Mūsdienu indeksu fondi ir nikni - pateicoties modernai portfeļu teorijai, kas uzskata, ka tirgi ir efektīvi un vērtspapīra cenā iekļauta visa pieejamā informācija. Tāpēc aizstāvji apgalvo, ka aktīva portfeļa pārvaldīšana ir bezjēdzīga, un ieguldītājiem labāk būtu vienkārši iegādāties indeksu un doties ceļojumā. Tomēr akciju cenas ne vienmēr šķiet racionālas, un ir arī daudz pierādījumu, kas vērsti pret efektīviem tirgiem. Tātad, lai arī daudzi cilvēki saka, ka ieguldījums indeksā ir indekss, mēs apskatīsim dažus iemeslus, kāpēc tā ne vienmēr ir labākā izvēle. (Lai iegūtu papildinformāciju, skatiet sadaļu "Mūsdienu portfeļa teorija: pārskats.")
5 iemesli, lai izvairītos no indeksu fondiem
1. Aizsardzības trūkums
Akciju tirgus ir izrādījies lielisks ieguldījums ilgtermiņā, taču gadu gaitā tam ir bijusi ievērojama izciļņu un sasitumu daļa. Ieguldīšana indeksu fondā, piemēram, tajā, kas izseko S&P 500, sniegs jums augšupvērstos apstākļus, kad tirgum veicas labi, bet arī atstāj jūs pilnīgi neaizsargātus pret negatīvajiem. Jūs varat izvēlēties, lai ierobežotu savu pakļaušanu indeksam, saīsinot indeksu vai pērkot indeksu pret indeksu, bet, tā kā tie pārvietojas viens otram tieši pretējā virzienā, to lietošana kopā var sagraut ieguldījumu mērķi (tā ir nesadalīta stratēģija)). (Lai uzzinātu, kā aizsargāties pret drausmīgo lejupslīdi, iepazīstieties ar "4 ETF stratēģijām lejupslīdes tirgum".)
2. Reaktīvo spēju trūkums
Dažreiz tirgū var rasties acīmredzama nepareiza cenu noteikšana. Ja interneta sektorā ir viens uzņēmums, kam ir unikāls ieguvums, un visas pārējās interneta kompānijas akciju cenas līdzjūtīgi pieaug, tās var tikt pārvērtētas kā grupa.
Var notikt arī pretējais: vienam uzņēmumam var būt postoši rezultāti, kas raksturīgi tikai šim uzņēmumam, taču tas var pazemināt visu tā nozares uzņēmumu akciju cenas. Šī nozare var būt nepārvarama vērtība, taču, izmantojot plašu tirgus vērtības svērto indeksu, šī sektora ekspozīcija faktiski tiks samazināta, nevis palielināta. Aktīva vadība var izmantot šo nepareizo rīcību tirgū. Investors var piesargāties no labiem uzņēmumiem, kas tiek nenovērtēti, pamatojoties uz citiem faktoriem, nevis pamatprincipiem, un pārdot uzņēmumus, kas tā paša iemesla dēļ tiek pārvērtēti. (Uzziniet, kā "Sympathy Sell-Off: Investor Guide" uzzināt, vai jūsu akcija ir darījums vai bankas pārrāvums.)
Investīcijas indeksā nepieļauj šo labvēlīgo rīcību. Ja kādu akciju pārvērtē, tas faktiski sāk palielināt indeksu. Diemžēl tas ir tieši tad, kad saudzīgi investori vēlas samazināt savu portfeļu pakļautību šīm akcijām. Tātad, pat ja jums ir skaidrs priekšstats par akcijām, kas ir pārvērtētas par zemu vai pārāk zemu, ja ieguldīsit tikai ar indeksa starpniecību, jūs nevarēsit rīkoties pēc šīm zināšanām.
3. Nekontrolē saimniecības
Indeksi ir iestatīti portfeļi. Ja ieguldītājs pērk indeksa fondu, viņam vai viņai nav iespējas kontrolēt atsevišķas portfeļa daļas. Jums, iespējams, ir konkrēti uzņēmumi, kas jums patīk un kuriem vēlaties piederēt, piemēram, iecienītā banka vai pārtikas uzņēmums, kuru esat izpētījis un ko vēlaties iegādāties. Tāpat ikdienas dzīvē jums var būt pieredze, kas liek domāt, ka viens uzņēmums ir ievērojami labāks par otru; varbūt tai ir labāki zīmoli, vadība vai klientu apkalpošana. Tā rezultātā jūs varētu vēlēties ieguldīt tieši šajā uzņēmumā, nevis tā vienaudžos.
Tajā pašā laikā jums var būt sliktas jūtas pret citiem uzņēmumiem morālu vai citu personisku iemeslu dēļ. Piemēram, jums var būt problēmas ar veidu, kā uzņēmums izturas pret apkārtējo vidi vai no tā izgatavotajiem produktiem. Jūsu portfeli var palielināt, pievienojot konkrētus akcijas, kas jums patīk, bet indeksa daļas komponenti ir ārpus jūsu rokām. (Lai uzzinātu par sociāli atbildīgiem ieguldījumiem, skatiet sadaļu “Vienu brīdi nomainiet pasauli”.)
4. Ierobežota iedarbība uz dažādām stratēģijām
Ir neskaitāmas stratēģijas, kuras investori ir izmantojuši ar panākumiem; diemžēl, pērkot tirgus indeksu, iespējams, netiks nodrošināta piekļuve daudzām šīm labajām idejām un stratēģijām. Ieguldījumu stratēģijas dažkārt var apvienot, lai nodrošinātu ieguldītājiem labāku ienākumu, kas koriģēts atbilstoši riskam. Ieguldīšana indeksā sniegs jums diversifikāciju, taču to var panākt arī ar 30 akcijām, nevis 500 akcijām, kuras S&P 500 indekss varētu izsekot.
5. Pavājināta personīgā apmierinātība
Visbeidzot, ieguldīšana var būt satraucoša un saspringta, it īpaši tirgus satricinājumu laikā. Atlasot noteiktus akcijas, jūs varat pastāvīgi pārbaudīt kotācijas un naktī jūs varat nomodā, taču ieguldot indeksā, šīs situācijas netiks novērstas. Jūs joprojām varat pastāvīgi pārbaudīt, kā darbojas tirgus, un esat norūpējies par ekonomisko ainavu. Papildus tam jūs zaudēsit gandarījumu un aizrautību, veicot labas investīcijas un gūstot panākumus ar savu naudu.
Grunts līnija
Ir veikti pētījumi gan par labu, gan pret aktīvu vadību. Daudzi vadītāji darbojas sliktāk nekā viņu salīdzinošie rādītāji, bet tas nemaina faktu, ka ir ārkārtas vadītāji, kuri regulāri pārspēj tirgu. Investēšanai uz indeksu ir nopelns, ja vēlaties aplūkot plašu ekonomisko skatījumu, taču ir daudz iemeslu, kāpēc tas ne vienmēr ir labākais ceļš uz jūsu personīgo ieguldījumu mērķu sasniegšanu.
