Major pārceļas
State Street Global Advisors - firma, kas 1993. gadā izveidoja pirmo ASV biržā kotēto fondu (ETF), un SPDR ETF saime - pārvalda šādu 11 sektoru ETF portfeli:
- Rūpniecības izvēles sektors SPDR fonds (XLI) Patērētāju izvēles diskrecionāls sektors SPDR fonds (XLY) Enerģijas atlases sektors SPDR fonds (XLE) Tehnoloģiju atlases sektors SPDR fonds (XLK) Sakaru pakalpojumi Sektora atlase SPDR fonds (XLC) Finanšu atlases sektors SPDR fonds (XLF) Patēriņa preču skavas Select Sector SPDR Fund (XLP) Materials Select Sector SPDR Fund (XLB) Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) Healthcare Select Sector SPDR Fund (XLV) Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE).
Nozaru ETF ir kļuvušas neticami populāras gan individuālo, gan profesionālo tirgotāju vidū zemo maksu un tūlītējās dažādošanas dēļ. Kaut arī es novērtēju šos ETF, kā arī nozares fondus, kurus pārvalda iShares, Vanguard un citi, par potenciālajiem portfeļa aktīviem, kas tie ir, es tos arī mīlu, jo tie dod man vienkāršu veidu, kā uzraudzīt notiekošo akciju tirgus.
Nosakot, kurām nozarēm klājas labi, un kurām ne, sniedz ieskatu tirgotāju noskaņojumā un jautājumā par to, kur nākotnē varētu būt tirgus. Šo tirgus iekšējās analīzes veidu bieži sauc par nozares rotācijas analīzi.
Piemēram, kad finanšu, tehnoloģiju, rūpniecības un patērētāju izvēles nozares pārspēj pārējās nozares, parasti tā liecina, ka tirgotāju noskaņojums ir straujš un pamatā esošā ekonomika darbojas labi. Un otrādi, kad labāki ir komunālo pakalpojumu, veselības aprūpes, nekustamā īpašuma un patēriņa preču sektori, parasti tā liecina, ka tirgotāju noskaņojums mazinās un arī pamatā esošā ekonomika nedarbojas.
Vai ir minējumi, kuras nozares šobrīd pārspēj labākos rādītājus? Ja apskatīsit visu 11 Select Sector SPDR fondu diagrammas, jūs atradīsit tikai divus, kuru tirdzniecība pārsniedz viņu 2018. gada augstākos rādītājus: XLU un XLRE. Abiem sektoriem ir ļauts uzplaukt pēdējos divos ceturkšņos, jo 10 gadu Valsts kases ienesīgums (TNX) ir samazinājies un palicis zem 3%, padarot šo divu nozaru akciju dividenžu ienesīgumu konkurētspējīgāku salīdzinājumā.
Tomēr šķiet, ka pāreju uz komunālo pakalpojumu krājumiem it īpaši ir veicinājis daudz vairāk nekā tikai spēcīgu dividenžu ienesīguma meklēšana. Šķiet, ka tirgotāji pāriet no agresīvākiem, riskantākiem krājumiem un uz konservatīvākiem, aizsardzības krājumiem. Komunālo pakalpojumu krājumi jau ilgu laiku tiek uzskatīti par aizsargājamiem turējumiem gan to stabilo dividenžu, gan stabilā biznesa modeļa dēļ, pat ekonomiskās lejupslīdes laikā. Lai gan lielākā daļa patērētāju lejupslīdes laikā atvilks no izvēles izdevumiem, gandrīz visi patērētāji turpinās maksāt komunālos rēķinus.
Šī maiņa norāda, ka tirgotāji joprojām vēlas saglabāt kapitāla vērtspapīru ekspozīciju savos portfeļos, taču viņi vēlas būt piesardzīgāki attiecībā uz savu pieeju. To redzot, es sliecos domāt, ka S&P 500 un citi lielākie akciju indeksi turpinās sastapties ar pretestību, cenšoties atgriezties līdz 2018. gada augstākajam līmenim.
S&P 500
S&P 500 nedēļu sāka ar sprādzienu, taču šodienas kapakmens doji var signalizēt par lielības beigām. Kapakmens dojis parasti signalizē par bullish izbeigšanos, jo tirgotāji cenšas paaugstināt cenas, bet nespēj noturēties pie šiem cēlo līmeņiem un galu galā atdod lielāko daļu no saviem ieguvumiem dienā.
Ja tas tā ir un ja īstermiņa bullish lielība ir beigusies, S&P 500 pēc viena līmeņa sasniegšanas februāra beigās un vēlreiz marta sākumā (zaļās kastes) nebūs izdevies sasniegt 2800 (sarkanā kaste).
Es to uzsveru, jo mēs jau esam redzējuši šo modeli. S&P 500 atlēca un skāra pretestību pie 2800 2018. gada oktobra vidū un atkal 2018. gada novembra sākumā (zaļās kastes), pirms atlekšanas un nespēja sasniegt 2800 2018. gada decembra sākumā (sarkanā kaste).
Mēs visi zinām, kas notika ar S&P 500 pēc tam, kad pagājušajā gadā indeksam neizdevās atgriezties līdz 2800. Tagad es nesaku, ka S&P 500 ir lemts samazināties līdz 2018. gada 26. decembrim ar zemāko atzīmi - 2346.58. Faktiski ir būtiska atšķirība starp modeli, ko mēs redzam 2019. gadā, salīdzinājumā ar modeli, kuru mēs redzējām 2018. gadā.
Šobrīd attīstītais modelis ir daudz stingrāks. Tā kā S&P 500 mainījās starp atbalstu pie 2630 un pretestību pie 2800 2018. gadā, indekss ir samazinājies tikai līdz 2 720, pirms tika atrasts atbalsts 2019. gadā. Tas man saka, ka, pat ja S&P 500 būtu jāatsakās pēc zemākā augstā līmeņa, kāds tas šodien tika noteikts., tas, visticamāk, nemazināsies tik tālu. Raugoties uz diagrammu, 2630 joprojām šķiet ievērojams atbalsta līmenis īstermiņā.
:
Nozares rotācijas stratēģiju ETF
Sektoru rotācija: pamatzināšanu pārzināšana
7 labākās ETF tirdzniecības stratēģijas iesācējiem
Riska indikatori - maza kapitāla akcijas
Vēl viens rādītājs, kuru man patīk skatīties, lai noteiktu, cik pārliecināti tirgotāji ir par akciju tirgus tuvāko nākotni, ir relatīvā stipruma diagramma starp Russell 2000 (RUT) un S&P 500 (SPX).
Neliela apjoma akcijām, piemēram, tām, kas veido RUT, ir tendence pārspēt pārsvaru, ja tirgotāji ir pārliecināti un vēlas uzņemties lielāku risku, cerot uz lielāku atdevi. No otras puses, liela apjoma akcijām, piemēram, tām, kas veido SPX, ir tendence pārspēt labākus gadījumus, kad tirgotāji nav tik pārliecināti un nevēlas uzņemties tik lielu risku. RUT / SPX relatīvā stipruma diagramma izceļ šīs noskaņojuma izmaiņas, virzoties augstāk, ja mazo kapitālu krājumi ir pārspējāki, un pārvietojas zemāk, ja lielkapitāla krājumi ir labāki.
Pēc straujāka kāpuma 2019. gada sākumā RUT / SPX diagramma ir pazeminājusies, lai atkārtoti pārbaudītu lejupslīdošo cenu līmeni, kas diagrammā kalpoja kā pretestība no 2018. gada oktobra sākuma līdz 2019. gada 11. februārim. Ja šo līmeni var turēt kā jaunu atbalstu līmenī, tas parādīs, ka tirgotāji joprojām ir pārliecināti, ka dodas uz 2019. gada 1. ceturkšņa pēdējo posmu, un S&P 500 var būt izredzes pārspēt virs 2800. Tomēr, ja RUT / SPX sabojājas par šo līmeni, tad esiet pārredzams, lai S&P 500 saruktu zemāk par 2800.
:
S&P 500 salīdzinājumā ar Raselu 2000 ETF: kurš jums vajadzētu iegūt?
Kas ir CBOE Russell 2000® nepastāvības indekss (RVX)?
Labākie ETF īstermiņa maza kapitāla uzņēmumiem
Grunts līnija
Neatkarīgi no tā, vai mēs skatāmies uz komunālo vai mazo kapitālu krājumiem, pašreizējais ziņojums ir tāds pats: tirgotāji joprojām vēlas iegādāties akcijas, taču viņi kļūst arvien piesardzīgāki savā pieejā.
Tas nebūt nav slikta lieta. Ilgstošais S&P 500 konsolidācijas diapazons nav sliktākā lieta, kas varētu notikt Volstrītā. Bet, ja noskaņojums nekļūst bullish, S&P 500, visticamāk, vairs neapstrīdēs visu 2018. gadu.
