Kāds ir IRR noteikums?
Iekšējās atdeves likmes (IRR) noteikums ir pamatnostādne, lai izlemtu, vai turpināt projektu vai investīciju. Noteikums nosaka, ka projekts jāīsteno, ja iekšējā ienesīguma likme ir augstāka par minimālo nepieciešamo ienesīguma likmi. Tas ir, projekts izskatās rentabls.
No otras puses, ja IRR ir zemāka par kapitāla izmaksām, noteikums paziņo, ka vislabākais darbības veids ir atteikties no projekta vai ieguldījuma.
Kas ir “labs” IRR? Īsāk sakot, jo augstāks, jo labāk.
SKATĪT: Kāda ir iekšējā ienesīguma likme?
Taustiņu izņemšana
- IRR noteikums palīdz uzņēmumiem izlemt, turpināt vai turpināt projektu. Tajā teikts, ka projektu ir vērts darīt, ja tā atdeve pārsniedz minimālo summu, kas nepieciešama izmaksu segšanai.Uzņēmums var stingri neievērot šo noteikumu, ja projektam ir cits, mazāk taustāms, ieguvumi.
Izpratne par IRR noteikumu
Jo augstāka IRR projektam un jo lielāka summa, par kādu tā pārsniedz kapitāla izmaksas, jo augstāka ir uzņēmuma neto naudas plūsma. Investori un firmas izmanto IRR noteikumu, lai novērtētu projektus kapitāla budžetā, taču to ne vienmēr var stingri ievērot.
Uzņēmums var izvēlēties lielāku projektu ar zemu IRR, jo tas rada lielākas naudas plūsmas nekā mazs projekts ar augstu IRR.
Piemēram, uzņēmums var dot priekšroku projektam ar zemāku IRR, jo tam ir citi nemateriālie ieguvumi, piemēram, ieguldījums lielāka stratēģiskā plāna veidošanā vai konkurences kavēšana. Uzņēmums var arī dot priekšroku lielākam projektam ar zemāku IRR, nevis daudz mazākam projektam ar augstāku IRR, jo lielākas naudas plūsmas rada lielāks projekts.
IRR noteikuma piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmums pārskata divus projektus. Vadībai jāizlemj, vai virzīties uz priekšu ar vienu, abiem vai ne ar vienu no projektiem. Katras naudas plūsmas shēmas ir šādas:
A projekts
Sākotnējie izdevumi = 5000 USD
Pirmais gads = 1700 USD
Otrais gads = 1900 USD
Trešais gads = 1 600 USD
Ceturtais gads = 1500 USD
Piektais gads = 700 USD
B projekts
Sākotnējie izdevumi = 2000 USD
Pirmais gads = 400 USD
Otrais gads = 700 USD
Trešais gads = 500 USD
Ceturtais gads = 400 USD
Piektais gads = 300 USD
Uzņēmumam IRR jāaprēķina katram projektam. Tas notiek ar iterācijas procesu, IRR risinot šādā vienādojumā:
0 USD = (sākotnējie izdevumi x -1) + CF1 / (1 + IRR) ^ 1 + CF2 / (1 + IRR) ^ 2 +… + CFX / (1 + IRR) ^ X
Izmantojot iepriekš minētos piemērus, uzņēmums katra projekta IRR var aprēķināt kā:
IRR projekts A: 0 USD = (- 5000 USD) + 1 700 USD / (1 + IRR) ^ 1 + 1, 900 USD / (1 + IRR) ^ 2 + 1 600 USD / (1 + IRR) ^ 3 + 1500 USD / (1 + IRR) ^ 4 + 700 USD / (1 + IRR) ^ 5
IRR projekts B: 0 USD = (- 2000 USD) + 400 USD / (1 + IRR) ^ 1 + 700 USD / (1 + IRR) ^ 2 + 500 USD / (1 + IRR) ^ 3 + $ 400 / (1 + IRR) ^ 4 + 300 USD / (1 + IRR) ^ 5
IRR projekts A = 16, 61 procents
IRR projekts B = 5, 23 procenti
Ja uzņēmuma kapitāla izmaksas ir 10%, vadībai jāturpina darbs ar projektu A un jānoraida projekts B.
