Major pārceļas
Daudzi cilvēki domā, ka ekonomiskie dati, par kuriem lasāt finanšu presē, tiek apkopoti, apkopoti un paziņoti bez jebkādām izmaiņām. Tas noteikti tā nav: lielākā daļa ekonomisko datu ir ļoti pielāgoti, lai ņemtu vērā problēmas, par kurām subjekti, kas ziņo par datiem, padarītu tos pārāk nepastāvīgus, lai saprastu svarīgās tendences.
Piemēram, datus par darbiem pielāgo sezonalitātei. Īrēšana vasarā un pirms Ziemassvētku brīvdienām ir ļoti liela, tāpēc tā tiek koriģēta zemāk, savukārt ikgadējais kurināšanas cikls rudenī un janvārī palielina īres maksu. Tomēr, tā kā korekcijas pašas par sevi ir aplēses, tās bieži vien ir ļoti nepareizas, un tas izraisa pārskatīšanu un pārsteidzošu svārstības no viena mēneša uz nākamo.
Šorīt tika publicēts koriģēts un ļoti neapmierinošs Ņujorkas Fed ziņojums par Empire Manufacturing. Empire ziņojums ir sentimentāls pētījums, kurā apskatīta ražošanas darbība Amerikas Savienoto Valstu ziemeļaustrumos. Šomēnes tas piedzīvoja savu lielāko viena mēneša kritumu negatīvā teritorijā kopš indeksa izveidošanas.
Cik slikti dati izskatās, tas jāpaveic ar milzīgu pozitīvu pārsteigumu pagājušajā mēnesī. Kā jau vairākas reizes esmu pieminējis diagrammas konsultantā, statistisko korekciju pievienošanas process bieži rada pārmērīgas korekcijas pēc pārsteidzoši pozitīva vai negatīva ziņojuma. Tas nepadara ļoti aizraujošus virsrakstus, tāpēc finanšu prese parasti ignorē šo kontekstu par labu satraucošo izolēto numuru apraidei.
Šī ir viena no tām kutelīgajām jomām, kurā ieguldītājiem jācīnās pret mums raksturīgo aizspriedumu, lai redzētu visu melnā un baltā krāsā, un jāņem vērā dažas nianses, kas ir aiz datiem. Tikai tāpēc, ka šūpoles, kādas mēs šodien redzējām, ir normālas pēc milzīga pozitīva pārsteiguma pagājušajā mēnesī, nenozīmē, ka dati ir pilnīgi nepareizi (tāpēc bullish) vai pilnīgi pareizi.
Datu patiesība ir kaut kur pa vidu, kas būtībā ir būtisks tehniskās analīzes princips. Lai samazinātu risku un izmantotu vērtības priekšrocības, tehniķi mēģina noteikt, kad tirgus ir pārpērkams vai pārpārdots, un tāds pats princips ir spēkā arī šeit.
Stratēģija, kuru es izmantoju, lai novērtētu šādus datus, ir piemērot vismaz divu mēnešu slīdošo vidējo rādītāju, lai es redzētu tendenci, nepieļaujot uzmanību no “korekcijām”, kas var radīt nepastāvību. Kā redzat šajā tabulā, sarkanie punkti (kas atspoguļo divu periodu mainīgo vidējo rādītāju) liecina par sentimenta samazināšanos kopš pagājušā gada, bet es domāju, ka tas attēlo precīzāku notikumu skatījumu.
Lai gan esmu apgalvojis, ka jaunumi, iespējams, nav tik "slikti", kā izskatās uz virsmas, es domāju, ka tie joprojām norāda uz pieaugošo vājumu ražošanas nozarē. Raugoties no relatīvas darbības perspektīvas, tas manu negatīvo attieksmi pret ražotājiem īstermiņā nedaudz negatīvi ietekmē.
S&P 500
Kā es teicu pagājušajā nedēļā, bez kaut kāda ārēja šoka, S&P 500, iespējams, paliks samērā līdzena, kamēr investori trešdien gaidīs Fed FOMC paziņojumu. Ierasts, ka tirgus darbojas līdz aptuveni nedēļai pirms FOMC ziņojuma un pēc tam izlīdzinās, kamēr tirgotāji gatavojas datu publiskošanai.
Raugoties no tehniskā viedokļa, es joprojām redzu ievērojamu atbalsta potenciālu 2 820 diapazonā ap iepriekšējā galvas un plecu modeļa kakla izgriezumu, ja indekss pēc Fed samazinās. Es neredzu daudz īstermiņa augšupvērstu cenu, kas pārnestu cenas virs iepriekšējiem augstākajiem līmeņiem pēc Fed paziņojuma, jo tik daudz jau ir noteikta cena. Šobrīd es sagaidu, ka galvenais indekss svārstīsies starp atbalstu un pretestību līdz otrajam ceturksnim. peļņas sezona sākas jūlija vidū.
:
Svini vasaru kopā ar mums! - 50% atlaide visiem tirdzniecības kursiem
Galvenie finanšu rādītāji ražošanas uzņēmumiem
Kā tirgot galvas un plecu modeli
Riska indikatori - negatīva tendence “punktu grafikā”
Runājot par FED, šis būs ļoti interesants ziņojums investoriem, piemēram, man, kuri jau pirms finanšu krīzes vēro monetāro politiku. Šī ir viena no FOMC sanāksmēm, kad Fed publiskos savas ekonomiskās prognozes un "dot plot", kas sadala katra dalībnieka aplēses.
Šis ir jauns jaunievedums, kuru pēc finanšu krīzes ieviesa priekšsēdētājs Bernanke, tāpēc vienīgie punktu zemes gabalu tirgotāji, kas jebkad ir redzējuši, norāda uz procentu likmju paaugstināšanos un ekonomisko izaugsmi. Šis būs pirmais ziņojums, kas parādīs likmju samazinājumu nākotnē un potenciāli negatīvas ekonomiskās izaugsmes cerības.
Mēs nezinām, kā tirgus reaģēs uz melnbaltu paziņojumu, ka Fed sagaida, ka ekonomika saruks - vai arī būs nepieciešami monetāri stimuli, lai apturētu lejupslīdi. Vai tirgotāji to uzskatīs par FED neuzticēšanos, vai arī investori jau zina, ko sagaidīt, un atmetīs jebkādas negatīvas tendences?
Viena no nozarēm, kurai ir ļoti cieša saikne ar FED cerībām, ir mājokļi, kas jau atrodas galvenajā lēciena punktā. Kā redzat nākamajā SPDR Homebuilder ETF (XHB) diagrammā, nozare ir sasniegusi ilgtermiņa sasniegumus, kur jebkādas Fed komunikāciju kļūdas var novest grupu zemāk.
:
Galvenie ASV mājokļu tirgus rādītāji
Vasaras ceļojumi un uzturēšanās bullish
Krievijas ETF sasniedz 52 nedēļu augsto līmeni, jo ASV bailes no bailēm ir tik vieglas
Grunts līnija - sagaidiet nepastāvību pēc trešdienas
Tirgus joprojām darbojas gaidīšanas režīmā, kad tirgotāji, gaidot FED, ir gatavi ignorēt bažas par tirdzniecību, enerģijas cenu krišanos un ģeopolitisko spriedzi ar Irānu. Bieži vien šāda pauze noved pie plašākām šūpolēm, tiklīdz izlaidums ir veikts. Manuprāt, tas nozīmē, ka nedēļas beigās risks, visticamāk, būs paaugstināts.
