Kas bija automatizētā obligāciju sistēma?
Automatizētā obligāciju sistēma (ABS) bija agrīna elektroniskā obligāciju tirdzniecības platforma, kuru Ņujorkas Fondu birža (NYSE) izmantoja no 1977. līdz 2007. gadam. Sistēma tika izmantota, lai reģistrētu neaktīvi tirgoto obligāciju piedāvājumus un piedāvājumus, līdz tie tika atcelti vai izpildīti apmaiņa.
Izpratne par automatizēto obligāciju sistēmu (ABS)
Automatizētā obligāciju sistēma (ABS) bija agrīna datorizēta platforma, kas reģistrēja piedāvājumus un piedāvājumus neaktīvi tirgotiem korporatīvajiem, aģentūru, valsts kases un pašvaldību parāda vērtspapīriem Ņujorkas biržā. Elektroniskā sistēma atviegloja šādu obligāciju, īpaši korporatīvo obligāciju, tirdzniecību.
Neaktīvās obligācijas ir parāda vērtspapīri ar salīdzinoši zemu tirdzniecības apjomu. Šādas obligācijas, iespējams, nepārdod vairākas dienas vai pat nedēļas vienlaicīgi. Tā kā viņu tirdzniecības apjoms ir tik mazs, tie bieži ir nelikvīdi un tām ir nepastāvīgas cenas. Tas ir tāpēc, ka tad, kad neaktīvās obligācijas tiek nopirktas vai pārdotas ievērojamā daudzumā, parasti tiek ietekmēta to cena. Neaktīvos vērtspapīrus dažreiz sauc arī par kabineta vērtspapīriem, jo tie kādreiz tika turēti skapī tirdzniecības telpā un izņemti tikai tad, kad tie bija nepieciešami.
Tā kā neaktīvi tirgojamo obligāciju pirkšanas un pārdošanas cenas pastāvīgi nemainās pieprasījuma un piedāvājuma apstākļu dēļ, ieguldītājiem, kas meklē kotējumu, var būt grūti iegūt pārskatāmu atbildi. Veicot visu neaktīvo obligāciju elektronisku uzraudzību, NYSE spēja veikt labu obligāciju cenu uzskaiti, tikai gadījumā, ja kāds ieguldītājs būtu ieinteresēts tās iegādāties.
ABS ļāva tirgot 1000 parāda vērtspapīrus. Gada abonēšanas maksa par ABS maksāja 15 000 USD. NYSE iekasēja arī maksu par obligāciju tirdzniecību, sākot no 5 centiem līdz 30 centiem, atkarībā no tirdzniecības apjoma.
Automatizētās obligāciju sistēmas vēsture
Automatizētā obligāciju sistēma stājās spēkā 1977. gadā. Tās atklāšanā NYSE atzīmēja, ka “tirdzniecība ar korporatīvajām obligācijām tradicionāli ir bijusi nogurdinoša, laikietilpīga un lielākoties manuāla operācija, kas ietvēra deviņus dažādus soļus un stundu ilgu meklēšanu, izmantojot kabineta failus, lai varētu obligāciju sakritības, cenas, daudzumi. ”ABS bija agrīna automatizēta tirdzniecības sistēma, kas vienkāršoja šo sarežģīto procesu. Vienā brīdī tas bija lielākais obligāciju tirgus jebkurā ASV biržā. 1992. gadā tā sasniedza maksimālo robežu 12, 7 miljardu USD apjomā. Tomēr turpmākajos gados apjoms sāka samazināties, līdz sistēmas galīgajiem gadiem gadā sasniedzot apmēram miljardu USD.
2007. gada aprīlī NYSE uzsāka jaunu tiešsaistes platformu ASV korporatīvo parāda vērtspapīru tirdzniecībai ar nosaukumu NYSE Bond. Jaunā sistēma atviegloja mazo investoru dalību obligāciju apmaiņā. Tās atklāšanas brīdī NYSE Bond nebija gada parakstīšanas maksas un iekasēja darījumu maksu 10 centu par 1000 USD nominālvērtībā.
