Kas ir fracija
Fragmentēšana ir tāda veida opcija, kas dod iespēju opcionāra īpašniekam noteiktā laika posmā noslēgt nākotnes procentu likmes līgumu ar iepriekš noteiktiem nosacījumiem. Tāpat kā vaniļas variantiem, arī frakcijām ir derīguma termiņš. Pircēji izmanto frakcijas, lai aizsargātu pret procentu likmju izmaiņām uz prēmijas rēķina.
Fragmentēšana ir pazīstama arī kā "procentu likmes garantija".
Saraušanās sadalīšana
Frāti dod īpašniekam tiesības noslēgt procentu likmes nākotnes līgumu, ja viņš to vēlas. Tāpat kā vaniļas iespējas, arī frakcija piedāvā tiesības, bet pircējam tā nav saistības.
Pircējs maksā prēmiju par samaksu. Ja dalīšana netiek veikta (pārvērta par procentu likmju nākotnes līgumu), pircējs zaudē prēmiju, bet viņam nav pienākuma noslēgt nākotnes procentu likmes līgumu.
Ja pircējs izvēlas izmantot šo iespēju, viņš slēdz nākotnes procentu likmes līgumu saskaņā ar dalīšanas noteikumiem. Preparāti tiek tirgoti ārpusbiržas apstākļos, ļaujot abām darījumā iesaistītajām pusēm norādīt precīzus nosacījumus. Noteikumos ietilpst nosacītā nākotnes darījuma summa, izlaišanas iespējas līguma daļas beigu termiņš, prēmija par iespēju līgumu, kā arī norēķinu datums, termiņa beigu datums un nākotnes darījumu likmes. Ja abas puses tam piekrīt, tiek izveidots fragments.
Kad nākotnes procentu likmes līgums ir noslēgts, darījuma opcijas daļa vairs nepastāv. Fragmentēšanas pārdevējs patur maksāto prēmiju, un nākotnes darījums aizvieto izvēles iespēju kā saistības abām pusēm.
Izmantojot atsegumu
Proporcijas korporācijas un iestādes izmanto, lai pārvaldītu procentu likmju risku. Ienākuma un procentu likmju līguma pircējs vēlas aizsargāties pret procentu likmju paaugstināšanos. Nākotnes darījumu pircējs maksā fiksētu procentu likmi par nosacīto naudas summu.
Fragmentēšanas un procentu likmju nākotnes līgumu pārdevējs vēlas aizsargāt pret procentu likmju pazemināšanos. Pārdevējs maksā mainīgo procentu likmi, kas parasti ir saistīta ar LIBOR.
Avansa nosacītā summa, piemēram, 1 miljons dolāru, netiek apmainīta starp abām pusēm. Drīzāk nākotnes darījuma dienā tiek apmainīta tikai monetārā starpība, ko rada abas procentu likmes.
Tā kā nākotnes procentu likmju līgumiem nav nepieciešama nosacītās summas apmaiņa starp abām pusēm, tie ir “ārpusbilances” līgumi. Tas nozīmē, ka sabiedrībām nav jāziņo par līgumu savā bilancē.
