Plaši gaidītā ķieģeļu un javas mazumtirdzniecības pārtraukšana, ņemot vērā tiešsaistes konkurenci, kuru vadīja Amazon.com Inc. (AMZN), ir veicinājusi ievērojamu šo krājumu īso pārdošanu. “Bija gandrīz tā, it kā viņi rīkotos tā, ka neviena mazumtirdzniecības platība nevar darboties, ” kā laikrakstam Financial Times stāstīja Breds Lamensdorfs, Ranger Alternative Management portfeļa pārvaldnieks. “Tas nav tā, kā mēs uz to skatāmies. Ir pārāk daudz jaudas, bet tas nenozīmē, ka mazumtirdzniecības nekustamais īpašums ir miris, ”viņš piebilda.
Zemāk esošajā tabulā ir uzskaitītas 12 lielākās zaudētās derības par mazumtirdzniecības akciju īsās pārdošanas apjomiem pēdējo 18 mēnešu laikā. Tas izslēdz Amazon, bet iekļauj arī citus tiešsaistes spēlētājus pēc datiem, kurus finanšu analītikas firma S3 Partners dalījās ar Investopedia.
Mega zaudējumi īsiem pārdevējiem
(No 2017. gada 21. augusta līdz 2019. gada 20. februārim)
- Target Corp. (TGT), USD 886 miljoni zaudējumiWayfair Inc. (W), 878 miljoni USD zaudējumiKohl's Corp. (KSS), USD 863 miljoni zaudējumiRH (RH), 810 miljoni USD zaudējumiGrubHub Inc. (GRUB), 689 miljoni USD zaudējumiMājas Depot Inc. (HD)), USD 562 miljoni zaudējumiO'Reilly Automotive Inc. (ORLY), USD 558 miljoni zaudējumiAutozone Inc. (AZO), USD 553 miljoni zaudējumiMacy's Inc. (M), 508 miljoni USD zaudējumiDollar General Corp. (DG), 462 miljoni USD zaudējumiFive Under Inc. (FIVE)), Zaudējumi 426 miljonu dolāru vērtībāTJX Companies Inc. (TJX), zaudējumi 396 miljonu dolāru kopsummā no 12 krājumiem augstāk, zaudējumi 7, 592 miljardu dolāru vērtībā
Nozīme ieguldītājiem
"2017. gadā tika novērota pārmērīga reakcija, " šādi Džims Tiernijs, koncentrētās ASV izaugsmes apvienības AllianceBernstein galvenais direktors (CIO), apkopoja situāciju FT. Pēc Maikla Arone, State Street Global Advisors galvenā investīciju stratēģa teiktā, "tā ir lēna nāve, samazinoties ar tūkstoš papīra izcirtņiem, un nevis tāda veida" mall-mageddon ", kādu sākotnēji paredzēja šī tirdzniecība." Viņš piebilda: "Mazumtirdzniecība ir bijusi daudz nepastāvīgāka, nekā daudzi varēja gaidīt. Tas nav bijis viennozīmīgi vienā virzienā."
S3 partneru izmantotais studiju periods sākās 2017. gada 21. augustā, kad SPDR S&P Retail ETF (XRT) sasniedza četru gadu zemāko līmeni. Kopš šī datuma līdz 2019. gada 20. februārim XRT pieauga par 23, 1%. Šis gan tradicionālo, gan tiešsaistes akciju mazumtirdzniecības cenu pieaugums īsiem pārdevējiem radīja 11.9 miljardu ASV dolāru tirgus vērtības neto zaudējumus, un no iepriekš uzskaitītajiem 12 krājumiem 7.6 miljardus ASV dolāru (jeb 64%) no tā radīja zaudējumi. Šie skaitļi neietver Amazon.
Kamēr mazumtirdzniecībā pieaug bankroti, daži no lielākajiem nozares uzņēmumiem ziņo par saviem spēcīgākajiem rezultātiem gadu laikā, īpaši Walmart Inc. (WMT). "Tiem, kas veic inovācijas un iegulda e-komercijā, mārketingā un sociālajos plašsaziņas līdzekļos, parasti veicas labi, " saka Kenberijs Mērfijs, Aberdeen Standard Investments fonda vadītājs.
Interesanti, ka līdz šim lielākos īsos pārdevēju mazumtirdzniecības zaudējumus mazumtirdzniecībā rada pati Amazon - USD 3, 8 miljardu apjomā. Amazon ir bijis unikālā situācijā, jo ir gan milzīgs konkurents, kas zaudē savu konkurenci mazumtirdzniecībā, veicinot šo konkurentu īsās pozīcijas pārdošanu, gan arī krājumi, kas tika uzskatīti par ļoti pārvērtētiem un tādējādi piedzīvoja kritumu. Šis kritums vēl nav pienācis.
Piecas labākās uzvarējušās īsās likmes S3 Partners studiju periodā bija: GameStop Corp. (GME), ieguvums 258 miljonu ASV dolāru apmērā; JC Penney Co. Inc. (JCP), ieguvums no USD 240 miljoniem; Big Lots Inc. (BIG), ieguvums no USD 172 miljoniem; Signet Jewellers Ltd. (SIG), arī ieguvums no USD 172 miljoniem; un Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) - ieguvums no USD 167 miljoniem. Pensijam ir Brad Lamensdorf "milzīga jauda".
Skatos uz priekšu
Kā Džims Tjernijs sacīja FT, "ASV joprojām ir pārmērīgi uzglabāts. Vairāk veikalu bāzes nav ekonomisks. Tas būs laicīgs spiediens nākamajos gados. Tiem mazumtirgotājiem, kuriem nav digitālās stratēģijas, tas ir tikai laika jautājums, pirms viņi nokrīt."
