Kas ir variācijas starpība
Izmaiņas starpībā ir mainīga piemaksa, ko tīrvērtes dalībnieki, piemēram, fjūčeru mākleris, iemaksā saviem attiecīgajiem mijieskaita uzņēmumiem, pamatojoties uz šo dalībnieku turēto fjūčeru līgumu nelabvēlīgām cenu svārstībām. Starpības rezervi tīrvērtes dalībnieki maksā katru dienu vai dienas laikā, lai samazinātu ekspozīciju, ko rada augsta riska pozīciju uzņemšana. Pieprasot no biedriem atšķirīgu rezervi, klīringa centri spēj uzturēt piemērotu riska līmeni, kas ļauj pareizi samaksāt un saņemt līdzekļus visiem tirgotājiem, kuri izmanto šo norēķinu namu.
Taustiņu izņemšana
- Varianta starpība norāda līdzekļu daudzumu, kas vajadzīgs, lai nodrošinātu maržas līmeņus tirdzniecībai. Tas ir atkarīgs no dažādiem faktoriem, ieskaitot paredzamās cenu izmaiņas, aktīva veidu un tirgus apstākļus.
Variācijas robežas pamati
Variantu starpību izmanto, lai kontā kapitālu palielinātu līdz rezerves līmenim. Šī rezerve un ar to saistītā sākotnējā un uzturēšanas rezerve ir jāuztur ar likvīdajiem līdzekļiem, kas tai ļauj darboties kā nodrošinājums pret zaudējumiem, kas var rasties notiekošo darījumu rezultātā.
Piemēram, ja tirgotājs pērk vienu nākotnes līgumu, šī līguma sākotnējā rezerve var būt 3000 USD. Tas ir kapitāla daudzums, kas viņiem ir nepieciešams kontā, lai veiktu tirdzniecību. Uzturēšanas robeža var būt 2500 USD. Tas nozīmē, ja kontā esošā nauda nokrītas zem 2500 USD, tirgotājam atkal ir jāpapildina konts līdz 3000 USD, jo viņi ir zaudējuši 500 USD par savu pozīciju (-ām), kas samazina bufera līmeni kontā līdz nepieņemamam līmenim. Summa, kas nepieciešama, lai kontu sasniegtu pieņemamā līmenī, lai nodrošinātu turpmāko tirdzniecību, ir zināma kā svārstību starpība.
Tagad iedomājieties, ka brokerim ir tūkstošiem tirgotāju, kas atrodas dažādās pozīcijās un pelna un zaudē naudu. Brokerim vai klīringa loceklim ir jāņem vērā visas šīs pozīcijas un pēc tam jāiesniedz naudas līdzekļi klīringa namiem, kas sedz visu viņu darījumu risku.
Variantu apmērs mainās atkarībā no precīziem tirgus apstākļiem un cenu izmaiņām dienas laikā. Brokeris var uzskatīt par nepieciešamu veikt papildu līdzekļu izmaiņu papildu rezervju maksājumos, ja kapitāla vērtspapīru konta atlikums ir mazāks par uzturēšanas rezervi vai sākotnējo drošības naudas prasību. Šis līdzekļu pieprasījums tiek dēvēts par piemaksas pieprasījumu.
Margin Call
Maržinālās prasības ir tad, kad brokeris pieprasa ieguldītājam ieguldīt papildu līdzekļus, lai sasniegtu nepieciešamo minimālo maržas summu. Tas tiek ieviests, kad kontā tiek zaudēta nauda vai tiek ņemtas papildu pozīcijas, kā rezultātā pašu kapitāla atlikums nokrītas zem nepieciešamā minimuma šo pozīciju turēšanai. Ja ieguldītājs nespēj izpildīt drošības naudas pieprasījumu, starpnieks var pārdot kontā esošos vērtspapīrus, līdz summa tiek sasniegta vai risks tiek samazināts līdz pieņemamam līmenim.
Uzturēšanas rezerves prasība
Uzturēšanas robeža ir svarīgs faktors, kas jāņem vērā, aprēķinot variācijas robežu. Tas attiecas uz naudas summu, kas ieguldītājam jāglabā savā rezerves kontā, tirgojot akcijas. Tas parasti ir mazāks par sākotnējo rezervi, kas nepieciešama darījumu veikšanai. Šī prasība dod investoram iespēju aizņemties no brokeru starpniecības. Šī rezerve darbojas kā nodrošinājums pret summu, kuru aizņēmies ieguldītājs.
Finanšu nozares pārvaldes iestāde (FINRA) pieprasa, lai krājumu uzturēšanas rezerve būtu noteikta vismaz 25%. Citi brokeri var noteikt augstākus minimumus, piemēram, 50%, atkarībā no riska līmeņa un iesaistītā investora.
Tirgojoties ar fjūčeriem, uzturēšanas rezerve nozīmē kaut ko atšķirīgu. Tas ir līmenis, kurā ieguldītājam tiek prasīts papildināt savu kontu līdz sākotnējai drošības naudas summai.
Variācijas robežas piemērs
Pieņemsim, ka tirgotājs pērk 100 akciju ABC akcijas par katru USD 10. Sākotnējā brokera noteiktā pirkšanas starpība ir 50%. Tas nozīmē, ka brokera kontā vienmēr jābūt 500 USD kontā, lai veiktu darījumus. Pieņemiet arī, ka uzturēšanas rezerve ir USD 300.
Ja ABC cena nokrītas līdz USD 7, tad zaudējumus tirdzniecībā 300 USD apmērā atskaita no sākotnējā starpības konta. Tas nozīmē, ka sākotnējā drošības naudas konta bilance tagad ir 200 USD, kas ir zemāka par iepriekš norādīto 300 USD uzturēšanas rezerves summu. Jaunā sākotnējā starpības summa ir USD 350 (50% no 700 USD). Lai turpinātu tirdzniecību, tirgotājam būs jāpapildina viņu konts ar USD 150.
