Kā mēra ar S&P 500 indeksu, ASV akcijas 2019. gadā ir guvušas iespaidīgu pieaugumu, kas šogad ir palielinājies par vairāk nekā 22%. Visticamāk, ka atlikušajos divos 2019. gada mēnešos būs vērojams liels nodokļu zaudējumu pārdošanas vilnis, jo investori ar realizētu kapitāla pieaugumu pārdod savas zaudējošās pozīcijas, lai samazinātu kapitāla pieauguma nodokļu saistības par gadu. Šis pārdošanas vilnis savukārt var radīt izdevīgus ieguldījumus izdevīgiem ieguldītājiem, jo šo zaudēto akciju cenas vēl vairāk tiek pazeminātas.
Šajā nolūkā tirgus veterāns Marks Hulberts pārbaudīja S&P 1500 indeksu, lai atrastu akcijas, kurām 2019. gadā vienlaikus ir ievērojami kritums, bet kurām ir ievērojams augšupvērsts potenciāls. Starp viņa sarakstā iekļautajiem krājumiem ir šie 10 par katru viņa sleju Barronā un viņu gada sākuma zaudējumi līdz 31. oktobra beigām: Chesapeake Energy Corp. (CHK), -36%, GameStop Corp. (GME), -57 %, Gap Inc. (GPS), -37%, Macy's Inc. (M), -49%, Goodyear Tyre & Rubber Co. (GT), -22%, Halliburton Co. (HAL), -28%, L Brands Inc. (LB), -34%, Meredith Corp. (MDP), -27%, iRobot Corp. (IRBT), -43% un The Mosaic Co. (MOS), -32%.
Taustiņu izņemšana
- Nodokļu zaudējumu pārdošanai ir tendence vēl vairāk pazemināt krājumu zaudēšanas cenas. Tādējādi šie krājumi var kļūt par izdevīgiem darījumiem, kas atsitīsies nākamajā gadā. Tomēr ieguldītājiem ir jāizvēlas, vai uzveikt krājumus. Nodokļu zaudējumu pārdošanai pašam ir daudz sarežģījumu un nepilnību.
Nozīme ieguldītājiem
Kopš 1926. gada Hulberts izmantoja datu bāzi, kuru uztur profesori Jevgeņijs Fama no Čikāgas universitātes, Nobela prēmijas laureāts, un Kens Frančs no Dartmutas koledžas. No šīs datu bāzes viņš izveidoja hipotētisku portfeli, kurā katrā mēnesī bija 10% akciju ar visnelabvēlīgāko ienesīgumu iepriekšējo 12 mēnešu laikā.
Hulberts atklāja, ka vidējie šī portfeļa ienākumi mēnesī bija attiecīgi 1, 3%, 0, 3% un 0, 2% katrā gada pirmajos trīs ceturkšņos. Pēdējā ceturksnī vidējie ienākumi mēnesī bija 0.5% zaudējumi. Īpaši slikto 4Q sniegumu viņš attiecina uz nodokļu zaudējumu pārdošanas un tā saucamās logu noformēšanas kombināciju, ar kuras palīdzību fondu pārvaldnieki pārdod zaudētājus, lai tie netiktu iekļauti gada pārskata portfeļa pārskatos.
Balstoties uz šiem atklājumiem, lai šobrīd atklātu potenciālos izdevīgus krājumus, Hulberts vispirms identificēja 10% krājumu sliktākos rādītājus plašajā S&P 1500 indeksā no šī gada līdz 25. oktobrim, kas ir 150 krājumu grupa. Atzīmējot, ka "ir svarīgi būt izredzētam un nediskriminējoši pirkt tikai jebkuru akciju, kas ir veikusi nepatīkamus rezultātus", viņš pēc tam izvēlējās tikai tos krājumus, kurus ir ieteicis vismaz viens un vēlams vairāk no labākajiem ieguldījumu informācijas biļeteniem, kurus viņš uzrauga.. Galu galā viņš nāca klajā ar 17 daudzsološiem krājumiem, no kuriem 10 ir parādīti iepriekš.
Tikmēr investoriem, kuri plāno iesaistīties nodokļu zaudējumu pārdošanā, ne vienmēr jāgaida līdz decembrim, apgalvo sleja The Wall Street Journal. Galvenais apsvērums ir jūsu turēšanas periods. Ja nogaidīšana līdz decembrim pārvērš īstermiņa zaudējumus (aktīvs, kas turēts mazāk nekā gadu) ilgtermiņa zaudējumos (aktīvi tiek turēti vismaz vienu gadu), potenciālais federālais nodokļu ieguvums no zaudējumiem samazinās.
Investoriem, kuri tiecas ņemt vērā šo padomu un pārdot zaudētājus agri, kritiski nav zināms, kā akcijas darbosies laikā no gada līdz gada beigām. Ja tas palielināsies, nodokļu zaudējumi samazināsies vai pat izzudīs, bet jūsu portfeļa pēcnodokļu vērtība, iespējams, būs augstāka. Ja tas nokrīt, visticamāk, ka notiks tieši pretēji.
Nodokļu zaudējumu pārdošana, ko sauc arī par nodokļu zaudējumu novākšanu, ir izraisījusi robo-konsultantu uzplaukumu, kas piedāvā automatizētas konsultācijas par to, kad rezervēt zaudējumus, ziņo Journal. Kritiķi saka, ka šīs programmas bieži pārspiež potenciālos ieguvumus, piemēram, pieņemot, ka klients atrodas vienā no augstākajiem federālajiem nodokļu līmeņiem un dzīvo augstā nodokļu stāvoklī. Vēl viena komplikācija ir tā, ka dažas valstis ar augstiem nodokļiem, īpaši Ņūdžersija, neļauj nodokļu zaudējumus pārnest uz nākamajiem gadiem, kas ir kritiska grumba, kuru šīs programmas var ignorēt.
Skatos uz priekšu
Runājot par potenciālajiem darījumiem ar akcijām, kas var rasties no nodokļu zaudējumiem, ir vērts uzsvērt veco vērtspapīru nozares brīdinājumu, ka iepriekšējie rezultāti negarantē nākotnes rezultātus. Pārāk daudz investoru pieņem lēmumu par optimālu nodokļu nezaudēšanu, pamatojoties uz vēlmi samazināt nodokļus. Tā kā nodokļi atņem tikai daļu no jūsu ienākumiem un kompensē tikai daļu no jūsu zaudējumiem, parasti ir jēga palielināt ieguvumus un samazināt zaudējumus.
