Fundamentālā analīze izmanto finanšu sviras pakāpi (DFL), lai noteiktu jutīgumu pret uzņēmuma peļņu uz akciju (EPS), ja mainās tā peļņa pirms procentiem un nodokļiem (EBIT). Ja uzņēmumam ir augsta DFL, tam parasti ir augsti procentu maksājumi. Augstais procentu maksājums negatīvi ietekmē EPS.
Finanšu sviras pakāpe
DFL nosaka procentuālo izmaiņu procentus uzņēmuma EPS uz vienības izmaiņām tā EBIT. Uzņēmuma DFL tiek aprēķināts, dalot uzņēmuma procentuālās izmaiņas EPS ar procentuālo izmaiņu starp EBIT noteiktā laika posmā. To varētu arī aprēķināt, dalot uzņēmuma EBIT no tā EBIT, no kura atskaitīti procentu izdevumi.
Peļņa uz vienu akciju
EPS tiek izmantots fundamentālā analīzē, lai noteiktu uzņēmuma rentabilitāti. EPS aprēķina, no uzņēmuma neto ienākumiem atņemot akcionāriem izmaksātās dividendes. Iegūtā vērtība tiek dalīta ar uzņēmuma vidējām apgrozībā esošajām akcijām.
Kā finansiālā sviras pakāpe ietekmē peļņu uz akciju
Augstāka DFL attiecība nozīmē, ka uzņēmuma EPS ir nepastāvīgāks. Piemēram, pieņemsim, ka hipotētiskajam uzņēmumam ABC pirmajā gadā EBIT ir 50 miljoni USD, procentu izdevumi 15 miljoni USD un nenomaksātas akcijas 50 miljoni. Uzņēmuma ABC iegūtais EPS ir 70 centi jeb (50 miljoni USD - 15 miljoni USD) / (50 miljoni).
Otrajā gadā uzņēmuma ABC EBIT bija 200 miljoni USD, procentu izdevumi 25 miljoni USD un apgrozībā esošās akcijas 50 miljoni. Rezultātā iegūtais EPS ir USD 3, 50 jeb (200 miljoni USD - 25 miljoni USD) / (50 miljoni). Uzņēmuma ABC iegūtā DFL ir 1, 33 (400% / 300%) vai ((3, 5 USD - 0, 7 USD) / 0, 7 USD) / ((200 miljoni USD - 50 miljoni USD) / 50 miljoni USD). Tāpēc, ja uzņēmuma EBIT palielinās vai samazinās par 1%, DFL norāda, ka tā EPS palielinās vai samazinās par 1, 33%.
