Kas ir Busted Convertible drošība
Apgrozāmais konvertējamais vērtspapīrs parasti attiecas uz konvertējamu obligāciju, kuras pamatā esošā akciju tirdzniecība ir krietni zem tā konvertācijas cenas. Tā rezultātā konvertējamā obligācija tiek tirgota kā parasts parāds, jo ir ļoti maza iespēja, ka tā kādreiz sasniegs konvertējamo cenu pirms termiņa.
Konvertējama obligācija ir tāda veida parāda vērtspapīrs, ko noteiktā laikā obligācijas darbības laikā var konvertēt iepriekš noteiktā pamatā esošā uzņēmuma pašu kapitāla summā, parasti pēc obligācijas turētāja ieskatiem.
BREAKING DOWN Busted Convertible drošība
Pārrauta konvertējama vērtspapīrs raksturo konvertējamas obligācijas izturēšanos, kurai ir zaudēta ievērojama vērtība kā potenciālai konvertējamai opcijai. Konvertējama obligācija ir hibrīda veida korporatīvā vērtspapīrs, kuru īpašnieki var apmainīt pret uzņēmuma parasto akciju akcijām. Katrai obligācijai ir nominālvērtība vai nominālvērtība, kuru īpašnieks var izpirkt par noteiktu akciju skaitu. Akciju skaits ir atkarīgs no konvertācijas koeficienta.
Piemēram, ja konvertējamas obligācijas nominālvērtība ir USD 500 un konvertācijas koeficients ir 10, tad katru nominālvērtības USD 50 var atgūt par vienu uzņēmuma akciju daļu. Šī konvertēšanas funkcija var būt noderīga īpašniekam, ja pamatā esošo akciju vērtība palielinās pirms viņu turētās obligācijas termiņa beigām. Saka, ka uzņēmuma akciju cena kāpj virs konvertācijas cenas 50 USD līdz 60 USD par akciju. Īpašnieks varēja nolemt konvertēt savas 500 ASV dolāru obligācijas (desmit akciju vērts uzņēmuma akcijās) pamatkapitālā 600 USD vērtībā (10 akcijas x 60 USD / akciju). Pēc konvertēšanas īpašnieks var turēt šo akciju vai pārdot to tirgū.
Bet, ja bāzes akciju cena samazinās, noslīdot zem 50% no konvertācijas cenas, vērtspapīrs tiek “iznīcināts”. Tādā gadījumā obligācija rīkojas līdzīgi kā iespēja, kurai nav naudas. Ņemiet to pašu piemēru, kurā ietverta 500 USD konvertējama obligācija. Ja pamatā esošo akciju vērtība nokritās līdz USD 25 vai zemāka, ieguvums no vērtspapīra konvertējamās funkcijas ir gandrīz bezvērtīgs, jo ir maz ticams, ka akciju cena atjaunosies. Īpašniekam nav stimula konvertēt vērtspapīru pašu kapitālā, jo tā ieguldījumu vērtība vai tā, ko līdzīga nekonvertējama obligācija ienestu tirgū, ir vairāk vērts nekā konvertācijas vērtība. Konversijas vērtība ir summa, kas tiek realizēta, apmainot obligāciju pret pašu kapitālu.
Tirdzniecības pārtraukti kabrioleti
Daži investori ir guvuši panākumus tirgotus kabrioletus. Kaut arī varbūtība konvertēt vērtspapīrus krājumos ir niecīga, pārspīlēti kabrioleti parasti tirgojas par cenām un ienesīgumu, kas līdzīgs tradicionālajām nekonvertējamām obligācijām ar līdzīgu termiņu un risku. Tikmēr, ja pamatā esošā uzņēmuma akcijas atkārtosies pirms termiņa beigām, tiktu novērtēta arī obligācijas konvertējamā vērtība, un vērtspapīri varētu kļūt vērtīgi.
