Starptautiskā beta versija

Starptautiskās beta definīcija

Starptautiskā beta (bieži pazīstama kā “globālā beta”) ir akciju vai portfeļa sistemātiska riska vai nepastāvības rādītājs attiecībā pret globālo, nevis vietējo tirgu. Starptautiskās beta jēdziens ir īpaši būtisks lieliem daudznacionāliem uzņēmumiem, kas darbojas visā pasaulē un kuru krājumi ir ciešāk korelēti ar globālo kapitāla indeksu, nevis ar etaloninvestīciju indeksu viņu mītnes valstī.

Starptautiskās beta versijas sadalīšana

Investori var izmantot pamata kapitāla aktīvu cenu modeli (CAPM), lai noteiktu paredzamo aktīva atdevi, pamatojoties uz tā iekšzemes beta versiju un paredzamo vietējā tirgus atdevi. Līdzīgi globālo CAPM var izmantot, lai aprēķinātu paredzamo aktīva atdevi, pamatojoties uz tā globālo beta versiju un paredzamo atdevi no globāla indeksa, piemēram, Morgan Stanley World Index.

Terminu "starptautiskā beta" finanšu vai portfeļa teorijas kontekstā nevajadzētu sajaukt ar starptautisko beta testēšanu, kas attiecas uz programmatūras produktu testēšanu starptautiskos tirgos.

Starptautiskā beta un globālā CAPM

Kā minēts iepriekš, globālais kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) var palīdzēt ieguldītājiem aprēķināt paredzamo aktīva ienesīgumu, pamatojoties uz tā starptautisko beta versiju. Globālais CAPM paplašina tradicionālā kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) jēdzienu, iekļaujot ārvalstu valūtas riskus (parasti ar ārvalstu valūtas riska prēmiju).

Globālais CAPM paplašina tradicionālo CAPM vienādojumu:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} \overline{r_{a}} = r_{f} + β_{a} ({\overline{r}}_{m} - r_{f}) \\ kur: \\ r_{f} = bezriska likme \\ β_{a} = drošības beta versija \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ pārsvītrot {r_a} = r_f + \ beta_a ( pārsvītrot {r} _m-r_f) \ & \ textbf {kur:} \ & r_f = \ teksts {bezriska likme} \ & \ beta_a = \ teksts {drošības beta versija} \ & \ josla {r} _m = \ teksts {sagaidāmais tirgus ienesīgums} beigas {saskaņots}$ Ra = rf + βa (rm − rf), kur: rf = bezriska likmeβa = vērtspapīra beta

Starptautiskajā CAPM ieguldītājiem papildus kompensācijai par naudas laika vērtību un piemaksu par lēmumu uzņemties tirgus risku tiek atalgota arī par tiešu un netiešu ārvalstu valūtas iedarbību. ICAPM ļauj ieguldītājiem ņemt vērā jutīgumu pret ārvalstu valūtas izmaiņām, kad ieguldītājiem ir aktīvs.