Vienlaicīgi ar aizvien pieaugošajām investoru bažām pastāv spilgtas vietas, ka draudošais ASV ekonomikas lejupslīde varētu izraisīt lāču tirgu. Optimisma iemesls ir lieli patērētāju tēriņi, kas veido apmēram divas trešdaļas no ASV ekonomiskās aktivitātes. "Trīs no galvenajiem patērētāju tēriņu virzītājiem sūta pozitīvu vēstījumu par īstermiņa perspektīvu, " nesenā pētījuma piezīmē raksta Goldman Sachs analītiķi, ko citē CNBC.
Goldmanam ir izteikta prognoze par ASV akcijām 2019. gadā ar bāzes gadījumu 3000 S&P 500 indeksā (SPX) un augšupvērstu lietu - 3400 gada beigās. Šie skaitļi atspoguļos attiecīgi 13% un 28% pieaugumu, salīdzinot ar trešdienas beigām. Ekonomika, ko veicina patērētāju tēriņi, ir spēcīgs virzītājspēks, kas varētu uzturēt uzņēmumu ienākumu pieaugumu un palielināt krājumus, kurus kavē paaugstinātās procentu likmes, tirdzniecības kari un prognozes par ienākumu palēnināšanos un IKP pieaugumu.
Nozīme ieguldītājiem
Goldman prognozē, ka patērētāja tēriņi pieaugs par 2, 7% gadā gan 2018., gan 2019. gadā, pirms samierināties ar 2, 0% pieaugumu 2020. gadā, teikts firmas ASV iknedēļas Kickstart ziņojumā. Viņi prognozē, ka patērētāju tēriņi būs stabilāki nekā ASV ekonomikai kopumā, ņemot vērā, ka viņi sagaida, ka IKP pieaugums palēnināsies līdz 2, 5% 2019. gadā un līdz 1, 6% 2020. gadā.
Saskaņā ar CNBC citēto pētījumu piezīmi ir trīs iemesli, kāpēc Goldmans ir apmierināts ar patērētāju tēriņiem:
"Pirmkārt, reālais rīcībā esošais ienākums, visticamāk, turpinās strauji augt, pateicoties straujākam algu pieaugumam, un nesenie naftas cenu kritumi, iespējams, būs būtisks virziens uz tēriņiem 2019. gadā." Goldman prognozē, ka bezdarba līmenis turpinās kristies no 3, 8% 2018. gadā līdz 3, 2% 2019. gadā un 3, 1% 2019. gadā, kam vajadzētu turpināt palielināt algas, dodot patērētājiem vairāk naudas, ko tērēt elektronikai, izklaidei, apģērbam, pārtikai un citai priekšmetus. Federālais ienākuma nodokļa samazinājums ir vēl viens faktors, kas veicina rīcībā esošo ienākumu pieaugumu 2018. gadā.
"Otrkārt, uzkrājumu likme izskatās paaugstināta salīdzinājumā ar mājsaimniecību augsto līmeni pat pēc nesenās pārdošanas." Personīgais uzkrājums procentos no rīcībā esošajiem ienākumiem oktobrī bija 6, 2%, kas ir pēdējais mēnesis, par kuru ir pieejami dati, un tas bija robežās no 6, 2% līdz 7, 4% kopš 2017. gada janvāra ASV ekonomiskās analīzes birojā.
Treškārt, "patērētāju noskaņojums, iespējams, saglabāsies paaugstināts, atspoguļojot spēcīgos ekonomiskos pamatus, kā arī optimismu par darba tirgu un ienākumu pieaugumu". Patērētāju noskaņojuma indekss decembrī ir 97, 5, kas ir par 1, 7% vairāk nekā Mičiganas universitātē. Viņu ziņojumā norādīts, ka mēneša indekss kopš 2017. gada janvāra ir bijis virs 90, tas ir garākais posms šajā līmenī kopš 1997. līdz 2000. gadam.
Īpaši spēcīgi izskatās mazumtirdzniecība. Ja neskaita automašīnas un benzīnu, tie ceļas uz kāpumu par 4, 9% 2018. gadā, salīdzinot ar 4, 2% 2017. gadā, kas būtu lielākais ikgadējais pieaugums septiņu gadu laikā par Kiplinger. Tajā pašā ziņojumā tiek lēsts, ka pārdošanas apjoma pieaugums 2019. gadā palēnināsies, taču joprojām būs stabils 4%. Tikmēr Edvarda Džounsa analītiķi ir prognozējuši, ka brīvdienu sezonas pārdošanas apjomi 2018. gadā palielināsies par 5%, salīdzinot ar to pašu periodu 2017. gadā, kas ir vairāk nekā gadu iepriekš, kas būtu lielāks par piecu gadu vidējo rādītāju, kā iepriekš apsprieda Investopedia.
Skatos uz priekšu
Kaut arī spēcīgi patērētāju izdevumi ir labvēlīgi ekonomikai un krājumiem, virkne negatīvu varētu tos graut. Viens no tiem ir paplašināta tirdzniecības kara ar Ķīnu risks, kas varētu paaugstināt ASV preču cenas, vienlaikus palēninot nodarbinātību un algu pieaugumu galvenajās nozarēs. Jau tagad procentu likmju paaugstināšana palielina izmaksas gan patērētājiem, gan uzņēmumiem, samazinot korporatīvās peļņas normu. Šie spēki, kas pieaug, jau tagad daudziem ieguldītājiem ir izrādījuši lāci.
