Investori palielina skaidrās naudas atlikumu visstraujāk kopš 2008. gada finanšu krīzes gada, un tas var būt briesmīgs signāls akciju tirgum. Naudas tirgus fondu atlikumi 2018. gada ceturtajā ceturksnī pieauga par 190 miljardiem dolāru, bet 2019. gada janvāra pirmajās 17 dienās tika pievienoti papildu USD 2 miljardi par katru Lipper Research, kas ir Thomson Reuters nodaļa. Balstoties uz vēsturi kopš 1952. gada, S&P 500 indeksam (SPX) ir tendence kristies gados, kad palielinās naudas asignējumi, atklāj Goldman Sachs. "Skaidrā nauda ir lielisks īstermiņa veids, kā mazināt nepastāvību, " novēro Metjū Maklennans, portfeļa pārvaldnieks ar First Eagle Asset Management, piezīmēs laikrakstam The Wall Street Journal, kurš arī citēja iepriekš minētos datus.
Investori steidzas uz skaidru naudu
- 2 miljardi USD tika pārvietoti naudas tirgus fondos (YTD līdz 17. janvārim). 190 miljardi USD tika pārvietoti naudas tirgus fondos, 2018. gada 4. ceturksnis
Nozīme ieguldītājiem
Skaidras naudas atlikums stabili kritās gados pēc 2008. gada finanšu krīzes, kas bija federālo rezervju politikas iniciatīvu rezultāts, kas procentu likmes pazemināja līdz vēsturiski zemākajai atzīmei. Šīs iniciatīvas ietvēra federālo fondu likmju samazināšanu un apjomīgu obligāciju pirkšanas programmu, ko sauca par kvantitatīvo mīkstināšanu (QE).
Tā kā ekonomika ir atveseļojusies un sākusies Fed politikas maiņa, procentu likmes paaugstinājās. Tā rezultātā skaidra nauda atkal ir kļuvusi par konkurētspējīgu ieguldījumu. Faktiski skaidra nauda bija viena no 2018. gada aktīvu klasēm ar visaugstāko sniegumu, pārspējot gan akcijas, gan obligācijas, saskaņā ar iepriekšējo ziņojumu žurnālā.
Kamēr naudas tirgus fondi baudīja strauju aktīvu atlikumu pieaugumu, 2018. gada ceturtajā ceturksnī no kapitāla ieguldījumu fondiem tika izņemti gandrīz 100 miljardi USD, piebilst žurnāls. Tā ir viena no pazīmēm, kas liecina par likviditātes kritumu akciju tirgū, kas varētu palielināt jaunas finanšu krīzes izredzes, kā nesenajā ziņojumā brīdina Deutsche Bank.
Tikmēr Goldmans saka, ka investoru svītra no akcijām uz naudu var palielināt akciju tirgus nepastāvību. Viņi arī atzīmē, ka pieaugošie skaidrās naudas atlikumi var būt galvenais gaidāmās lejupslīdes rādītājs, secinot, ka skaidras naudas uzkrājumi vēsturiski nepārtraukti palielinās 12 līdz 15 mēnešus pirms ekonomiskās lejupslīdes sākuma.
Neskatoties uz neseno naudas uzkrājumu palielināšanos, citā Goldmana ziņojumā norādīts, ka tie joprojām ir 30 gadu zemākie rādītāji. Lai gan šajā ziņojumā arī secināts, ka "bailes no recesijas ir pārspīlētas", un kopumā tiek piedāvāta krājumu perspektīva 2019. gadā, tas tomēr iesaka ieguldītājiem piesardzības nolūkā palielināt skaidrās naudas uzkrājumus.
Skatos uz priekšu
Ņemot vērā neskaidrības, kas skar gan tirgus, gan vispārējo ekonomiku, skaidras naudas palielināšana var būt saprātīgs solis pat bullish investoriem. Patiešām, naudas atlikumi ir iespējams, lētākais un vissarežģītākais nodrošinājums, kas pieejams daudziem portfeļiem.
