Savulaik strauji augošā e-komercijas tirgus līderis, eBay Inc. (EBAY) tika atlaists no amata. Sākot ar augsto cenu 46, 99 USD, kas tika noteikta dienas tirdzniecībā 2018. gada 1. februārī, tās krājumi nokritās līdz 26, 01 USD 26. decembrī, un tas bija par 44, 6% kritums. Kopš tā laika tas ir pieaudzis par 52, 1%, noslēdzot 2019. gada 24. septembri. S&P 500 indekss (SPX) palielinājās par 26, 4% no pašas dienas zemākā līmeņa - 2, 346, 58 tajā pašā dienā.
Satraukts mantojuma bizness
Kamēr eBay visā pasaulē ir 182 miljoni aktīvo pircēju, bruto preču apjoms, visu to vietnēs pārdoto preču vērtība, samazinās. Gada laikā (YOY) tas samazinājās par 4, 4% līdz USD 22, 6 miljardiem 2019. gada otrajā ceturksnī, atzīmē Bloomberg. "Viņiem joprojām ir lietas, kas jāatrisina ar tiešsaistes tirgus biznesu, " kā aģentūrai Bloomberg norādīja Morningstar Inc. akciju analītiķis RJ Hottovy.
Tas ir izdarījis milzīgu spiedienu uz augstāko vadību, lai parādītu progresu. "eBay" izpilddirektors Devins Venigs trešdien atkāpās no amata, atsaucoties uz atšķirībām ar "eBay" nesen pārveidoto direktoru padomi. Pagaidu izpilddirektora pienākumus pildīs Skots Šenkels, uzņēmuma galvenais finanšu darbinieks.
Riska ieguldījumu fonds Elliott Management Corp., aktīvists ieguldītājs, apgalvo, ka tirgus vērtēja eBay, pamatojoties uz tā samazināto mantoto izsoļu biznesu. Tikmēr viņi apgalvoja, ka eBay strauji augošā StubHub biļešu tālākpārdošana un Classifieds Group vienības tiek ignorētas, ziņo Barrona ziņojumi.
Taustiņu izņemšana
- eBay galveno izsoļu bizness ir samazinājies.Plāns atklāt akcionāru vērtību ir izraisījis atsitienu.Aktīvistiskie investori ierosina likvidēt StubHub un palielināt dividendes..eayay jauno maksājumu platforma konkurē ar PayPal.Sekmētie saraksti palielina ieņēmumu avotus.Jauna starptautiska partnerība cenšas stimulēt izaugsmi.
Plāns vērtības atraisīšanai
Janvārī Elliott Management Corp. nosūtīja eBay vadītājiem piecu soļu plānu, lai līdz 2020. gada beigām sasniegtu akciju cenu no USD 55 līdz 63 USD, kas nozīmē pieaugumu no 39% līdz 59% no tuvākās dienas 2019. gada 24. septembrī. " Kompānijai ir visi instrumenti, kas nepieciešami, lai labotu savu kuģi: spēcīgi aktīvi, nenovērtējama lojālu lietotāju kopiena un spēja atrisināt savas darbības problēmas, "teikts Elliott vēstulē, kuru citē MarketWatch.
Elliott ierosināja likvidēt StubHub un eBay Classifieds uzņēmumus, atstājot eBay vadītājus koncentrēties uz sava galvenā tirgus biznesa atjaunošanu. Riska ieguldījumu fonds arī norādīja, ka eBay vajadzētu "turpināt atdot ievērojamu kapitālu akcionāriem" un mainīt "neefektīvas organizatoriskās struktūras, nelietderīgu tēriņu un nepareizas resursu sadales" vēsturi. Elliotam ir piešķirta vieta eBay valdē, kā arī iespēja nosaukt divus citus valdes locekļus.
"Viņiem ir aktīvi, kurus viņi var pārdot, lai iegūtu naudu un atgrieztos akcionāriem, " novēroja Viktors Entonijs, A Blogisberga Aegis Capital Corp analītiķis. "Iemesli piederēt akcijām joprojām ir spēkā, neraugoties uz spiedienu uz izaugsmi, " viņš teica.
"Liela daļa santehnikas jau ir ieviesta, lai nodalītu uzņēmumus, tāpēc mēs domājam, ka process būs ātrāks nekā PayPal-eBay spin, kas ietvēra ļoti sarežģītu komerciālu vienošanos par galveno funkciju eBay tirgū, " teikts piezīmē. klienti no Rossa Sandlera, Barclays analītiķa, kā citēja Barron's.
Izaugsmes iespējas
Pārdevēju reklamēšana vietnē eBay pieauga par 130% YOY līdz USD 89 miljoniem 2019. gada 2. ceturksnī, liecina Bloomberg dati. "Pārdevēji arvien vairāk izvēlas ieguldīt reklamētajos sarakstos, " kā uzņēmuma eBay prezidents un izpilddirektors Devins Venigs atzīmēja uzņēmuma 2Q 2019 ienākumu zvanu, ko citēja The Wall Street Journal. Apmēram 940 000 pārdevēju ceturksnī izmantoja šos reklamētos sarakstus.
Tikmēr vairāk nekā 6000 komersantu izmanto jauno eBay maksājumu platformu, kas 2019. gada 2. ceturksnī apstrādāja bruto preču apjomu USD 270 miljonu apjomā, kas ir par 24% vairāk nekā YOY gadā, par Bloomberg un Journal. 2020. gadā beidzas eBay līgums ar 2015. gada spinoff PayPal Holdings Inc. (PYPL).
Lai paplašinātu savu starptautisko mērogu, eBay sadarbojas ar Indijas e-komercijas startup Paytm Mall, uzņemoties 5, 5% akciju šajā uzņēmumā, kura izmaksas ir no 150 līdz 200 miljoniem USD, ziņo Journal. Paytm Mall atbalstītāju vidū ir Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Japānas SoftBank Group Corp. un Ķīnas e-komercijas gigants Alibaba Group Holding Ltd. (BABA).
Peļņa Outlook
Paredzams, ka eBay 3Q 2019 ieņēmumu pārskats tiks publicēts laika posmā no 28. oktobra līdz 1. novembrim, ziņo Yahoo Finance. Vienprātības aprēķins prasa, lai EPS būtu 64 centi, salīdzinot ar 56 centiem tajā pašā laika posmā 2018. gadā, kas ir par 14, 3%. 2019. gada 2. ceturksnī EPS par 68 centiem pārspēja 62 centu aplēsi par 9, 7%.
Attiecībā uz ieņēmumiem 3Q 2019 konsensa prognoze ir 2, 65 miljardi USD, nedaudz samazinoties YOY par 0, 1% un samazinoties par 1, 4% no 2, 69 miljardiem USD 2019. gada otrajā ceturksnī.
Starp 38 analītiķiem, kas aptver eBay, tikai 16 jeb 42% to vērtē kā pirkumu vai spēcīgu pirkumu. Viņu vidējais cenu mērķis ir USD 42, 21, kas ir nedaudz par 6, 7% virs noslēguma 24. septembrī.
