Kas ir pārvadāšanas maksas tirgus?
Pārdošanas maksas tirgus ir fjūčeru tirgus, kurā ilgtermiņa līgumiem ir augstākas nākotnes cenas salīdzinājumā ar pašreizējām tūlītējām cenām. Nosaukums cēlies no tā, ka šīs augstākās nākotnes cenas korelē ar paaugstinātām uzskaites maksām, piemēram, procentiem, apdrošināšanu un glabāšanu preču turēšanai ilgāku laiku. Tā kā pārvadāšanas maksas tirgū ir iekļautas visas preces pārvadāšanas izmaksas, tas ir arī pazīstams kā pilns pārvadāšanas tirgus.
PĀRDOŠANĀS LIETOŠANAS SABIEDRĪBA
Pārvadāšanas maksas tirgū līguma cena palielināsies korelācijā ar iesaistīto līgumu ilgumu. Šis cenu pieaugums ir saistīts ar to, ka govīm ir jāēd un zeltam jābūt drošam. Pārvadāšanas maksa ir izmaksas, kas saistītas ar fiziskas preces glabāšanu līdz līguma piegādei vai termiņa beigām. Šīs maksas ietver apdrošināšanu, glabāšanas izmaksas, procentus par aizņemtajiem līdzekļiem un citus līdzīgus izdevumus.
Fjūčeru līgumi, kas piedāvā zemākas cenas īstermiņa tirdzniecībai, var būt cenu atšķirības rādītājs uzskaites maksas tirgū. Īstermiņa līguma izmaksu salīdzinājums ar līdzīga ilgtermiņa līguma paaugstinātām cenām ilustrēs uzskaites izmaksas.
Negaidītas svārstības pārvadāšanas maksas tirgū
Normālos apstākļos pārvadāšanas maksas tirgus nozīmē, ka jūs varat aprēķināt nākotnes cenas, sākot ar tuvākā mēneša fjūčeriem un pievienojot uzskaites maksu. Tomēr ir jāatceras, ka jebkuras preces vērtība var mainīties atkarībā no piedāvājuma un pieprasījuma. Trūkums vai citas neparedzētas situācijas, kas krasi ietekmē pieejamību, savukārt, var ietekmēt tūlītējās cenas. Ja nosacījums, kas izraisa deficītu, ātri izzūd, ietekme uz cenām var būt ierobežotu laiku. Šie neparedzētie apstākļi izskaidro, kāpēc dažos gadījumos tūlītējā cena var būt augsta, salīdzinot ar nākotnes cenu.
Pārdošanas maksas tirgus var atspoguļot svārstības, kas rodas šāda veida situāciju rezultātā. Piemēram, ja kukurūzas bušļa nodrošināšana un uzglabāšana maksā USD 1 mēnesī, un tūlītējā cena ir USD 6 par bušeli, līgumam par kukurūzas bušeli, kurš nogatavojas trīs mēnešos, pārvadāšanas maksas tirgū vajadzētu maksāt 9 USD. Tomēr, ja precei ir zems piedāvājums, tūlītējās cenas varētu būt augstākas nekā nākotnes cenas. Palielinātā cena palīdz sabalansēt ierobežoto piedāvājumu tirgū. Šajā scenārijā jums varētu būt apgriezta nākotnes līkne, kas pazīstama arī kā atpakaļejoša spēka zaudēšana.
Apgrieztas līknes apraksta situāciju, kad konkrētā nākotnes līguma piegādes cenai ir jāvirzās uz leju, lai sasniegtu paredzamo nākotnes cenu. Šajā gadījumā daži tirgi, it īpaši enerģijas tirgus, ir apgriezti vai pretēji vērsti.
Piemēram, pieņemsim, ka ieguldītājam ir ilgs termiņa vērtspapīru līgums ar USD 100. Līguma termiņš ir viens gads. Ja paredzamā nākotnes tūlītējā cena ir 70 USD, tirgus ir atpalicis, un fjūčeru cenai būs jāsamazinās, vai arī nākotnes tūlītējās cenas izmaiņas, lai saplūstu ar paredzamo nākotnes cenu nākotnē.
