Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.A, BRK.B) ir kontrolakciju sabiedrība, kuru pārvalda miljardieris Vorens Bafets. Tā galvenā mītne atrodas Omaha, Neb., Bafeta dzimšanas vietā. No 1965. gada (gads, kad Buffett to pārņēma) līdz 2017. gadam, uzņēmuma vidējais gada vērtības pieaugums uz vienu akciju ir 19, 1%, salīdzinot ar 9, 9% no S&P 500 tajā pašā laika posmā. Acīmredzot Berkshire Hathaway ir bijis ārkārtīgi rentabls tā īpašniekiem un ieinteresētajām personām. Un šie četri uzņēmumi savā portfelī ir bijuši vieni no visvērtīgākajiem.
1. Skatiet konfektes
1972. gadā See's Candies pārdeva 30 miljonus dolāru ar peļņu pirms nodokļu nomaksas 5 miljonu dolāru apjomā, un tas viss notika ar tikai 8 miljonu dolāru aktīviem. Tajā gadā Buffett iegādājās uzņēmumu par 25 miljoniem USD - faktiski, ņemot vērā tā vērtību, konfekšu automātam samaksāja prēmiju 17 miljonu USD apmērā. Pirktās reizes Warren Buffett iegādājās biznesu, pamatojoties uz ilgtermiņa rentabilitāti, nevis pašreizējo tīro vērtību.
No 1972. līdz 2015. gadam See's Candies ieguva kopējo nodokli 1, 9 miljardu USD apmērā pirms nodokļu nomaksas, kas ir 76 reizes lielāka par sākotnējo pirkuma cenu. Šajā laikā Berkshire Hathaway ir ieguldījis tikai 40 miljonus dolāru, lai audzētu firmu. Sākot ar 2017. gada beigām šī peļņa bija pieaugusi līdz nedaudz vairāk nekā USD 2 miljardiem. Būtībā See's Candies ir devusi Berkshire Hathaway vismaz USD 2 par katru ieguldīto USD.
2. GEICO
Vorens Bafets uzskata apdrošināšanas kompānijas par lielām investīcijām. 1951. gadā, 21 gada vecumā, 75% no viņa tīrās vērtības bija ieguldīti GEICO kontrolpakete. Tajā pašā gadā GEICO nopelnīja tikai astoņas reizes lielāku peļņu, kaut arī uzņēmums pieauga parakstītās prēmijas par 400% no 1945. līdz 1950. gadam.
GEICO padarīja Berkshire Hathaway ļoti veiksmīgu no 1951. līdz 1994. gadam, un 1995. gadā Buffett iegādājās atlikušo uzņēmuma daļu. Kas padara GEICO par tik labu Berkshire Hathaway izpildītāju, ir uzņēmuma darbības rādītāji; tā vienmēr nes lielu peļņu no apdrošināšanas polisēm, tērējot mazāk atlīdzībām un citām izmaksām, nekā tā nopelna prēmijām. Tas rada pludiņu, kuru Bafets var izmantot ieguldījumiem. GEICO turpina augt; 1996. gadā tā bija septītā lielākā auto apdrošināšanas kompānija ASV, un no 2018. gada tā ir otrā lielākā auto apdrošināšanas kompānija.
3. Berkshire pārapdrošināšana
Berkshire Hathaway pārapdrošināšanas grupa, ko pārrauga holdinga uzņēmuma viceprezidents apdrošināšanas operācijās Ajit Jain, ir viena no Buffett ienesīgākajām uzņēmējdarbības jomām. Pēc Buffett teiktā, Jain - kurš pievienojās Berkshire Hathaway 1985. gadā - uzņēmumam ir nopelnījis vairāk naudas nekā pats Buffett. Berkshire pārapdrošināšana piešķir Berkshire Hathaway kapitālam 37 miljardus USD.
Lai gan vairums apdrošināšanas kompāniju, piemēram, GEICO, veido savu kapitālu ar zemām cenām un atsakoties no parakstītās peļņas, Berkshire pārapdrošināšana to dara atšķirīgi: tai izdodas izveidot mainīgo procentu likmi, vienlaikus palielinot arī parakstīto peļņu. Sākot ar 2017. gadu, Berkshire pārapdrošināšana ir radījusi aptuveni USD 5 miljardu peļņu Berkshire Hathaway, vienlaikus radot papildu USD 22 miljardus bezpeļņas apgrozībā, ko Buffett pēc tam var ieguldīt citos uzņēmumos.
4. Burlingtonas ziemeļu Santa Fe
Burlingtonas ziemeļu Santa Fe (BNSF) nav tik liela naudas govs kā See's Candies vai GEICO, taču tā ir miljardu dolāru vērtīga, Berkshire Hathaway vadītājam. Ar 2017. gada konsolidētajiem ieņēmumiem 21, 4 miljardu USD apjomā uzņēmums ir viens no lielākajiem dzelzceļa pārvadājumu tīkliem Ziemeļamerikā ar 48 000 darbinieku, 32 500 jūdžu sliežu ceļu 28 štatos un vairāk nekā 8000 vilcienu. Dzelzceļa pārvadā gadā pietiekami daudz ogļu, lai saražotu 10% no ASV saražotās elektroenerģijas
Turklāt uzņēmums darbojas kā sūklis, ko izmanto Berkshire Hathaway pludiņiem, ko ģenerē no saviem apdrošināšanas meitasuzņēmumiem. Bafets izmanto BNSF kā vietu šīs naudas glabāšanai, it īpaši, ja alternatīvās apdrošināšanas atdeve ir zema. Būtībā Buffett var ieguldīt savu papildu kapitālu BNSF, kamēr viņš domā to izvietot citur un radīt lielāku atdevi nekā pat visaugstāk novērtētās obligācijas.
