Satura rādītājs
- Kas ir tauriņa izplatība?
- Izpratne par tauriņiem
- Long Call Butterfly
- Īsa zvana tauriņš
- Long Put Butterfly
- Īss tauriņš
- Dzelzs tauriņš
- Reverss dzelzs tauriņš
- Piemērs
Kas ir tauriņa izplatība?
Tauriņu starpība ir izvēles stratēģija, kas apvieno buļļu un lāču starpības ar fiksētu risku un ierobežotu peļņu. Šīs starpības, kas ietver vai nu četrus pirkumus, vai četrus pirkumus, ir paredzētas kā tirgus neitrāla stratēģija un atmaksājas visvairāk, ja pamatā esošie līdzekļi nepārvietojas pirms opcijas termiņa beigām.
Taustiņu izņemšana
- Ir vairāki tauriņu izkliedētāji, visi izmanto četras iespējas. Visās tauriņu izkliedēs tiek izmantotas trīs dažādas cenu samazināšanas cenas. Augšējā un apakšējā pārspīlējuma cena ir vienādā attālumā no vidējās vai par naudas cenu vienotā cenā.Katram tauriņa veidam ir maksimālā peļņa un maksimālie zaudējumi.
Izpratne par tauriņiem
Tauriņu spredos tiek izmantoti četri izvēles līgumi ar vienādu derīguma termiņu, bet trīs atšķirīgas cenu cenas. Augstāka streika cena, cena par naudu un zemāka streika cena. Iespējas ar augstāku un zemāku cenu cenu ir vienādā attālumā no naudas pirkšanas iespējām. Ja naudas iespējas līgumos ir fiksētā cena 60 USD, augšējā un apakšējā opcijas cenām vajadzētu būt vienādām dolāru summām virs un zem 60 USD. Piemēram, USD 55 un 65, jo šie streiki ir USD 5 attālumā no 60 USD.
Tauriņu izplatīšanai var izmantot ieliktņus vai zvanus. Apvienojot iespējas dažādos veidos, tiks izveidoti dažādi tauriņu spredu veidi, katrs no tiem paredzēts peļņas gūšanai no nepastāvības vai no zemas nepastāvības.
Long Call Butterfly
Garas tauriņu zvana starpība tiek radīta, pērkot vienu naudas pirkšanas iespēju ar zemu cenu, uzrakstot divas naudas pirkšanas iespējas un iegādājoties vienu naudas pirkšanas iespēju ar augstāku cenu.. Neto parāds tiek izveidots, ienākot tirdzniecībā.
Maksimālā peļņa tiek sasniegta, ja bāzes kapitāla cena pēc derīguma termiņa beigām ir tāda pati kā rakstiskajiem zvaniem. Maksimālā peļņa ir vienāda ar parakstītās opcijas streiku, no kuras atskaitīts zemākās prasības streiks, prēmijas un samaksātās komisijas. Maksimālie zaudējumi ir samaksāto prēmiju sākotnējās izmaksas plus komisijas nauda.
Īsa zvana tauriņš
Īso tauriņu starpību izveido, pārdodot vienu naudas pirkšanas iespēju ar zemāku cenu, pērkot divas naudas pirkšanas iespējas un pārdodot ārpus naudas pirkšanas iespēju par augstāku cenu. Ieejot pozīcijā, tiek izveidots neto kredīts. Šī pozīcija palielina savu peļņu, ja bāzes cenas cena ir virs vai augšējā streika, vai zem apakšējā streika termiņa beigās.
Maksimālā peļņa ir vienāda ar sākotnējo saņemto prēmiju, no kuras atskaitīta komisijas maksa. Maksimālie zaudējumi ir nopirktā zvana streika cena, no kuras atskaitīta zemākā streika cena, no kuras atskaitītas saņemtās prēmijas.
Long Put Butterfly
Tauriņu izlikšana ar garu cenu tiek radīta, pērkot vienu iepērkoties ar zemāku cenu, pārdodot divus pie naudas naudas un pērkot izpārdošanu ar augstāku cenu. Neto parāds tiek izveidots, stājoties pozīcijā. Tāpat kā tālsatiksmes tauriņš, arī šai pozīcijai ir maksimāla peļņa, ja pamatā esošā pozīcija paliek pie vidējās opcijas zemākās cenas.
Maksimālā peļņa ir vienāda ar augstāko cenu, no kuras atskaitīta pārdotā likmes cena, no kuras atskaitīta samaksātā prēmija. Tirdzniecības maksimālie zaudējumi ir ierobežoti ar sākotnēji samaksātajām prēmijām un komisijām.
Īss tauriņš
Īstermiņa tauriņu izkliede tiek radīta, uzrakstot vienu naudas pirkšanas iespēju ar zemu cenu, pērkot divus naudas pirkšanas variantus un uzrakstot naudas pirkšanas iespēju par augstāku cenu. Šī stratēģija realizē savu maksimālo peļņu, ja bāzes aktīva cena ir virs augšējās brīdinājuma vai zemākās par zemāko zemāko cenu pēc termiņa beigām.
Stratēģijas maksimālā peļņa ir saņemtās prēmijas. Maksimālie zaudējumi ir augstākā stresa cena, no kuras atņemts nopirktā laidiena streiks, no kuras atskaitītas saņemtās prēmijas.
Dzelzs tauriņš
Dzelzs tauriņu starpība tiek radīta, pērkot naudas izdošanas iespēju ar zemāku cenu, uzrakstot naudas pirkšanas iespēju, uzrakstot naudas pirkšanas iespēju un iegādājoties ārpus naudas cenu. - naudas pirkšanas iespēja ar augstāku cenu. Rezultāts ir tirdzniecība ar neto kredītu, kas ir vislabāk piemērots zemākas nepastāvības scenārijiem. Maksimālā peļņa rodas, ja pamatā esošais paliek par vidējo cenu.
Maksimālā peļņa ir saņemtās prēmijas. Maksimālie zaudējumi ir nopirktā zvana sākotnējā cena, no kuras atskaitīta rakstiskā zvana cena, no kuras atskaitītas saņemtās prēmijas.
Reverss dzelzs tauriņš
Reversais dzelzs tauriņu sadalījums tiek izveidots, uzrakstot beigu naudu, kas likta par zemāku cenu, iegādājoties naudas summu, pērkot naudas sarunu un uzrakstot out-of-the-money. - naudas zvans par augstāku cenu. Tas rada neto debeta tirdzniecību, kas ir vislabāk piemērota scenārijiem ar lielu nepastāvību. Maksimālā peļņa rodas, kad bāzes cena pārvietojas virs vai zem augšējās vai apakšējās streika cenas.
Stratēģijas risks ir ierobežots ar prēmiju, kas tiek maksāta, lai sasniegtu pozīciju. Maksimālā peļņa ir rakstiskā zvana pamatsumma, no kuras atskaitīta nopirkta zvana signāls, no kuras atskaitītas samaksātās prēmijas.
Tāla zvana tauriņa piemērs
Investors uzskata, ka Verizon akcijas, kas šobrīd tirgojas ar USD 60, nākamo vairāku mēnešu laikā būtiski nemainīsies. Viņi izvēlas ieviest tauriņa tālā zvana izplatīšanos, lai iegūtu potenciālu peļņu, ja cena paliek tur, kur tā ir.
Investors raksta divas sarunu iespējas Verizon par cenu 60 USD, un iegādājas arī divus papildu zvanus par USD 55 un 65 USD.
Šajā scenārijā ieguldītājs gūtu maksimālu peļņu, ja Verizon akciju cena ir USD 60 pēc termiņa beigām. Ja Verizon ir zemāks par 55 USD pēc derīguma termiņa vai virs 65 USD, ieguldītājs saprastu to maksimālos zaudējumus, kas būtu divu spārnu pirkšanas iespēju (augstākā un zemākā streika) pirkšanas izmaksas, kas samazinātas par ieņēmumiem, pārdodot divus vidējā streika variantus..
Ja pamatā esošā aktīva cena ir no USD 55 līdz USD 65, var rasties zaudējumi vai peļņa. Galvenā ir prēmijas summa, kas samaksāta, lai ieietu pozīcijā. Pieņemsim, ka pozīcijas ievadīšana maksā 2, 50 USD. Balstoties uz to, ja Verizon cena ir zemāka par USD 60, atskaitot USD 2, 50, pozīcijai būtu zaudējumi. Tas pats attiecas uz gadījumiem, ja bāzes aktīva cena bija USD 60 plus 2, 50 USD termiņa beigās. Šajā scenārijā pozīcija gūtu peļņu, ja bāzes aktīva cena būtu jebkur no USD 57, 50 līdz USD 62, 50 termiņa beigās.
Šajā scenārijā nav iekļautas komisijas maksas, kuras var sasummēt, tirgojot vairākas iespējas.
