Kas ir kopīga obligācija
Kopīga obligācija vai solidāra obligācija ir tāda, kurā divas vai vairākas puses garantē procentus un pamatsummu. Neizpildes gadījumā obligāciju turētājiem ir tiesības pieprasīt visu emitējošo institūciju, korporāciju vai fizisko personu aktīvus. Šī divkāršā atbildība samazina risku un aizņēmuma izmaksas.
BREAKING DOWN Apvienotā obligācija
Kopīgās obligācijās var ietilpt jebkura pušu kombinācija. Tās ir izplatītas gadījumos, kad mātesuzņēmumam ir jāgarantē meitasuzņēmuma saistības. Mātes uzņēmums ir tas, kas kontrolē citu, mazāku uzņēmumu, kam pieder ievērojams balsstiesību vai kontroles daudzums. Mātesuzņēmumi parasti ir lielāki uzņēmumi, kuriem ir kontrole pār vienu vai vairākiem maziem meitasuzņēmumiem tajā pašā nozarē vai papildinošās nozarēs.
Ja mazāks bizness vēlas uzņemties kapitāla projektu, iespējams, ka viņi nespēs apgrozīt obligācijas bez mātesuzņēmuma palīdzības. Šādā gadījumā parādu turētāji var nebūt ieinteresēti veikt parāda ieguldījumu meitasuzņēmumā, kam var nebūt līdzvērtīgs kredītreitings kā tā mātesuzņēmumam. Tādējādi mātesuzņēmums darbosies kā papildu galvotājs parādam līdzīgi tam, kā vecāks kopīgi parakstās uz bērna automašīnas pieraksta.
Federālās mājas aizdevuma apvienotās obligācijas
Vēl viens ilgtermiņa kopīgo obligāciju emitentu piemērs ir Federālā mājas aizdevumu bankas sistēma (FHLB). Bankai, kuru 1932. gadā dibināja Kongress, bija jāpalīdz finansēt mājokli un aizdevumus sabiedrībai. FHL bankas finanšu birojs izdod kopīgu obligāciju nodrošinājumu, lai finansētu valsts 11 federālās mājas aizdevumu bankas. Pēc tam šis finansējums tiek nodots vietējām finanšu institūcijām, lai atbalstītu aizdevumus māju īpašniekiem, lauksaimniekiem un mazajiem uzņēmumiem.
Federālās mājas aizdevumu bankas solidārā atbildības organizatoriskā struktūra padara to unikālu starp valdības atbalstītajiem uzņēmumiem, kas saistīti ar mājokļiem, un palīdz tai kalpot par valsts mājokļu un mazo uzņēmumu finanšu sistēmas pīlāru.
Grieķijas mācība par kopīgu obligāciju nepieciešamību
Daudzi ekonomisti apgalvo, ka Eiropas Savienībai vajadzētu apsvērt iespēju izlaist kopīgas obligācijas, lai stiprinātu Eiropas valūtu. Draudi par Grieķijas izstāšanos no eirozonas 2014. gadā ilustrē viņu viedokli. Grieķija nespēja stimulēt savu izeju no vietējās recesijas, jo tai nebija vietējās valūtas, lai devalvētu. Kopīgo obligāciju aizstāvji iebilda, ka šī iemesla dēļ Grieķijai ir nepieciešams savu eirozonas locekļu atbalsts un kredīts, lai tā varētu samaksāt rēķinus, līdz izaugsme atkal sāksies.
Priekšlikumi par Eiropas kopīgo obligāciju vai Eiropas kopējo obligāciju tiek mainīti ar pārtraukumiem. Jaunākā iterācija, saukta par Eiropas drošo obligāciju, ko 2018. gadā ierosināja komiteja, kuru vadīja Īrijas centrālās bankas prezidents Filips Lane.
Eiropas bankas un daudzas valdības atbalstītu šādus priekšlikumus, jo tie apmierinātu droša valdības parāda prasību. Tas arī mazinās finansiālās panikas iespēju. Tomēr šādus ieteikumus parasti bloķē Vācija. Vācijas pārstāvji ir noraizējušies, ka Eiropas kopīgā obligācija veicinātu fiskālo bezatbildību Eiropas perifērijā.
