Pārskatīšana Izsaukumi un zvani
Atvasinātie finanšu instrumenti ir finanšu instrumenti, kuru vērtību iegūst no to pakārtoto aktīvu cenu izmaiņām, kuras var būt tādas preces kā zelts vai akcijas. Atvasinātos finanšu instrumentus lielākoties izmanto kā apdrošināšanas produktus, lai ierobežotu risku, ka varētu notikt kāds konkrēts notikums. Divi galvenie atvasinājumu veidi, ko izmanto akcijām, ir pārdošanas un pārdošanas iespējas.
Pirkšanas iespēja turētājam dod tiesības, bet ne pienākumu nākotnē iegādāties akciju par noteiktu cenu. Kad ieguldītājs pērk zvanu, viņa sagaida, ka bāzes aktīva vērtība palielināsies.
Tirdzniecības iespējas dod turētājam tiesības, bet ne pienākumu nākotnē pārdot akciju par noteiktu cenu. Kad ieguldītājs iegādājas pārdošanas līgumu, viņa sagaida, ka pamatā esošajam aktīvam samazināsies cena; viņa var pārdot opciju un gūt peļņu. Investors var arī uzrakstīt pārdošanas opciju citam ieguldītājam, lai nopirktu; tādā gadījumā viņa negaida, ka akcijas cena nokritīsies zem izpildes cenas.
Piemērs - kā darbojas pārdošanas opcija?
Investors iegādājas viena pārdošanas līguma līgumu ABC uzņēmumā par USD 100. Katrs opcijas līgums aptver 100 akcijas. Akciju realizācijas cena ir 10 USD, un pašreizējā ABC akciju cena ir 12 USD. Šis pārdošanas iespējas līgums ir devis investoram tiesības, bet ne pienākumu pārdot 100 ABC akcijas par USD 10.
Ja ABC akcijas samazinās līdz 8 USD, ieguldītāja pārdošanas iespējas līgumā ir nauda (ITM), kas nozīmē, ka streika cena ir zemāka par pamatā esošā aktīva tirgus cenu, un viņa var slēgt savu izvēles pozīciju, pārdodot līgumu atklātā tirgū..
No otras puses, viņa var iegādāties 100 ABC akcijas par esošo tirgus cenu 8 USD un pēc tam izmantot līgumu par akciju pārdošanu par 10 USD. Neņemot vērā komisijas maksas, šīs pozīcijas peļņa ir 200 USD vai 100 x (10 USD - 8 USD). Atcerieties, ka ieguldītājs maksāja USD 100 prēmiju par pārdošanas iespēju, dodot viņai tiesības pārdot savas akcijas par realizācijas cenu. Faktējot no šīm sākotnējām izmaksām, viņas kopējā peļņa ir 200 USD - 100 USD = 100 USD.
Kā vēl viens veids, kā izmantot pārdošanas risku kā riska ierobežošanu, ja investoram iepriekšējā piemērā jau pieder 100 ABC uzņēmuma akcijas, šī pozīcija tiktu saukta par precētu pārdošanu un varētu kalpot kā nodrošinājums pret akciju cenas samazināšanos.
