Kas ir Biržas stabilizācijas fonds (ESF)?
Biržas stabilizācijas fonds (ESF) ir ārkārtas rezerves konts, kuru var izmantot ASV Valsts kases departaments, lai mazinātu nestabilitāti dažādās finanšu nozarēs, tostarp kredītu, vērtspapīru un valūtas tirgos.
Taustiņu izņemšana
- Biržas stabilizācijas fonds (ESF) ir ārkārtas rezerves konts, kuru var izmantot ASV Valsts kases departaments, lai mazinātu nestabilitāti dažādās finanšu nozarēs, ieskaitot kredītus, vērtspapīrus un valūtas tirgus. Valūtas stabilizācijas fonds (ESF) galvenokārt ir, kas sastāv no trim finanšu instrumentu veidiem, proti, ASV dolāra (USD), ārvalstu valūtām un īpašajām aizņēmuma tiesībām (SDR). Valūtas stabilizācijas fonds (ESF) tika izveidots un finansēts ar 1934. gada Zelta rezervju likumu.
Izpratne par valūtas stabilizācijas fondu (ESF)
Valūtas stabilizācijas fondu (ESF) galvenokārt veido trīs veidu finanšu instrumenti, proti, ASV dolārs (USD), ārvalstu valūtas un īpašās aizņēmuma tiesības (SDR). Piemēram, ja ASV Valsts kasei vajadzēja iejaukties ārvalstu valūtas (FX) tirgū, lai ietekmētu valūtas kursus un veicinātu stabilitāti gan ārvalstu, gan vietējā valūtā, tad viņi to varētu darīt, izmantojot ESF.
Piemēram, globālā valūtas tirgus savstarpēji saistītā rakstura dēļ vienas valūtas nepastāvība var ātri izplatīties, un šo satricinājumu var izmantot ESF. Parasti intervence ir centrālo banku darbība, bet ESF ļauj ASV Valsts kasei visos nolūkos un nolūkos iesaistīties intervencē, neprasot ASV Kongresa apstiprinājumu.
Viena no Valūtas stabilizācijas fonda (ESF) galvenajām iezīmēm ir tā, ka tajā ietilpst SDR, kas ir starptautiska monetārā rezervju pseidovalūta, kuru Starptautiskais valūtas fonds (SVF) 1969. gadā izveidoja no vadošo nacionālo valūtu groza un kuru atbalstīja Pilnīga ticība un uzticība dalībvalstu valdībām. Tas dod ASV Valsts kasei iespēju koordinēt darbību ar SVF, ja rodas vajadzība stabilizēt valūtas maiņas kursus.
Valsts kase var konvertēt SDR līdzekļus dolāros, apmainot tos ar Federālo rezervi (FED), ASV SDR centrālo banku var apmainīt pret USD, zeltu vai citām FED turētajām starptautiskajām rezervēm. Lielākā daļa centrālo banku uzturēs starptautisko rezervju piegādi, kas ir fondi, kurus bankas var pārsūtīt savā starpā, lai izpildītu globālās prasības.
Biržas stabilizācijas fonda (ESF) izveidošana
ASV biržas stabilizācijas fonds (ESF) tika izveidots un finansēts ar 1934. gada Zelta rezervju likumu. Likums devalvēja dolāru attiecībā pret zeltu un atņēma ASV zelta standartam. Tā kā pārcelšana neapšaubāmi destabilizētu starptautiskos valūtas tirgus, Likums arī pilnvaroja Valsts kases sekretāru izmantot stabilizācijas fondu zelta, ārvalstu valūtu vai ārvalstu valdības parāda tirdzniecībai, lai ietekmētu valūtas kursus.
Ar tiešu Valsts kases sekretāra atļauju un ar ASV prezidenta atļauju ESF var pirkt vai pārdot ārvalstu valūtas un palīdzēt finansēt ārvalstu valdības, izmantojot īstermiņa aizdevumus. Iejaukšanās valūtas tirgū sākās 1934. un 1935. gadā, un ESF kopš tā izveidošanas ir izsniedzis aizdevumus daudzām valdībām un centrālajām bankām.
Apmaiņas stabilizācijas fonds (ESF) darbībā
ASV valdība izmantoja fondu pēc 1994. gada Meksikas ekonomiskās krīzes, lai palīdzētu stabilizēt Meksikas peso vērtību. Klintona administrācija vēlējās ieguldīt 20 miljardus dolāru 50 miljardu dolāru plānā izsniegt aizdevuma garantijas Meksikas valdībai, lai novērstu Meksikas ekonomikas sabrukumu. Republikāņu kongress tomēr nepiekristu līdzekļu izmantošanai, tāpēc Valsts kases sekretārs Roberts Rubīns nolēma izmantot ESF. Šis solis bija pretrunīgs, un to pārbaudīja Amerikas Savienoto Valstu Finanšu pakalpojumu komiteja.
2008. gadā Valsts kases departaments ieķīlāja līdzekļus no ESF, lai apdrošinātu naudas tirgus kopfondu tirgu, kurš cieta fonda darbību pēc investīciju bankas Bear-Stearns sabrukuma. Iesaistītajiem naudas tirgus kopfondiem bija jāmaksā nodeva, lai piedalītos ieguldījumu shēmā, kas palīdzēja palielināt investoru uzticību un stabilizēt naudas tirgus ieguldījumu fondu tirgu.
