Netflix Inc. (NFLX) ir “praktiski neiespējami attaisnot kā“ pirkt ””, neraugoties uz šķietamo ķeksīti visās labajās rūtiņās, apgalvoja vienas brokeru firmas analītiķi.
Pētījuma piezīmē, kas publicēts trešdien un par kuru ziņoja Barron's, MoffettNathanson analītiķi aprakstīja Netflix kā “vienīgo visneraizējošāko krājumu, ko segt”, piebilstot, ka uzņēmuma akciju cenai nav jēgas un to ir gandrīz neiespējami novērtēt.
Analītiķi atzīmēja, ka investori visu savu uzmanību mēdz koncentrēt uz abonentu numuriem - jomu, kurā Netflix ir izcili. Tomēr, piemērojot četrus dažādus vērtēšanas rādītājus akcijām, viņi atklāja atšķirīgus potenciālos rezultātus, no kuriem katrs galvenokārt norādīja uz akcijām, kuras tiek pārvērtētas.
Problēma ir tā, ka analītiķi neredz iemeslu tā akcionāriem pārdot, it īpaši ņemot vērā, ka Netflix dara visu, ko investori ir lūguši to darīt.
"Kamēr mēs sagaidām, ka Netflix turpinās sekot straujam abonentu pieaugumam… mēs joprojām nevaram pamatot akciju cenu nevienā scenārijā, " viņi rakstīja. "Mums joprojām ir nepatika, uzskatot, ka akcijas ir pārvērtētas, neredzot likumīgu pamatotu iemeslu ieguldītājiem pārdot."
Analītiķi aprakstīja šo domstarpību kā “pierādījumu tam, ka visiem lielajiem izaugsmes krājumiem ir vajadzīgas divas lietas: stāstījums un investori, kuri tic šim stāstījumam”, ziņo Advanced-Television. Tomēr viņi arī brīdināja, ka šāda veida mentalitāte investorus bieži liek koncentrēties uz pozitīvo un aizmirst riskus, kā piemēru minot Tesla Inc. (TSLA).
Atbildot uz viņu atzinumiem, MoffettNathanson izvēlējās sēdēt uz žoga, atkārtojot krājuma “neapmierinošo” neitrālo vērtējumu. Piezīmē viņi arī paaugstināja cenu mērķi par 40 USD līdz 213 USD - aptuveni par 26% zem pašreizējā līmeņa.
Analītiķi izlēma par cenu USD 213, ņemot vērā dažādu atšķirīgu vērtēšanas metožu rezultātus.
Naudas plūsmas novērtējums ar diskontu, kas paredz, ka nauda, ko bizness varētu radīt laika gaitā, ir niecīgs pat ar straujām abonentu skaita pieauguma aplēsēm, viņi secināja, kā rezultātā cenu mērķis bija 209 USD. Tikmēr visu daļu novērtējums, kura mērķis ir aprēķināt Netflix vietējā, aizjūras un DVD biznesa vērtību kopā un pēc tam noņemt parādu, radīja vēl lācīgāku prognozi - tikai USD 148.
Visbeidzot, analītiķi secināja, ka cenas un pārdošanas vērtējums, kas aprēķināts, dalot uzņēmuma tirgus maksimālo robežu ar ieņēmumiem, ko tas guvis pēdējā gadā, prasa ievērojamu prēmiju vēsturiskajiem reizinātājiem, lai sasniegtu USD 279, skaitli, kas vairāk vai mazāk atbilst ar pašreizējo akciju cenu.
